Lembra-te das minhas palavras: O restaking tornar-se-á a categoria de crescimento mais rápido em 2024. O restaking é a 9ª maior categoria DeFi, com um valor de $2 mil milhões apenas na EigenLayer (e este número continua a aumentar no momento em que este artigo está a ser escrito). Não te esqueças, a categoria de "liquidity restaking" ocupa a 13ª posição, avaliada em $1 mil milhões. Com o lançamento do primeiro token AVS (ALT) e a abertura de depósitos na Eigenlayer a 5 de fevereiro, é tempo de compreender claramente o que está a acontecer neste campo. Neste artigo, vou introduzir brevemente o restaking da EigenLayer e os novos casos de uso suportados para os Serviços de Validação Ativa (AVS). Fixe!

Eigenlayer abrirá depósitos em 5 de fevereiro. Eis o que precisa de saber.

Eles modificaram o sistema de pontos para incentivar a descentralização, limitando os depósitos únicos e as alocações LST/LRT a 33%. Para otimizar os pontos da Eigenlayer, é aconselhável evitar protocolos classificados nos três primeiros lugares por TVL:

• eETH lançado pela EtherFi (197k ETH)

• stETH lançado pela Lido (195k ETH)

• swETH lançado pela Swell (112k ETH)

No entanto, Swell e EtherFi oferecem pontos duplos através de airdrops de tokens nativos. Eu adoto um conjunto diversificado de LSTs/LRTs para equilibrar a acumulação de pontos e o risco.

Em relação à competição para LRT, fiz várias apostas em vários concorrentes:

• EtherFi: Líder da LRT com uma quota de mercado de 51% da LRT.

• Kelp DAO: Ganhe pontos Eigenlayer e milhas KelpDAO ao reestacar stETH ou ETHx.

• Renzo: Como o EtherFi, utiliza Eigenpods para restaking nativo de ETH. A quota de mercado da LRT cresceu para 21%.

• Swell: Pode depositar ETH para obter swETH LST e restakeá-lo na Eigenlayer. Ou depositar diretamente para obter rswETH LRT.

• Eigenpie: Um recém-chegado, mas já tem $100 milhões em TVL, suporta 6 tipos de LST e ofereceu pontos duplos nas primeiras duas semanas. Estes pontos são usados para um airdrop de tokens EGP de 10% e garantiram 60% dos tokens EGP no IDO com um FDV de $3 milhões para incentivar a participação precoce.

Vou explicar as suas diferenças com mais profundidade no próximo artigo.

Restaking

Já em setembro de 2023, detalhei as minhas opiniões sobre o restaking e apostar em tokens de restaking de liquidez (LRT). Mas desde então, houve progressos significativos. Agora, existem vários protocolos de LRT na mainnet, e tudo está a aquecer com o lançamento do token AltLayer.

Muitas pessoas ainda precisam de esclarecimentos sobre o que é restaking e frequentemente complicam demais.

Em resumo, o restaking permite que você comprometa (stake) o seu ETH para vários Serviços de Validação Ativa (AVS), melhorando assim a segurança do protocolo escolhido. Isso inclui serviços como pontes, oráculos, sidechains e mais conceitos inovadores estão a caminho.

Por exemplo, desde que haja segurança econômica suficiente (neste caso, ETH) para suportar levantamentos, Optimism e Arbitrum podem contornar a janela de prova de fraude de 7 dias para permitir levantamentos instantâneos.

Estas "pontes seguras" fornecem garantias de redistribuição ampla no caso de má conduta do validador. No entanto, se voltar a apostar numa "ponte segura AVS," poderá perder algum ETH se o validador errar. (Pelo que sei, se houver uma vulnerabilidade no contrato inteligente, as pontes seguras também não podem proteger os seus fundos).

Pode reestacar diretamente o ETH ou reestacar o ETH através de tokens de estacagem de liquidez como stETH, rETH, cbETH, etc. A Eigenlayer adicionou suporte para LSTs, sfrxETH, mETH e LsETH.

Os benefícios do restaking incluem:

• Recompensas multi-protocolo: Ganhe recompensas de vários protocolos usando o mesmo ETH, como taxas para garantir a segurança da ponte.

• Segurança reforçada: Novos protocolos aproveitam a segurança do Ethereum.

• Liberdade do desenvolvedor: Elimina a necessidade de estabelecer uma nova camada de segurança, poupando tempo e recursos aos desenvolvedores.

Os riscos são os seguintes:

• Risco de penalização: Aumento do risco de perder ETH devido a comportamento malicioso.

• Risco de centralização: Se demasiados participantes se mudarem para EigenLayer, o Ethereum poderá enfrentar riscos sistémicos.

• Risco de contrato inteligente: Este risco está presente em qualquer canto do DeFi.

Acredito que os riscos são limitados no momento, pois o Eigenlayer ainda está na fase 2 da testnet e não ativou a implementação AVS sem permissão. No entanto, concordo com a visão de ChainLinkGod de que esses riscos serão em grande parte ignorados e, pelo menos até 2025, vamos aproveitar.

Na fase atual do testnet da Fase 2, restakers como você podem delegar operadores. Esses operadores validam AVS. Então, você não estará restaking diretamente em AVS!

EigenDA (Disponibilidade de Dados) é o primeiro AVS na Fase 2. Os Rollups podem integrá-lo para aumentar o throughput. A mainnet da Fase 2 será lançada na primeira metade de 2024, e a Fase 3 introduzirá mais AVS mais tarde em 2024 (a diversão real começará então).

Curiosamente, entre muitos operadores, a Deutsche Telekom destaca-se. Parece que a Telekom irá usar a Eigenlayer para serviços de staking.

Independentemente, estás pronto para selecionar manualmente a AVS e os operadores tu próprio? Na mainnet com taxas de gás elevadas? E depois receber recompensas da AVS? E depois vender essas recompensas por mais ETH? A menos que sejas milionário, as taxas de gás serão bastante elevadas.

Acredito que consegues adivinhar o que estou prestes a dizer: Tokens de Recompra de Liquidez (LRT). Mas mais sobre LRT irei discutir no meu próximo artigo. Por agora, vamos analisar os casos de uso para os Serviços de Validação Ativa (AVS), que nos irão airdropar novos tokens brilhantes.

O primeiro AVS é EigenDA, mas não vou entrar em detalhes, pois duvido que terá seu próprio token (é uma camada de disponibilidade de dados, ajudando rollups a economizar custos de armazenamento de dados).

Casos de Uso AVS

Não se deixe enganar pelo nome AVS. AVS é um protocolo totalmente maduro que melhora sua funcionalidade ao apostar ETH novamente. Eu mencionei "ponte segura" anteriormente, mas o escopo e o impacto do AVS em breve se tornarão ainda mais aparentes.

Um caso de uso bem conhecido na comunidade recentemente é AltLayer, um caso de AVS Eigenlayer, que é um Rollup de re-staking que já lançou seu token.

Já introduzi a AltLayer nos meus artigos anteriores, por isso não vou aprofundar as suas funcionalidades aqui. No entanto, é importante saber que a AltLayer introduz três tipos de AVS para alcançar a finalidade rápida dos rollups, a ordenação descentralizada e a verificação descentralizada.

A economia do token ALT é intrigante porque o ALT precisa ser staked juntamente com ETH re-staked para garantir a segurança desses três AVS. Este ponto parece ser negligenciado por muitos.

Se cultivou nas quintas Pool2 durante o verão DeFi de 2020, entenderia o potencial para um esquema de Ponzi.

Atualmente, apenas 3% do fornecimento total foi distribuído à comunidade, mas há planos para mais no futuro. Um fornecimento circulante inicial de 11% e um FDV (Valor Total Diluído) de 4,3 bilhões de USD (no momento da redação) podem provar o sucesso de um protocolo que estava desprezado mesmo algumas semanas atrás, certo?

Não necessariamente, mas isso me deixa mais otimista em relação a todo o ecossistema de re-staking.

Além disso, suspeito que a AltLayer está a reservar recompensas de mineração de liquidez para re-stakers. À medida que mais AVS ficam disponíveis, vários serviços irão competir para atrair depósitos ETH de alto valor.

Afinal, um AVS sem depósitos de ETH não vale nada.

É hora de procurar o próximo ALT na EigenLayer. Aqui estão 8 casos de uso do AVS EigenLayer que valem a pena prestar atenção.

1) Ethos: Bringing ETH Security to Cosmos

Ethos traz a segurança econômica e a liquidez do Ethereum para o Cosmos.

As chamadas Cadeias de Consumidores da Cosmos geralmente emitem seus próprios tokens de staking nativos para garantir a segurança da rede. No entanto, isso introduz mais complexidade e uma economia de tokens inflacionária. Enquanto os stakers da Cosmos ATOM forneciam uma solução de segurança intercadeias (ICS), o ecossistema Ethereum (Ethos + re-staking) está agora a estender-se para o próprio território da Cosmos.

Com o lançamento do Dymension, forks ATOM, e agora Ethos, ATOM parece estar sob muita pressão.

A criação do Ethos foi inspirada pela Segurança de Malha, que permite que os tokens de staking de uma cadeia sejam utilizados em outra, melhorando assim a segurança econômica sem a necessidade de nós adicionais.

A solução de segurança que prevalecer dependerá da adoção. O Ethos começou forte.

Sommelier, um fornecedor automatizado de cofres de rendimento com $60 milhões em TVL (Total Value Locked), é o primeiro parceiro. Até onde sei, mais “Cadeias de Consumo” estão no horizonte.

A beleza desta estrutura é que o ETHOS poderia receber distribuições de tokens (e ganhos) das cadeias parceiras. Ao mesmo tempo, os tokens ETHOS serão distribuídos para aqueles que estiverem a re-stake ETH na Eigenlayer quando estivermos a cultivar tokens EIGEN.

Tudo o que precisa de fazer é voltar a apostar ETH e reclamar a distribuição gratuita. É muito simples.

（2）Espresso: Sequenciador Descentralizado

Em resumo, Espresso está focado em sequenciadores descentralizados de Camada 2 (L2). Como sabe, as soluções L2 têm enfrentado críticas devido à natureza centralizada dos seus sequenciadores. Espresso aborda este problema através do seu mecanismo de consenso HotShot, que pode saber mais no seu site.

AltLayer integrou o Espresso, oferecendo aos desenvolvedores que implementam o stack AltLayer a opção de usar a solução de verificação descentralizada da AltLayer e/ou o sequenciador Espresso.

（3）Omni: Conectar Todos os Rollups

Problema: Embora as soluções L2 reduzam os custos de transação, levam à fragmentação do ecossistema. Essa fragmentação torna desafiador para os construtores alcançar um público mais amplo, complica a experiência do usuário e dispersa a liquidez. A ponte tornou-se uma necessidade, no entanto, as pontes frequentemente emitem vários tokens envoltos, o que acarreta riscos. Se uma ponte for comprometida, pode não haver ativos suficientes subjacentes para apoiar os tokens envoltos, levando a uma desvinculação desses tokens.

Solução Omni

Omni é um "blockchain L1 de retomada segura" projetado para unificar todos os rollups do Ethereum. Ele introduz uma "camada de estado global unificada", protegida por meio de retomada via EigenLayer. Essa camada centraliza o gerenciamento entre domínios para vários aplicativos, incluindo:

• Contas de margem cross-rollup e negociação com alavancagem: Publicação de margem em um domínio e uso dela para negociar em outro.

• Criação de NFT cross-rollup.

• Empréstimo cross-rollup: Depositar garantia num domínio e pedir emprestado contra ela noutro.

Estes casos de uso podem parecer familiares porque são semelhantes ao que LayerZero oferece. A mensagens entre cadeias da LayerZero suportam tokens totalmente fungíveis (OFTs) em vez de tokens envelopados. Por exemplo, o token STONE da Manta é um OFT ETH emitido pela LayerZero, assim como o wstETH OFT da Lido.

No entanto, e se houver um bug no sistema de mensagens da LayerZero? A Omni protege sua rede ao reestacar o ETH, com validadores arriscando seu ETH apostado por comportamento impróprio.

Imagine um típico degen querendo usar seu ETH na Arbitrum para obter um empréstimo em USDC na Optimism. Os validadores Omni monitoram transações na Arbitrum, garantindo a integridade dos dados transferidos para a Optimism. Os validadores verificam e relatam essas transações, incentivados por recompensas e pelo risco de perder seu ETH apostado por relatórios incorretos.

Embora a LayerZero possa garantir a passagem de mensagens cruzadas com o seu token staking, quaisquer problemas com os contratos da LayerZero poderiam levar a dumps de tokens, tornando esta segurança... inútil. O ETH serve como um ativo robusto que garante a rede externamente.

Injective associa-se à Omni, tornando INJ o primeiro ativo na rede de liquidez aberta da Omni. A Omni emite tokens xERC20 INJ, trazendo INJ para o ecossistema rollup do Ethereum.

Além disso, a Omni recebeu $18 milhões de apoio de empresas de investimento proeminentes como a Pantera Capital, Two Sigma Ventures e Jump Crypto. Por isso, espera-se que tenha um bom desempenho.

(4) Hyperlane: Como Omni, mas Melhor?

Pode achar que a ligação Omni com rollups Ethereum é fixe. Faça espaço, Omni, porque a Hyperlane visa ligar todas as redes L1 e L2.

Com o Hyperlane, os desenvolvedores podem construir aplicações inter-cadeias - apps que operam em várias blockchains usando mensagens inter-cadeias, garantindo a sua segurança com uma pilha de segurança modular que inclui um módulo de segurança inter-cadeias (o que quer que isso signifique) e ETH re-estacado para segurança.

De acordo com a documentação da Hyperlane, esta irá suportar Ethereum L2s, cadeias do ecossistema Cosmos, Solana, cadeias Move e muito mais. Isto é realmente fixe.

A interoperabilidade sem permissão da Hyperlane destaca-se, pois as rollups podem ligar-se à Hyperlane sem a aprovação governativa complicada, etc. Eles realmente orgulham-se disso. No entanto, o LayerZero v2 também parece suportar a implementação sem permissão.

Infelizmente, não consigo encontrar nenhuma informação sobre o token Omni ou Hyperlane, por isso teremos de esperar um pouco mais.

(5) Sem blocos: Suportando dApps com Poder Computacional Enquanto Você os Usa

"Resumindo: quando você abre um aplicativo, você está naturalmente apoiando ele usando o aplicativo e, em seguida, o aplicativo recompensa você." — Twitter

Isto fascina-me.

Nas dApps regulares, não podemos contribuir diretamente com energia computacional, e a aplicação está limitada a funcionalidades específicas de L1 ou L2 como latência, velocidade de transação, taxas de gás, etc.

Assim, o Blockless utiliza uma aplicação de rede neutra (nnApp), permitindo aos utilizadores apoiá-la simplesmente ao utilizá-la. Utiliza “nós aninhados”, onde o dispositivo de cada utilizador atua como um nó, contribuindo com os seus recursos para a rede. Isto significa que a potência computacional de uma aplicação aumenta com a sua base de utilizadores, uma mudança significativa em relação ao modelo tradicional.

Em resumo, está a executar um nó ao usar a aplicação.

Por exemplo, alguns dApps podem optar por manter a governança no Ethereum, enquanto descarregam as cargas de trabalho de disponibilidade de dados para Celestia ou EigenLayer. Mas cálculos intensivos para casos de uso como aprendizado de máquina, interfaces de IA e jogos seriam executados em um ambiente externo mais rápido e eficiente.

Isso leva a uma escalabilidade direta do suporte computacional para essas aplicações com o crescimento do usuário, com mais usuários trazendo mais potência computacional fornecida pela comunidade.

Lembro-me de uma aplicação na Solana chamada Grass, que lhe permite vender largura de banda da Internet inativa para treinar IA, embora isso esteja fora do âmbito funcional da Blockless.

A prova de aposta da Blockless garante a segurança da rede, para que o token seja mais do que apenas um meme.

Quanto ao re-staking, a Blockless fornecerá a rede para aplicativos desenvolvidos na EigenLayer para minimizar penalidades não intencionais.

Pergunto-me se as nnApps vão fazer o meu telefone sobreaquecer…

Outro AVS

Pode ver a lista completa de AVS no site da Eigenlayer. Mas outros AVS dignos de nota incluem:

(6) Lagrange:

Outro concorrente do LayerZero, Omni e Hyperlane, sua infraestrutura de interligação de cadeias suporta a criação de provas de estado universais em todas as principais blockchains. Recebeu recentemente $4 milhões em financiamento inicial da 1kx e outras instituições.

(7) Drosera:

Um "protocolo de resposta a incidentes" para ataques de vulnerabilidades.

Após um hack, a Armadilha Drosera deteta o ataque e toma medidas para o mitigar. Parece fixe.

(8) Testemunha da Cadeia:

Usa o re-staking para implementar a Prova de Diligência e garantir a segurança do rollup, e a Prova de Localização para estabelecer a descentralização física dos nós.

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