Основні висновки

Звіти про атестацію стейблкоїнов надають стороннє підтвердження того, що кожен токен підтримується реальними активами, такими як готівка та облігації США.

Атестація ≠ аудит: Атестації - це перевірки в конкретний момент часу, а не глибокі фінансові аудити, тому користувачам все одно слід проводити більш широку документальну перевірку.

Не всі токени можуть бути викуплені. Заблоковані у часі, тестові або заморожені токени виключені з розрахунків резерву, щоб відображати лише активно обігові монети.

USDC встановлює стандарт промисловості завдяки регулярним атестаціям від сторонніх осіб, прозорому звітуванню про резерви та дотриманню регулятивних норм MiCA.

Стейблкоїни відіграють важливу роль в екосистемі цифрових активів, переконуючи традиційні фіатні валюти та децентралізований світ криптовалюти.

Як ви можете бути впевнені, що кожен стейблкоїн підтримується реальні активи? Ось де з'являються звіти про атестацію стейблкоїнів.

Розуміння того, як читати звіти про атестацію, є невід'ємною частиною для будь-кого, хто взаємодіє зі стейблкоїнами, такими як USDC або Tether USDt.

Цей посібник пояснює все, що вам потрібно знати про звіти про атестацію стейблкоїнів, як вони працюють та чому вони важливі.

Що таке звіт про атестацію стейблкоїна?

Звіт про атестацію стейблкоїна є офіційним документом, виданим незалежною третьою стороною - фірмою сертифікованих публічних бухгалтерів (CPA), яка підтверджує, чи має емітент стейблкоїна достатні резерви для підтримки монет в обігу.

На відміну від повноцінних аудитів, які оцінюють широкі фінансові системи та контроль, атестації мають більш вузький обсяг. Вони підтверджують конкретні факти, наприклад, чи відповідають резервні балансиобігова пропозиціяв один момент часу.

Подумайте про атестацію як про знімок, зроблений бухгалтерами, які кажуть: "Так, ми перевірили, і гроші зараз тут".

Це не так глибоко або широко, як аудит, але все одно підвищує довіру.

Наприклад, якщо емітент стейблкоїнів стверджує, що кожен токен підтримується у співвідношенні 1:1 доларами США, звіт про атестацію надасть докази, що підтримує це твердження. Стейблкоїни, такі як USDC, регулярно публікують такі звіти, щоб довести, що їхні монети повністю підтримані, допомагаючи побудувати довіру до їхньої екосистеми.

Звіти про атестацію особливо важливі для інвесторів та установ, які залежать від стейблкоїнів для міжнародних розрахунків, забезпечення в позикових протоколах та участі вдецентралізована фінансова (DeFi)застосування. Без впевненості в автентичності резервів, система стейблкоїнів ризикує зіпсуватися, що може вплинути на загальний криптовалютний ринок.

Мета атестації стейблкоїнів: Чому важлива прозорість?

Прозорість є невід'ємною частиною у криптосфері, особливо для стейблкоїнів, які виступають у ролі засобу обміну, засобу зберігання вартості та застави на DeFiплатформи. Звіти про атестацію відкривають вікно в резерви та практики розкриття емітента стейблкоїна, що дозволяє користувачам, регуляторам та інвесторам оцінити, чи емітент діє відповідально.

Емітенти, подібні до Circle, компанія, яка стоїть за USDC, публікує звіти про атестацію, щоб продемонструвати відповідність регулятивним очікуванням та забезпечити користувачів тим, що монети, які вони утримують, не лише стабільні за назвою, а й за змістом. Роблячи це, вони підтримують безпеку інвесторів стейблкоїнів та підтримують цілісність ринку.

Ця прозорість закладає основу для довіри до регулювання та допомагає залучити традиційні фінансові установи до цієї сфери. Вона також відповідає загальним цілям галузі щодо збільшення відповідності стейблкоїнів, особливо коли уряди всього світу досліджують специфічні для стейблкоїнів регулятивні акти.

Хто проводить атестацію?

Звіти про атестацію стейблкоїна готуються незалежними аудиторськими фірмами. Наприклад, звіти про атестацію USDC від Circle проводяться Deloitte (на 13 квітня 2025 року), провідною глобальною аудиторсько-консалтинговою фірмою. Ці фірми дотримуються професійних стандартів, встановлених організаціями, якAICPA (Американський інститут сертифікованих публічних обліковців).

Незалежні атестатори є важливими, оскільки вони усувають конфлікти інтересів. Наявність огляду сторонньою стороною резервів гарантує, що інформація є неупередженою, вірогідною та відповідає глобальним стандартам забезпечення.

Критерії AICPA на 2025 рік: Стандартизація атестації стейблкоїнов

У відповідь на зростаючі обурення через неодноразові викриття стейблкоїнів, AICPA представила Критерії 2025 року для звітності про стейблкоїни, стандартизованийфреймворк для фіат-прив'язаних, активами підтримуваних токенів.

Ці критерії визначають, як мають представляти та розголошувати емітенти стейблкоїнов три ключові області:

Викупні токени, які видаються.

Доступність та склад активів для викупу.

Порівняння між двома.

Що робить 2025 Критеріїв важливим є його акцент на прозорість та порівняльність. Наприклад, емітенти токенів повинні чітко визначити обмінні та необмінні токени (такі як заблоковані в часі або тестові токени), вказати де і як утримуються резерви та розкрити будь-які матеріальні правові або операційні ризики, що впливають на викупність.

Посилаючись на звіти про атестацію з цією структурою, бухгалтерські фірми забезпечують, що оцінка проводиться за відповідними, об'єктивними та вимірюваними критеріями, що є ключовим вимогою в рамках стандартів атестації США. Це надає інвесторам, регуляторам та користувачам DeFi більш послідовну та надійну основу для оцінки стабільності та надійності стейблкоїнів.

Зі зростанням прийняття, Критерії 2025 року можуть стати стандартом для галузі, особливо оскільки регуляторні органи все більше покладаються на стандартизовану звітність для оцінки ризиків стейблкоїнів та забезпечення дотримання вимог.

Чи ви знали? Не всі стейблкоїни, які перебувають в обігу, можна викупити. Деякі з них, такі як токени з блокуванням на певний термін, тимчасово обмежені і не можуть бути використані до певної дати. Інші, відомі як тестові токени, використовуються лише для внутрішнього тестування системи і ніколи не підлягають викупу. Ці токени виключаються з розрахунків резервів у звітах про атестацію, щоб забезпечити точне уявлення про те, що підтримує доступні користувачам стейблкоїни.

За курсом: Як читати звіт про стейблкоїн і виявляти реальне забезпечення

Читання звіту про атестацію стейблкоїна - це не просто сканування чисел. Це про те, чи підтримується стейблкоїн, який ви утримуєте.

Ось як розібратися крок за кроком і виявити, що насправді має значення:

Перевірте дату звіту: атестації - це огляди на момент часу. Шукайте точну дату, яку охоплює звіт (наприклад, 28 лютого 2025 року). Це підтверджує резерви лише на той день, а не раніше чи пізніше.

Порівняйте обіговий обсяг і резерви: Знайдіть кількість токенів у обігу та загальну вартість резервів. Резерви повинні бути рівні або більші, ніж обсяг. Якщо ні, це червона прапорці.

Подивіться, що підтримує резерви: резерви повинні зберігатися в безпечних, ліквідних активах, таких як казначейські зобов'язання США або готівка в регульованих фінансових установах. Будьте обережні з ризикованими або неоднозначними описами активів.

Перевірте інформацію про зберігача та активи: перевірте, хто зберігає кошти (наприклад, великі банки чи фонди грошового ринку) і де вони зберігаються. Пам'ятайте, що авторитетні зберігачі додають довіри.

Розуміння методології: Звіт повинен пояснити, як була проведена перевірка, які дані були перевірені, які системи були використані та які стандарти (наприклад, AICPA) були використані.

Визначте виключені токени: Деякі токени, наприклад тестові токени або токени з блокуванням у часі, виключаються з підрахунку обігу. Шукайте примітки, які пояснюють ці винятки.

Перевірте, хто виконував атестацію: Незалежна та визнана бухгалтерська фірма (така як Deloitte чи Grant Thornton) додає законність. Якщо атестатор не розкритий або незалежний, ставтеся з обережністю. Підписане заявлення від бухгалтерської фірми підтверджує точність заяв емітента.

Інвестори також можуть шукати додаткові примітки у звіті, такі як юрисдикція резервних рахунків, юридичні обтяження активів або уточнення методів оцінки. Усі ці елементи допомагають створити більш повну картину ризику та надійності.

Що виявляє звіт про атестацію USDC у лютому 2025 року

In March 2025, Circle випущенийїї останній звіт про атестацію резервів, що пропонує прозорий погляд на те, що підтримує один з найбільш використовуваних цифрових доларів у криптосвіті.

Звіт незалежно перевірено компанією Deloitte, однією з «Великої Четвірки» глобальних аудиторських фірм. Deloitte підтвердив, що на 4 і 28 лютого 2025 року чиста вартість резервів Circle була рівна або більша, ніж сума USDC в обігу.

Нижче наведений знімок з звіту про атестацію Circle за лютий 2025 року показує, що обсяг USDC в обігу становив 54,95 мільярда доларів США на 4 лютого і 56,28 мільярда доларів США на 28 лютого. Справедлива вартість резервів, які стоять за USDC, перевищила ці цифри, складаючи 55,01 мільярда доларів США і 56,35 мільярда доларів США на відповідних датах.

Що в резервах?

Circle утримує свої резерви USDC в основному в:

цінні папери Міністерства фінансів США

угода про викуп казначейських облігацій

Готівка в регульованих фінансових установах

Ці активи зберігаються окремо від корпоративних коштів Circle та управляються через Фонд резерву Circle, регульований фонд грошового ринку.

Атестація також враховує технічні фактори, такі як токени "відмовлено в доступі" (наприклад, заморожений з юридичних або вимог згідно з вимогами) та токени, які ще не були випущені, що забезпечує точний показник обігових USDC.

Для користувачів це означає більшу впевненість у тому, що кожен токен USDC підтримується високоякісними, ліквідними активами, як і стверджує компанія.

Чи ви знали? Станом на 4 і 28 лютого 2025 року, 993 225 USDC залишилися назавжди замороженими на застарілих блокчейнах, включаючи блокчейн FLOW. Ці токени виключені з офіційного обігу USDC, звітованого Circle.

Як перевіряються резерви стейблкоїнів?

Звіти про атестацію стейблкоїнів служать як форма підтвердження резервів, забезпечуючи незалежне підтвердження того, що емітент стейблкоїна має достатньо активів для підтримки токенів в обігу. Процес підтвердження зазвичай включає кілька ключових кроків:

Перегляд банківських виписок та фінансових записів.

Підтвердження готівкових залишків, які утримують кастодіани.

Перевірка звітних резервів за допомогою документації сторонніх осіб.

Порівняння обсягу стейблкоїнів onchain з відомим обсягом резерву.

Як зазначено, ці процедури проводяться незалежними бухгалтерськими фірмами й призначені для забезпечення того, що резерви не лише достатні, але й рідкісні та доступні.

Деякі звіти про атестацію також включають відомості про інструменти та технології, що використовуються для забезпечення прозорості, такі як інтеграції API в реальному часі з кастодіанами та системи моніторингу onchain. Ці досягнення допомагають зменшити розрив між традиційною фінансовою сферою та блокчейном, підсилюючи довіру за допомогою перевірних, стійких до втручання даних.

Що станеться, якщо резерви не відповідають попиту?

Якщо звіт про атестацію показує, що емітент стейблкоїнів не має достатньо резервів, наслідки можуть бути серйозними. Емітент може стикнутися з:

Регулятивний контроль: Невідповідність фінансовим регуляціям.

Розпродажі на ринку: Зниження довіри користувачів може призвести до масових викупів.

Нестабільність ціни: Стейблкоїн може втратити свою 1:1 прив'язку.

Ці питання підкреслюють потребу у регулярних, прозорих звітах про криптовалютні резерви. Наприклад, Tether продовжує зазнавати критику через відсутність ясності щодо своїх резервів, що підштовхує до вимог більшої прозорості. Ця неясність також привела до проблем у Tetherвилучення в Європі відповідно до регулятивних актів щодо ринків криптовалют (MiCA)так як біржі готуються до строжших вимог щодо відповідності.

Відсутність прозорості також може запрошувати спекуляції та недостовірну інформацію, що може спричинити непотрібну паніку на ринках. В результаті, прогресивна розкритість - це не лише найкраща практика; це бізнес-імператив для емітентів стейблкоїнов.

Обмеження звітів про атестацію стейблкоїнів

Хоча атестаційні звіти є важливими, вони не є панацеєю. Ось деякі обмеження:

Снімки в певний момент часу: Звіти підтверджують лише резерви на конкретну дату.

Немає гарантій на майбутнє: Атестації не передбачають майбутню платоспроможність.

Обмежений оперативний огляд: Зазвичай вонине покривайте ризики, такі як взлом, недоуправління або проблеми з ліквідністю.

Наприклад, остання атестація USDC (яка обговорюється в цій статті) підтверджує повні резерви на 4 і 28 лютого 2025 року, але нічого не говорить про те, що відбудеться 1 березня або будь-який інший день після нього. Користувачі повинні розуміти ці обмеження і уникати припущень, що атестація означає абсолютну безпеку.

Ось чому поєднання звітів про атестацію з іншими формами додаткового обґрунтування, такими як читання юридичних відмов, відслідковування регуляторних оновлень та відстеження поведінки компанії є ключовим для відповідальної участі в криптовалютах.

Не просто звіт — Шлях до довіри до криптовалюти

Читання звіту про атестацію стейблкоїна - це більше, ніж просте сканування чисел; це ключовий крок у оцінці надійності цифрового активу. Розуміючи, як читати звіти про атестацію, користувачі криптовалют можуть приймати обдумані рішення, уникати непотрібних ризиків та підтримувати проекти, які віддають перевагу дотриманню вимог стейблкоїнів та прозорості.

З чіткішими рамками від установ, таких як AICPA, та зростаючим громадським тиском на практики розкриття стейблкоїнів, екосистема рухається в напрямку більшої відповідальності. При стримуванні регуляторів і вимогах інвесторів до більшої видимості, вивчення звітів про атестацію криптовалют стане важливою навичкою для всіх учасників криптовалютної економіки.

Незалежно від того, чи ви роздрібний інвестор, розробник чи інституційний учасник, володіння цими звітами допомагає захистити ваші активи та підтримати більш прозоре та надійне майбутнє криптовалюти.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття перепечатана з [ Cointelegraph]. Усі авторські права належать оригінальному автору [SK Arora]. Якщо є зауваження до цього повторення, будь ласка, зв'яжіться з Ворота Навчаннякоманда, і вони оперативно займуться цим.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно поглядами автора і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Команда Gate Learn перекладає статті на інші мови. Копіювання, поширення чи плагіат перекладених статей заборонені, якщо не зазначено інше.