Em artigos anteriores, já classificamos algumas maneiras de ganhar dinheiro neste campo, mas muitos métodos não só exigem investimento de capital, mas também tempo e esforço significativos. Então, nesta área de alto risco, há uma maneira de obter renda passiva sem investir muito tempo e esforço, sem fazer muita análise de dados e pesquisa, e sem correr muitos riscos?

De fato, existe, como o que estamos discutindo hoje: liquidez de staking e restaking líquido.

1. O que é Liquidity Staking?

Nos modelos tradicionais de staking, os usuários só podem prometer seus ativos a uma determinada plataforma (pool) e depois ganhar um certo rendimento anual, que é essencialmente uma espécie de investimento em depósito. No entanto, com essa abordagem, uma vez que os tokens dos usuários estão em staking, esses tokens geralmente se tornam ilíquidos (para os stakers), ou seja, os stakers não podem acessar diretamente ou vender esses tokens (a menos que você faça unstake).

Atualmente, durante o mercado em alta, os rendimentos anuais em algumas plataformas CEX também são bastante altos. Por exemplo, vamos pegar a OKX como um exemplo, onde o rendimento anual para USDC pode chegar a cerca de 38%, como mostrado na imagem a seguir.

Algumas plataformas DEX exibem rendimentos ainda mais exagerados, com retornos anuais de stablecoins superiores a 1000%, como mostrado na figura abaixo. Claro, os riscos envolvidos também são relativamente altos, especialmente em plataformas com pools menores.

O staking de liquidez é um desenvolvimento neste modelo tradicional de staking, permitindo que os detentores de tokens extraiam certificados de staking (que também são uma forma de token) de seus ativos apostados e os usem para novas apostas ou outras atividades de investimento diversas. Dessa forma, os apostadores não apenas ganham um certo retorno anual ao fornecer liquidez (LS), mas os certificados obtidos a partir do staking de tokens (LST, ou Liquidity Staking Tokens) também são líquidos.

As principais vantagens do staking de liquidez incluem:

Aprimorando a eficiência de capital. Os usuários podem obter retornos anuais enquanto também ganham tokens LST com nova liquidez, abrindo mais oportunidades de lucro.

Aumentando a flexibilidade. Os usuários podem sair diretamente do mercado vendendo tokens LST, sem precisar esperar o desbloqueio dos tokens subjacentes apostados.

Os principais riscos de liquidez incluem:

Riscos de protocolo. Por exemplo, o protocolo de staking (plataforma) no qual você participa pode fugir ou ser atacado por hackers.

Questões de diferencial de preço. Como o próprio mercado é volátil, o valor dos tokens LST às vezes pode divergir significativamente dos preços dos ativos colateralizados correspondentes.

No geral, o surgimento do staking de liquidez promoveu grandemente o desenvolvimento e inovação do DeFi. Atualmente, o Valor Total Bloqueado (TVL) no staking de liquidez ultrapassou US$57 bilhões e continua a crescer rapidamente, como mostrado na figura abaixo.

2. O que é Re-staking Liquidity?

Tendo compreendido o conceito acima de staking de liquidez, o re-staking torna-se bastante direto. Em poucas palavras, você pode re-stakear os certificados de staking (LST) obtidos do seu ativo base, investindo-os novamente para obter novos retornos. Isso pode soar um pouco como um padrão de boneca russa, onde um ativo, através do staking e re-staking, pode render múltiplos retornos.

Por exemplo, você poderia apostar seu ETH e ganhar um retorno anual mais eETH (um tipo de token LST), e então continuar a apostar eETH para obter novos retornos anuais e outras recompensas (que podem variar por protocolo), como mostrado na figura abaixo.

Atualmente, o TVL em restaking de liquidez ultrapassou $12 bilhões e continua crescendo rapidamente, como mostrado na figura abaixo.

3. Protocolos de Liquidez para Stake/Restake

Atualmente, no campo das criptomoedas, existem inúmeros protocolos que fornecem liquidez de staking e restaking, como o bem conhecido Lido (onde você aposta 1 ETH e recebe 1 stETH) e EigenLayer (onde você pode apostar stETH).

A seguir, vamos listar brevemente alguns protocolos relevantes (projetos) para facilitar ainda mais a aprendizagem e compreensão.

O primeiro projeto é Lido

Lido é um protocolo de Derivativos de Staking Líquido (LSD), que atualmente suporta staking na Ethereum e Polygon. Por exemplo, quando os usuários fazem staking de ETH, eles recebem stETH numa proporção de 1:1 (também podem trocar stETH de volta para ETH), e enquanto desfrutam de uma APR de 3,2%, os usuários também podem usar stETH para buscar oportunidades adicionais de ganhos em outras plataformas.

Até o momento da redação deste artigo, o total de ETH apostado na cadeia de beacon Ethereum (ETH2.0) atingiu 31.955.654 ETH, representando 26,64% do fornecimento total. A Lido detém a maior participação de mercado, representando 31,1%. Consulte o diagrama a seguir.

O segundo projeto é Pendle

Pendle é um protocolo de Finanças de Derivativos de Stake Líquido (LSDFI) e um protocolo de negociação de rendimento sem permissão. Ele possibilita a tokenização e negociação de rendimentos futuros por meio de um AMM inovador, permitindo que os usuários executem diversas estratégias de gestão de rendimento. Pendle pode ser relativamente complexo para novos usuários, que podem precisar de algum tempo para pesquisar. Como o site oficial possui documentação detalhada, não iremos elaborar mais aqui. Veja o diagrama a seguir.

Simplificando, Pendle pode ser compreendido como um mercado para swaps de taxa de juros. Por exemplo, ao depositar 1 stETH, você pode criar 1 PT-stETH e 1 YT-stETH, onde 1 PT-stETH pode resgatar 1 stETH e 1 YT-stETH permite que você ganhe todos os rendimentos do 1 ETH (stETH) apostado no Lido. Se você é um investidor em busca de investimentos estáveis e de baixo risco, você poderia comprar PT para ganhar um retorno fixo. Se você é um trader de taxa e acredita que um ativo possa se valorizar, considere comprar YT.

Atualmente, o Pendle suporta inúmeros ativos para estratégias de rendimento. Eles também possuem uma seção de Pontos, habilitando estratégias de “um peixe, muitos comes” com múltiplos ganhos de projetos, como usar o Pendle para ganhar pontos EigenLayer em dezenas, visando maiores oportunidades de airdrop da EigenLayer.

O terceiro projeto é EigenLayer

EigenLayer é um protocolo de Restaking (também conhecido como protocolo LSTFI) e pioneiro no conceito de restaking.

Se achar Pendle complicado, pode considerar continuar com EigenLayer, onde pode reestacar seu stETH obtido do Lido para receber eLST (um token derivado que representa seu stETH mais recompensas do EigenLayer) e depois usar eLST para se envolver em outras operações DeFi, como empréstimos e trocas, para obter mais oportunidades de ganhos.

Segundo dados da blockchain, até hoje (2 de abril), o TVL total da EigenLayer ultrapassou 18 bilhões de dólares, com os três principais ativos em seu cofre sendo WETH (52,81%), STETH (26,27%) e SWETH (5,6%). Consulte o diagrama a seguir.

Além disso, EigenLayer é atualmente um projeto popular para airdrops. Há algum tempo (28 de janeiro), houve um artigo discutindo especificamente estratégias para dobrar e ganhar pontos de airdrop da EigenLayer usando protocolos como KelpDAO, Renzo e Etherfi, aos quais as partes interessadas podem se referir no artigo histórico correspondente.

Claro, esses são apenas três projetos representativos mencionados. Nos campos de LSD, LSDFi e LSTFI, na verdade, existem centenas de projetos dos quais você pode escolher, como mostrado no diagrama abaixo.

Em quais projetos participar depende da sua escolha, mas meu conselho continua o mesmo: priorize a segurança ao participar do staking/restaking de liquidez, em vez de simplesmente visar altos rendimentos, e prefira protocolos conhecidos ou aqueles com pools maiores.

Recentemente, também vi notícias de que no mês passado (18 de março), a Fidelity Investments fez revisões significativas em sua aplicação de ETF Ethereum. Essa revisão redefine como os investidores interagem com criptomoedas através da Fidelity, ou seja, os investidores podem potencialmente ganhar renda com base nas recompensas de staking de ETH. Em resumo, a Fidelity está entrando no staking de ETH.

Se o Ethereum ETH for formalmente aprovado este ano, com importantes instituições envolvidas, então a pista de staking provavelmente verá mudanças significativas.

4. Participating in Ofertas Iniciais de Projetos Novos/Não Listados

Originalmente, eu planejava concluir o artigo aqui, mas durante uma pausa enquanto lia os comentários, notei uma pergunta sobre “ofertas iniciais” que parece bastante relevante para o tópico de hoje, já que participar de tais atividades também pode essencialmente gerar renda passiva. Assim, decidi adicionar algum conteúdo aqui.

Participando de Ofertas Iniciais:

Simplificando, as “ofertas iniciais” envolvem o uso de plataformas como IDOs, IEOs (conforme explicado anteriormente em outros artigos) para “pegar a baixo preço” tokens de novos projetos na oportunidade mais precoce. Uma vez que esses tokens são oficialmente listados na lista de spot da exchange, é provável que continuem a se valorizar, proporcionando assim uma chance de lucro.

Aqui, usaremos o exemplo mais comum da Binance Launchpad, que atualmente tem dois métodos principais: Launchpad e Launchpool.

A principal diferença entre os dois métodos é que o Launchpool é sobre a mineração de novas moedas, o que significa “minerar moedas com moedas”, onde você aposta BNB ou FDUSD e, após o fim do período de mineração, pode recuperar suas tokens apostadas e receber recompensas de novas moedas. O Launchpad, por outro lado, trata-se de subscrever a novas moedas, o que significa “comprar moedas com moedas”, onde você usa BNB para ter a chance de comprar tokens recém-lançados a um preço baixo.

O último projeto na Binance Launchpad foi ARKM, onde o preço de subscrição para 1 token ARKM foi $0.05. Quando este token foi oficialmente listado e começou a ser negociado no mercado à vista, o preço no primeiro dia subiu para um máximo de $0.89 (atualmente, o preço à vista de ARKM é $2.6).

O último projeto na Binance Launchpool foi ETHFI, que durou 4 dias. Depositar 1 BNB rendeu aproximadamente 1 token ETHFI (o BNB depositado foi devolvido na íntegra). Uma vez que o token foi listado oficialmente (tipicamente às 16:00 no dia em que o período de mineração termina), ele começou a ser negociado no mercado à vista, e o preço no primeiro dia subiu para um máximo de $5.32 (atualmente, o preço à vista do ETHFI é $5.5). Assim, com 1 BNB e 4 dias de tempo, você poderia ganhar pelo menos uma renda passiva de $5.

Portanto, se você já possui BNB, participar diretamente desses dois métodos é basicamente 100% provável de gerar renda passiva. No entanto, se você planeja comprar BNB para participar, também precisaria considerar a volatilidade do BNB (embora o FDUSD seja uma stablecoin, também possui certa volatilidade).

Participar de Novos Projetos não Listados:

Alguns dias atrás, um amigo me fez uma pergunta bastante interessante. Ele mencionou que havia se juntado a um grupo de blogueiros, onde o blogueiro afirmou que poderia garantir a alocação inicial de tokens da LayerZero e Eigenlayer, uma oportunidade de lançamento de projeto de primeira. No entanto, isso exigia transferir dinheiro para o blogueiro antecipadamente. Uma vez que o projeto emitisse oficialmente os tokens, o blogueiro adquiriria as ações iniciais do projeto e as transferiria para ele.

Esta alegação até me fez rir um pouco - a audácia! É como se a LayerZero e Eigenlayer fossem de propriedade deste blogueiro, o que obviamente não é o caso. Qualquer pessoa com um pouco de bom senso perceberia que projetos tão renomados não reservariam suas ações iniciais de token para um blogueiro.

Quanto à forma como este blogger opera, não tenho certeza, mas suponho que ele também possa estar participando das interações de distribuição aérea desses projetos. Se eventualmente receber tokens distribuídos, ele poderia simplesmente entregá-los e afirmar que eram ações iniciais fornecidas pelo projeto. Se ele não receber quaisquer tokens ou se o valor do token for alto naquela época, ele sempre poderá apenas reembolsar o dinheiro (a menos que decida desaparecer com ele).

Uma vez que o acima não é confiável, quais são os métodos mais confiáveis para comprar "tokens" de um projeto antes de serem oficialmente emitidos ou listados?

Há realmente métodos! Deixe-me apresentar uma plataforma atualmente popular: Mercado das Baleias.

Whales Market é uma popular bolsa descentralizada de balcão (OTC DEX) que suporta três tipos de mercado principais: Pré-Mercado, Mercado de Balcão e Mercado de Pontos.

O Pré-Mercado permite a compra de alocações de tokens antes do Evento de Geração de Tokens (TGE), que basicamente consiste na compra de tokens de projetos que ainda não foram listados oficialmente. Este método é certamente mais seguro, pois o Mercado das Baleias utiliza contratos inteligentes para facilitar essas transações, garantindo negociações on-chain acordadas por compradores e vendedores, prevenindo assim atividades fraudulentas. Veja como funciona: usuários com ações de airdrop podem colocar ordens de venda apostando em USDC, e os compradores também podem apostar em USDC para aceitar as ordens. Uma vez que os tokens airdropped são distribuídos oficialmente, a garantia do vendedor garante que eles entreguem os tokens ao comprador. Se o vendedor não completar a transação até o prazo final, sua garantia é confiscada pelo comprador como compensação.

Mercado de balcão é mais fácil de entender. Anteriormente, muitos realizavam negociações privadas por meio de aplicativos de mensagens. Agora, você pode negociar por meio deste mercado, e o processo também é baseado em contratos inteligentes, reduzindo significativamente as perdas financeiras devido a atividades fraudulentas.

O Mercado de Pontos é ainda mais intrigante, pois permite a negociação de pontos do projeto e cotas futuras de airdrop. Por exemplo, se você participou do projeto EigenLayer e ganhou alguns pontos, mas não pode esperar que o projeto emita tokens e precisa urgentemente de dinheiro, você pode considerar vender seus pontos neste mercado, como demonstrado no diagrama a seguir.

Por exemplo, como podemos ver na imagem acima, o preço de piso atual para pontos da EigenLayer é $0.24. Se você acredita que os tokens do airdrop que você recebe com base em seus pontos excederão esse preço uma vez que a EigenLayer lançar oficialmente seu token, então você pode considerar estocar esses pontos antecipadamente. Por outro lado, se você acha que os tokens do airdrop que você receberá no futuro valerão menos do que este preço, ou se você não pode esperar pelo airdrop do projeto e deseja resgatar mais cedo, então você pode considerar vender seus pontos diretamente nesta plataforma.

Instruções detalhadas sobre como usar a plataforma podem ser encontradas no site oficial, sobre o qual não entrarei em detalhes aqui. As partes interessadas podem explorar essas informações por conta própria, como mostrado na imagem abaixo.

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