Vào tháng 4 năm 2025, Bitcoin giao dịch trong một phạm vi hẹp giữa $83,000 và $85,200, liên tục kiểm tra nhưng không thành công trong việc phá vỡ sự kháng cự quan trọng $86,000. Sự hợp nhất giá này chặt chẽ liên kết với sự dịch chuyển tinh tế trong các chỉ số kinh tế lớn.

Dữ liệu Yêu cầu Tiền thất nghiệp của Mỹ

Vào ngày 17 tháng 4, Bộ Lao động Mỹ đã thông báo số lần nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu là 215.000, thấp hơn dự kiến của thị trường là 225.000, cho thấy sự kiên cường tiếp tục trên thị trường lao động. Trong khi điều này tăng cường niềm tin vào nền kinh tế Mỹ, nó cũng giảm mong đợi về việc cắt giảm lãi suất của Fed, làm giảm sự ham muốn đầu cơ ngắn hạn trên các tài sản rủi ro.

Vào ngày 16 tháng 4, Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh tác động lớn của “tariff đối quyền” vừa được giới thiệu gần đây, cảnh báo rằng chúng có thể đồng thời làm tăng lạm phát và làm chậm sự tăng trưởng kinh tế.

Tại một cuộc họp báo, cựu Tổng thống Donald Trump nhận xét: “Tôi nghĩ ông ấy (Powell) rất tồi tệ, nhưng tôi không thể than phiền,” nhấn mạnh rằng nền kinh tế mạnh mẽ trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông. Trump tiếp tục chỉ trích Powell, buộc tội ông “đang chơi trò chính trị,” và thêm rằng “Tôi chưa bao giờ thích ông ta thật sự.”
Trump sau đó kết luận, “Tôi nghĩ Powell sẽ cuối cùng cắt lãi suất. Đó là điều duy nhất mà anh ấy giỏi.”

Trong khi Fed tuyên bố không có ý định can thiệp hoặc cắt lãi suất, Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã dẫn đầu bằng cách cắt lãi suất từ 2,50% xuống 2,25% - mức thấp nhất kể từ cuối năm 2022 - nhằm chống lại sức ép kinh tế từ các mức thuế. Sự chênh lệch này trong chính sách tiền tệ toàn cầu đã kích thích sự không chắc chắn trên thị trường, thúc đẩy các nhà đầu tư đánh giá lại vai trò của Bitcoin như là một phương án bảo vệ.

Trong thiết lập kỹ thuật, Bitcoin đang ở một thời điểm quan trọng. Theo nhà giao dịch ẩn danh Titan của Tiền điện tử, BTC đang nén trong một hình thành tam giác, với RSI giữ trên mức 50 và tiến đến điểm kháng cự - cho thấy một động thái hướng đi sắp tới.

Chuyên gia phân tích luồng lệnh Magus cảnh báo rằng nếu Bitcoin không thể lấy lại mức $85,000 sớm, biểu đồ dài hạn có thể chuyển sang hướng giảm. Cuộc chiến xung quanh mức giá này không chỉ xác định xu hướng ngắn hạn mà còn quyết định xem Bitcoin có thể duy trì đà tăng của mình từ năm 2024 hay không.

Tiểu Sử Song Song: Mức Cao Nhất của Vàng và Phản Ứng Trễ của Bitcoin

Vào ngày 17 tháng 4, vàng đã tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại là $3,357 mỗi ounce, thu hút sự chú ý tăng lên về bước tiếp theo của Bitcoin.

Mối tương quan lịch sử giữa và và Bitcoin

Dữ liệu cho thấy mối quan hệ trễ chậm mạnh mẽ giữa vàng và Bitcoin: lịch sử, khi vàng đạt đỉnh mới, Bitcoin thường sẽ theo sau trong vòng 100-150 ngày, phá vỡ đỉnh trước đó.

Ví dụ: vào năm 2017, vàng tăng 30%, và Bitcoin đạt 19.120 đô la vào cuối tháng 12. Năm 2020, vàng vượt qua mốc 2.075 đô la, và Bitcoin đạt 69.000 đô la vào tháng 11 năm 2021.

Mô hình này phản ánh vai trò bổ sung của họ trong thời kỳ bất ổn kinh tế. Vàng, là tài sản trú ẩn truyền thống, thường phản ứng đầu tiên với kỳ vọng về lạm phát và tín hiệu tiền tệ dovish, trong khi Bitcoin—với nguồn cung cố định và tính phân quyền của nó—hoạt động như một “vàng số” với đà động chậm hơn.

Tương quan giá Bitcoin và vàng

Joe Consorti, Trưởng nhóm Phát triển tại Theya, lưu ý rằng phản ứng chậm chân của Bitcoin đối với vàng liên quan đến sự trưởng thành tương đối của thị trường của nó, khi việc tái phân bổ từ các tài sản truyền thống sang tài sản kỹ thuật số của các tổ chức mất nhiều thời gian hơn.

Bây giờ, sự đột phá của vàng điều chỉnh với sự không chắc chắn trong chính sách của Fed.

Giám đốc điều hành của Galaxy Digital, Mike Novogratz, đã đặt biệt danh cho giai đoạn này là “Thời điểm Minsky” của Mỹ - một điểm bùng phát được đánh dấu bởi nợ không thể duy trì và lòng tin sụt giảm. Ông lý giải rằng sự tăng đồng thời của Bitcoin và vàng phản ánh nỗi sợ hãi ngày càng lớn về đồng đô la Mỹ yếu đi và mức nợ quốc gia 35 nghìn tỷ USD đang tăng vọt, được khuếch đại thêm bởi hỗn loạn về thuế toàn cầu.

Mô hình chu kỳ và dự báo dài hạn: Định luật mũ của Bitcoin và mục tiêu $400K

Mặc dù biến động ngắn hạn, dự đoán dài hạn về Bitcoin vẫn tích cực.
Nhà phân tích ẩn danh apsk32, sử dụng mô hình “đường viền thời gian luật quyền lực”, dự đoán Bitcoin có thể bước vào giai đoạn tăng trưởng parabol vào H2 2025, với đỉnh tiềm năng là 400.000 USD.

Mô hình này chuẩn hóa vốn hóa thị trường của Bitcoin so với vàng, đo lường giá trị BTC bằng ounce vàng để đặt cốt truyện định giá của nó trong luận điểm về “vàng kỹ thuật số”.

Biểu đồ Giá BTC so với Tốc độ Hash

Các chu kỳ chia đôi lịch sử ủng hộ quan điểm này. Việc chia đôi hàng năm của Bitcoin thường kích thích thị trường bò 12–18 tháng sau đó. Sau chia đôi gần đây nhất vào tháng 4 năm 2024, dự kiến tác động sẽ diễn ra vào Q3–Q4 năm 2025.

Trong khi đó, nhu cầu từ các tổ chức tiếp tục tăng. Đến tháng 2 năm 2025, tổng tài sản ròng trong các quỹ ETF Bitcoin đã đạt 93,6 tỷ đô la, củng cố vai trò của Bitcoin như một lớp tài sản chính thống.

Tuy nhiên, thị trường cũng nên cẩn trọng với nguy cơ kỳ vọng quá mức mà họ đang có. Sự tăng giá hiện tại chủ yếu được đẩy bởi việc tích luỹ tập đoàn và dòng tiền ETF, trong khi sự tham gia của người bán lẻ vẫn còn kha khá suy yếu. Số dư giao dịch BTC trên sàn giao dịch đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2018, gây ra lo ngại về bẫy thanh khoản. Trừ khi Bitcoin mở rộng các trường hợp sử dụng của mình—như thanh toán hoặc hợp đồng thông minh—nó có thể đối mặt với áp lực định giá do kỳ vọng quá mức.

Biến số chính sách: Thuế quan, khủng hoảng thanh khoản và Tái cấu trúc thị trường

Vào tháng 4 năm 2025, thuế quan của Mỹ đối với hàng hóa Trung Quốc tăng lên 104%, với các nước như Nhật Bản và Canada cũng chịu sự giáng hạ của rào cản thương mại tăng cao. Đợt bảo hộ này không chỉ làm tăng kỳ vọng lạm phát toàn cầu mà còn thay đổi dòng vốn. Theo dữ liệu từ Bloomberg, những mức thuế quan này đã làm tăng giá tiêu dùng tại Mỹ khoảng 2,5%, làm tăng chi tiêu hàng năm của hộ gia đình gần 4.000 đô la.
Dưới áp lực kinh tế ngày càng gia tăng, Cục Dự trữ Liên bang có thể bị buộc phải khởi động lại chính sách nới lỏng định lượng, tiềm năng tạo ra quá nhiều thanh khoản và củng cố câu chuyện về Bitcoin như một phương tiện chống lạm phát.

Chính sách thuế cũng làm nổi bật ưu điểm phi tập trung của Bitcoin. Khi các hệ thống thanh toán xuyên biên giới truyền thống ngày càng bị hạn chế, các loại stablecoin như USDT đã trở thành công cụ quan trọng để tránh qua các biện pháp kiểm soát vốn tại các thị trường mới nổi. Ở các quốc gia như Argentina và Thổ Nhĩ Kỳ, stablecoin thường được giao dịch với mức áp đảo 5-8%, phản ánh nhu cầu cấp bách giữa niềm tin vào đồng tiền giảm sút.

Tuy nhiên, sự biến động ngắn hạn do thuế quan gây ra là không thể bỏ qua. Vào ngày 9 tháng 4, Bitcoin đã giảm xuống còn 80.000 đô la - giảm 7% trong ngày - dẫn đến hơn 1 tỷ đô la thanh lý trên các thị trường phái sinh. Loại hành động giá này nhấn mạnh rằng Bitcoin vẫn chưa hoàn toàn loại bỏ phân loại “tài sản rủi ro” của mình, vẫn rất nhạy cảm với tâm lý vĩ mô và xóa sổ đòn bẩy.

Kết luận: Phân bổ Tài sản trong Một Mô hình Kinh tế Mới

Thị trường hiện tại đối mặt với một vấn đề cốt lõi: sự không khớp giữa kỳ vọng chính sách quá căng thẳng và động lực endogenous không đủ. Giá trị dài hạn của Bitcoin phụ thuộc vào khả năng chống chịu cả sự kiểm tra quy định và các hạn chế công nghệ.

Các nhà đầu tư nên tỉnh táo: 2025–2026 có thể đại diện cho “cuộc biểu tình lớn cuối cùng” của Bitcoin.
Trong cảnh đổi mới này, sự bổ sung giữa vàng và Bitcoin ngày càng trở nên rõ rệt. Vàng, với sự đồng thuận lịch sử và tính thanh khoản vượt trội, vẫn là nơi trú ẩn cuối cùng trong các cuộc khủng hoảng. Bitcoin, åoåc một phía, đang chứng minh giá trị của mình như “Vàng Kỹ Thuật Số 2.0” thông qua mức tương quan thấp, làm cho nó trở thành một yếu tố then chốt trong các danh mục đa dạng.

Đối với nhà đầu tư hàng ngày, một danh mục cân bằng giữa vàng vật lý và các loại tiền điện tử hàng đầu, đồng thời vẫn giữ mắt trên cơ hội được định giá sai lệch trong các trái phiếu thị trường mới nổi, có thể là chiến lược hiệu quả nhất để điều hướng biến động.

Lịch sử có thể không lặp lại chính xác, nhưng thường có những điều hợp âm. Cho dù đó là điểm đổi hướng $85,000 của Bitcoin hay mức cao kỷ lục $3,357 của vàng, những con số này tượng trưng cho những biến đổi cấu trúc sâu hơn trong thứ tự kinh tế toàn cầu. Chỉ có với tư duy hợp lý và tầm nhìn dài hạn, nhà đầu tư mới có thể nắm bắt cơ hội mới giữa sự không chắc chắn.

免责声明：

1. Bài viết này được sao chép từ [ MarsBit]. Bản quyền thuộc về tác giả gốc [Lawrence]. Nếu bạn có bất kỳ ý kiến nào về việc sao chép, vui lòng liên hệ với Gate HọcNhóm sẽ xử lý nhanh chóng theo các quy trình liên quan.
2. Miễn trừ trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và không hình thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Nhóm Gate Learn dịch các phiên bản bằng ngôn ngữ khác của bài viết. Bài viết dịch có thể không được sao chép, phân phối hoặc đạo văn mà không có sự đề cập Gate.io.