Singkatnya;

Pertama, mari kita secara singkat memperkenalkan konsep “Nihilisme Keuangan”: Biaya hidup sangat membebani bagi sebagian besar orang Amerika; mobilitas sosial ke atas semakin sulit dicapai oleh lebih banyak orang; Impian Amerika pada umumnya telah menjadi sesuatu yang jauh di masa lalu; dan rasio harga rumah rata-rata terhadap pendapatan rumah tangga rata-rata berada pada tingkat yang benar-benar tidak dapat dipertahankan.

Karena diskusi dan resonansi signifikan yang dipicu oleh konsep “Nihilisme Keuangan,” kami akan membahasnya lebih detail. Penting untuk dicatat bahwa ini bukanlah istilah asli; tuan rumah Kofinas pertama kali memperkenalkannya setidaknya dua setengah tahun yang lalu.

“Nihilisme Keuangan” berjalan sejajar dengan populisme, yang merupakan taktik politik yang bertujuan untuk menarik orang biasa yang merasa diabaikan oleh kelas elit yang mapan. Populisme adalah topik yang telah saya diskusikan berkali-kali sebelumnya, mungkin yang paling tajam dalam laporan bulanan saya Februari 2021 yang membahas Gamestop. Faktor-faktor pendorong di balik pembahasan nihilisme keuangan dan populisme sama: rasa ketidakpuasan terhadap sistem dan keinginan untuk mencoba sesuatu yang sangat berbeda (seperti membeli SHIB atau memilih Trump).

Mari kita analisis faktor-faktor pendorong di balik "Nihilisme Keuangan." Seperti yang disebutkan sebelumnya, rasio harga rumah median terhadap pendapatan rumah tangga median adalah grafik paling simbolis dari sentimen ini. Berikut adalah grafik beserta beberapa anotasi untuk referensi:

Generasi Baby Boomer (bersama dengan Generasi X) membeli rumah sekitar 4,5 kali lipat dari pendapatan tahunan mereka, diikuti oleh krisis hipotek subprime yang memicu gelembung properti, yang akhirnya meledak. Tak lama setelah itu, generasi Milenial memasuki pasar kerja dan mulai membeli rumah dengan harga sekitar 5,5 kali lipat dari pendapatan tahunan mereka. Kemudian Covid-19 terjadi, Fed mencetak $6 triliun, menyebabkan harga rumah saat ini mencapai 7,5 kali lipat dari pendapatan tahunan, bahkan lebih tinggi dari puncak gelembung properti. Bagi jutaan orang Amerika di bawah usia 40 tahun, membeli rumah hanyalah sebuah impian yang tidak tercapai.

Kita dapat memeriksa situasi lebih lanjut di bidang properti. Grafik berikut menunjukkan bagian dari total nilai properti yang dimiliki oleh berbagai generasi di Amerika Serikat:

Dari tahun 1989 hingga 2023, nilai total real estat yang dimiliki oleh rumah tangga Amerika meningkat dari $7 triliun menjadi $45 triliun, hampir tujuh kali lipat. Pada tahun 2020, ketika Generasi Milenial termuda berusia 25 tahun, Milenial memiliki 13% dari total nilai real estat. Pada tahun 2005, ketika Generasi X termuda berusia 25 tahun, bagian mereka dari kekayaan perumahan adalah 17%. Pada tahun 1989, ketika Generasi Baby Boomers termuda berusia 25 tahun, mereka sudah memiliki 33% dari total nilai real estat.

Jadi, agak tidak adil bagi generasi muda saat ini, kan?

Tapi mari kita lanjutkan. Ini adalah pembagian kekayaan lintas generasi yang dibagi berdasarkan generasi, mirip dengan tipe grafik di atas, tetapi berfokus pada total kekayaan bersih dibandingkan hanya dengan nilai properti nyata:

Dari tahun 1989 hingga 2023, kekayaan total rumah tangga Amerika meningkat dari $20 triliun menjadi $143 triliun, meningkat tujuh kali lipat. Namun, pada tahun 2020, ketika generasi milenial termuda berusia 25 tahun, milenial hanya memiliki 5% dari total kekayaan rumah tangga. Oleh karena itu, setelah menyelami angka-angka ini, tidak mengherankan menemukan munculnya nihilisme keuangan di kalangan kaum muda.

Sebaliknya, pada tahun 2005, ketika Generasi X termuda berusia 25 tahun, generasi mereka telah mengumpulkan 8% dari semua kekayaan rumah tangga. Jika kita membandingkan data ini dengan generasi Baby Boomer - pada tahun 1989, ketika Baby Boomer termuda berusia 25 tahun, mereka telah mengumpulkan 20% dari total kekayaan rumah tangga!

Melihat statistik ini dari sudut pandang persentil kekayaan daripada generasi sama-sama memilukan:

Selama periode ini, kekayaan total tumbuh tujuh kali lipat, dari $20 triliun menjadi $143 triliun. Namun, distribusi kekayaan telah menjadi sangat tidak seimbang. Proporsi kekayaan yang dimiliki oleh 10% teratas, 1%, dan 0,1% individu terkaya telah meningkat secara signifikan, sementara bagian dari kekayaan yang dimiliki oleh 50% terbawah dari populasi sebenarnya telah berkurang. Hal ini berarti kesenjangan kekayaan semakin melebar, dan mencapai Impian Amerika tentang mobilitas sosial ke atas menjadi semakin sulit bagi kebanyakan orang. Ini adalah situasi yang benar-benar memilukan.

Melakukan analisis yang sama pada nilai properti real akan menghasilkan grafik yang sedikit berbeda, tetapi hasilnya akan sama:

Dalam periode terakhir, sementara kekayaan secara keseluruhan telah meningkat sebesar $38 triliun, orang kaya semakin menjadi lebih kaya, sementara 50% terbawah dari orang telah melihat penurunan dalam bagian kekayaan mereka.

Biarkan saya menggambarkan poin saya dengan grafik lain. Grafik berikut menunjukkan “Rasio Pendapatan Rumah Tangga Median terhadap Indeks S&P 500,” yang dapat dipahami sebagai “berapa banyak saham dari saham S&P 500 yang dapat dibeli dengan pendapatan median satu tahun”.

Ini menggambarkan gambaran yang suram sekali lagi: kembali pada awal 1960-an, orang bisa membeli 94 saham dari S&P 500 dengan pendapatan rumah tangga median. Rasio ini mencapai puncaknya pada 219 saham selama krisis pada tahun 1982, dan kemudian terjadi keruntuhan struktural, membuat pasar saham semakin “mahal” bagi rata-rata orang Amerika.

Latar belakangnya adalah: generasi Baby Boomer memiliki sebagian besar kekayaan, orang kaya semakin kaya, dan orang miskin semakin miskin, membuat impian Amerika tentang mobilitas sosial ke atas semakin tidak terjangkau bagi lebih banyak orang. Mengapa menurutmu Oliver Anthony tiba-tiba menjadi populer? Itulah yang disebut nihilisme keuangan.

Jadi, jika Anda menemukan diri Anda dalam situasi merugikan ini seperti kebanyakan orang Amerika, apa yang harus Anda lakukan?

Anda cenderung mengambil risiko yang lebih besar. Untuk mencoba keluar dari situasi keuangan Anda saat ini (kebanyakan orang mengandalkan gaji untuk mencari nafkah; membeli rumah terasa tidak terjangkau; dibebani dengan pinjaman siswa; pertumbuhan gaji tidak dapat mengejar inflasi), Anda merasakan tekanan. Anda harus mengambil risiko yang lebih besar dengan harapan mencapai kehidupan yang lebih stabil dan nyaman.

Sebagai hasilnya, orang mungkin beralih ke perilaku berisiko tinggi, dengan mendesak mencari peluang untuk pengembalian tinggi, seperti pengembalian 5:1, 10:1, 50:1, dengan harapan dapat meningkatkan situasi keuangan mereka. Ini juga menjelaskan mengapa industri perjudian berkembang pesat:

Di arena perjudian yang luas, orang cenderung beralih ke bentuk yang lebih mudah diakses, seperti taruhan olahraga yang dapat dilakukan langsung di ponsel. Tingkat pertumbuhan bentuk perjudian ini luar biasa.

Ngomong-ngomong, Super Bowl tahun ini memecahkan rekor taruhan.

Contoh lain dari memperluas nihilisme keuangan adalah popularitas yang meroket dari taruhan parlay dalam perjudian. Bentuk taruhan ini membutuhkan penjudi untuk memenangkan semua taruhan dalam serangkaian untuk mendapatkan pengembalian tinggi (memenangkan beberapa kali lipat dari taruhan asli).

Meskipun saya tidak dapat menemukan sumber yang mencerminkan data tentang taruhan parlay yang terkumpul selama bertahun-tahun (di luar Illinois), kurva pertumbuhan eksponensial yang ditunjukkan dalam grafik sudah cukup untuk menggambarkan popularitas yang meroket dari taruhan parlay secara keseluruhan. Perlu dicatat bahwa, dibandingkan dengan taruhan konvensional, odds rumah untuk taruhan parlay sebenarnya lebih tinggi, meskipun potensi pengembalian lebih signifikan.

Dengan kata lain, meskipun kemungkinan menang tipis, kemungkinan keuntungan tinggi masih menggoda orang untuk mengambil risiko.

Taruhan kumulatif membawa ingatan pada instrumen keuangan - opsi 0DTE, yang merupakan singkatan dari kontrak opsi Zero Days to Expiry, juga dikenal sebagai opsi "akhir hari". Serupa dengan taruhan kumulatif, opsi 0DTE membawa probabilitas kerugian yang lebih tinggi, namun juga menawarkan potensi keuntungan yang terkali lipat. Penting untuk dicatat bahwa tanpa memperdulikan menang atau kalah, penyelesaian untuk opsi 0DTE terjadi pada hari Anda menempatkan taruhan (atau lebih tepatnya, terlibat dalam "investasi").

Apakah Anda tahu seberapa populer perdagangan opsi 0DTE belakangan ini?

Perdagangan opsi 0DTE telah meningkat dua kali lipat sejak dimulainya pandemi COVID-19. Apakah laju pertumbuhan ini terasa familiar? Memang, antara 2016 dan 2023, proporsi perdagangan opsi 0DTE terhadap total volume opsi SPX meningkat dari 5% menjadi 43%.

Bukti-bukti dari munculnya nihilisme keuangan banyak terlihat. Sebagai contoh, tempat berkumpulnya investor ritel di media sosial, komunitas WallStreetBets, investor ritel terkenal DeepFukingValue, dan euforia perdagangan tahun lalu yang mengelilingi saham-saham perusahaan seperti GameStop, AMC, Bed, Bath & Beyond, Blockbuster, dll., bahkan menghasilkan film dengan cepat tentang subjek tersebut (seperti film yang dibintangi Seth Rogen tentang investor ritel yang memeras Wall Street). Hal ini membuktikan popularitas yang semakin meningkat dari konsep nihilisme keuangan.

Setelah penambahan singkat, saya akan membahas kripto—mereka yang memilih untuk mempraktikkan nihilisme keuangan pada dasarnya secara langsung merespons dan meniru kebijakan moneter dan fiskal Federal Reserve dan pemerintah Amerika Serikat. Karena kebijakan ini merupakan faktor utama yang menyebabkan ketimpangan kekayaan antara generasi dan kelas sosial ekonomi, secara keseluruhan, tindakan pemerintah Amerika Serikat sangat tidak bertanggung jawab, sampai-sampai bahkan pemain poker profesional merasa tidak memadai.

Saya telah membahas masalah ini di sini selama bertahun-tahun, tetapi saya ingin memberi Anda beberapa pengingat:

Tindakan terbaru oleh pemerintah AS telah menimbulkan kekhawatiran tentang kecepatan depresiasi dolar AS. Dapat dikatakan bahwa para penggemar Bitcoin adalah di antara yang pertama menyadari hal ini, bahwa ketika tindakan pemerintah menjadi membingungkan, orang mungkin terpaksa untuk menggunakan tindakan antisipasi yang tidak lazim—baik itu taruhan kumulatif, opsi kadaluwarsa pada hari yang sama pada Tesla (TSLA), atau bertaruh pada mata uang kripto—karena mesin cetak telah dan akan terus beroperasi dengan kecepatan yang hebat. Hal ini akan menyebabkan distorsi dalam harga aset dan preferensi risiko, dan menolak hal ini akan menjadi tindakan yang tidak bijaksana.

Ini membawa kita kembali ke pasar kripto, sebuah Koloseum Romawi dari harga aset yang terdistorsi dan preferensi risiko, di mana volatilitas jauh melebihi investasi berisiko tinggi seperti opsi kadaluwarsa pada hari yang sama pada Tesla. Kenaikan token di sini bahkan melampaui saham konsep media sosial yang mengambang tinggi yang dibahas sebelumnya dari tahun lalu.

Perlu dicatat bahwa kripto memiliki nuansa populis; itu mewakili tren kontra-budaya dan adalah gerakan yang dimiliki oleh kaum muda. Generasi Baby Boomer (Boomers) tidak memahaminya; ini adalah domain kita sendiri, dan ini adalah sesuatu yang dapat kita atasi dibandingkan dengan pendahulu kita—setidaknya untuk saat ini. Apakah generasi Baby Boomer akan bergabung dengan gelombang kripto sekarang, dalam beberapa tahun mendatang, atau tidak sama sekali, mereka pada akhirnya akan meninggalkan dunia ini.

Kekayaan besar yang dikumpulkan oleh generasi Baby Boomer akan diwariskan kepada generasi berikutnya. Di mana aset-aset ini akan digunakan? Jawabannya mungkin lebih spekulasi, investasi berisiko tinggi, dan perdagangan kripto lebih banyak. Tolong, tanyakan pada diri Anda, bagaimana pemandangan akan terlihat jika tren ini berlanjut selama 20 hingga 30 tahun ke depan? Itu mungkin menyerupai kombinasi Dave Portnoy dan novel “Ready Player One.”

Artikel ini lebih menjelajahi konsep “nihilisme keuangan.” Alasan memilih topik ini adalah karena dua hal: pertama, karena saya percaya itu sangat memengaruhi pergerakan harga kripto, dan kedua, karena konsep tersebut beresonansi dengan orang bulan lalu. Saya harap melalui diskusi ini, Anda dapat memperoleh pemahaman yang lebih mendalam tentang fenomena ini daripada sebelumnya.

Dengan menulis artikel ini, saya juga memperoleh pemahaman yang lebih dalam tentang “nihilisme keuangan.” Perasaan saya adalah bahwa tren ini semakin menyebar dan sangat tertanam dalam masyarakat Amerika (dan secara global). “Nihilisme keuangan” adalah salah satu faktor utama yang memengaruhi volatilitas harga kripto, dan hal itu mungkin akan semakin memperkuat. Di periode mendatang, hal itu akan terus memainkan peran yang signifikan.

Anda dapat mengharapkan pasar kripto menjadi lebih rasional, hati-hati, mampu mengatasi isu dunia nyata, dan memiliki metode valuasi yang masuk akal untuk menghindari gelembung. Namun, saya percaya bahwa setidaknya dalam siklus ini, harapan-harapan tersebut mungkin sulit untuk direalisasikan.

Ada alasan untuk menyarankan bahwa pasar kripto dalam siklus ini mungkin lebih bersifat spekulatif daripada sebelumnya, dengan bahkan lebih banyak token yang tidak memiliki kasus penggunaan praktis. Gelembung yang lebih besar mungkin mengembang, diikuti oleh keruntuhan yang lebih parah. Faktor-faktor yang mendorong 'nihilisme keuangan' dan mekanisme insentifnya terlalu kuat. Oleh karena itu, ambil langkah-langkah yang tepat untuk mengurangi risiko.

Disclaimer：

1. Artikel ini dicetak ulang dari [theblockbeats], Semua hak cipta milik penulis asli [Travis Kling, pendiri Ikigai]. Jika ada keberatan terhadap cetak ulang ini, silakan hubungi Gate Belajartim, dan mereka akan menanganinya dengan segera.
2. Penafian Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.