مقدمة

في مقال سابق حول Aave، كان هناك مزيد من التركيز على مقارنة بيانات الأعمال مع Compound. يقدم هذا المقال في المقام الأول حالة تطوير Compound، الخلفية المشروع، حوافز الرموز، إلخ، مع تركيز أقل نسبياً على تحليل البيانات. Compound نفسه مثير للاهتمام تماماً.

يتضمن هذا المقال مناقشات من فريق E2M حول مساحة الإقراض اللامركزي.

كتابة مقال منفصل هو أيضًا وسيلة لإظهار احترامك للابتكارات التي قامت بها Compound.

ما هي الابتكارات التي قامت Compound بها؟ (مماثلة لاقتصاد رمز Ve لـ Curve، بغض النظر عن مزاياها)

• هندسة cToken

• إقراض مجمع السيولة (من نقطة إلى مجمع)

• معدلات الفائدة الديناميكية

• فصل الأصول

• مروج رئيسي لتعدين السيولة

• مفهوم رموز الحوكمة

مع نضوج تطوير الويب 3.0، هل يؤدي طبيعته مفتوحة المصدر إلى تحويل كل ابتكار بسرعة إلى منفعة للآخرين، مما يعود في النهاية بالفائدة على رؤوس الأموال؟ وهل يؤدي هذا الدوران القاتل في النهاية إلى انخفاض في الأفكار الأصلية؟

على سبيل المثال:

في الآونة الأخيرة ، ذكر صديق يعمل في مشروع الدفع والمحفظة أن العديد من المشاريع تستخدم نفس الكود مفتوح المصدر. ومع ذلك ، فإن مشاريع المحفظة ذات خلفيات وادي السيليكون تمكنت من تأمين الاستثمارات من a16z والوصول إلى أفضل الموارد ، على الرغم من أن التكنولوجيا الأساسية ليس لها اختراقات. وينطبق الشيء نفسه على محافظ الأجهزة. بعد أن أصبح Trezor مفتوح المصدر ، يمكن لمعظم محافظ الأجهزة استخدام شفرة المصدر الخاصة بها مباشرة لأغراض تجارية دون أي تكلفة. كانوا بحاجة فقط لمعالجة عدم وجود شريحة أمنية في Trezor. تستهدف بورصات المشتقات اللامركزية بشكل أساسي مجموعة مستخدمين مماثلة ، لكن MYX ، بقيادة Sequoia China ، يمكنها تحقيق عمليات جمع أموال وتقييمات عالية.

مع نضوج الويب 3.0، هل يؤدي طبيعته مفتوحة المصدر إلى وضع يجعل كل ابتكار يصبح بسهولة حجر الزاوية للآخرين، مما يستفيد في النهاية المستثمرين بشكل أكبر؟ هل يؤدي هذا الدوران القاتل إلى انخفاض في الإبداع؟

ستظهر حلول الإقراض الأفضل، ولكن من غير واضح كيف. بالإضافة إلى انتظار هذه الحلول، ما هي الإجراءات ذات الأثر الطويل التي يمكننا اتخاذها؟ على سبيل المثال، ما هي العناصر التي يجب تضمينها في منصة إقراض لامركزية جيدة؟ كفاءة رأس المال العالية، الإقراض بدون ضمانات؛ حدود سحب منخفضة، حماية أصول المستخدمين حتى في الأصول عالية التقلب أو الأسواق الشديدة (مثل خوارزمية اللاما من CrvUSD).

دونغزين: هل الألعاب مشابهة؟ يمكن نسخ أسلوب اللعب بسهولة. في فئات مثل الألعاب البطاقة والبسيطة المبكرة، يمكن لـ Tencent، بفضل سيطرتها على شبكات التواصل الاجتماعي واحتكارها لحركة المرور، جني أرباحاً كبيرة. ومع ذلك، لا يمنع ذلك تمامًا شركات مثل Blizzard وmiHoYo وNetEase من اختراقها بمنتجات وملكية فكرية. في الواقع، لا يزيد عدد الألعاب الممتعة والإبداعية؛ الألعاب مثل Genshin Impact وPUBG هي أمثلة على العكس، مفندة لفكرة التخمة في مجال الألعاب.

كيف نرى الحكم اللامركزي؟

CM-Marco: إطار Curve جيد جدًا؛ حكمه مركزي حول الوظائف ومتمركز على السلسلة. الميزة في بساطته على المستوى الأساسي، مما يقلل من احتمالات المخاطر الأمنية. يدعو فيتاليك إلى حكم أدنى، وتجنب الحكم في كل مكان إذا أمكن. الحكم المركزي في المراحل الأولى من المشروع مقبول. بصرف النظر عن التمركز، الهدف النهائي هو حكم أدنى، دون وحدة حكم أو رموز، والبروتوكول يعمل بشكل مستقل. هذا ليس صديقًا للمستثمرين ولكنه مفهوم مثالي.

دونغزن: المبدأ الأول، خط البروتوكول: يعاني كومبوند من خط أساسي ضعيف، يتطلب سبعة أيام لمعالجة المشكلات، ويفتقر إلى استراتيجيات تحوط كافية. المبدأ الثاني، القدرة على تصحيح الأخطاء. إنشاء إطار يتطلب الحفاظ على الحرية الأساسية، وثانيًا، القدرة على التعديل. يعتبر نهج فيتاليك مثيرًا للإهتمام جدًا.

1. مقدمة

1.1 تاريخ التطوير

كومبوند هو واحد من أقدم مشاريع ديفاي، ويسهم بشكل كبير في التطور المبكر للإقراض اللامركزي. لقد قاد العديد من نماذج الأعمال الشهيرة في ديفاي والاقتصاديات الرمزية والممارسات.

في عام 2017، تأسست Compound من قبل خريجي جامعة بنسلفانيا، روبرت ليشنر وجيفري هيز، وتم إطلاقها في سبتمبر 2018. وكان روبرت ليشنر، الحاصل على درجة الاقتصاد، قد عمل كمصمم ويب وفي الخدمات المالية. وكان مدير منتج في Postmates (خدمة توصيل الطعام متخصصة في ربط السكان المحليين بالمتاجر لتوصيل الطلبات على مسافات قصيرة، أساسًا شركة توصيل طلبات). قبل أن يؤسس Robot Ventures. وكان جيفري هايز أيضًا يعمل في Postmates كمهندس وكان مؤسس Safe Shepherd. جذبوا العديد من الأشخاص للانضمام، بما في ذلك مطورين كبار مثل Antonina Norair، ومدير التصميم جايسون هوبي، ورئيس الاستراتيجية كالفن ليو، ومستشار القانون جيك تشيرفينسكي، وغيرهم.

في عام 2019، تم إطلاق بروتوكول Compound Finance v2 المعروف للإقراض على منصة Ethereum بشكل رسمي، مما قدم مفهوم cToken - الأصول ذات الفائدة.

في يونيو 2020 ، أطلق Compound رسميا رمز COMP ، ونقل حوكمة بروتوكول Compound إلى مؤسسة DAO ، واستخدام عملة COMP كرمز حوكمة أساسي. كان الغرض الأساسي من تقديم رمز COMP هو تحفيز كل من المقترضين والمقرضين على استخدام بروتوكول Compound ، وهي خطوة كانت شائعة للغاية في ذلك الوقت. شارك العديد من المستخدمين في البروتوكول لكسب رموز COMP. بدأ نموذج "الربح عند الاقتراض" اتجاه "تعدين السيولة".

كانت رموز COMP أول "رموز الحوكمة" ، مما يسمح لأي شخص بامتلاك حصة في المجمع والحصول على حقوق التصويت على مقترحات البروتوكول. وفقا لتصميمه ، تم توزيع رموز COMP مباشرة على أهم أصحاب المصلحة ، مثل مستخدمي البروتوكول. مكن هذا التوزيع المجتمع وحفزه على إدارة مستقبل البروتوكول بشكل جماعي من خلال الحوكمة الرشيدة. كان السبب الرئيسي وراء بدء المستخدمين في استخدام Compound هو التعدين ، وتعميم مصطلح "تعدين السيولة".

شهد Compound أيضًا عدة حوادث أمنية خلال تشغيله. على سبيل المثال، في 26 نوفمبر 2020، ارتفع سعر DAI على Coinbase Pro إلى 1.34 دولار، مما أدى إلى تقلبات غير طبيعية في سعر بوابة Compound وتفعيل أكثر من 80 مليون دولار من السيولة الرقمية. في 30 سبتمبر 2021، بعد تمرير وتنفيذ Proposal 62، تسبب خطأ في العقد في إصدار خطأ لرموز COMP، التي كان من المفترض توزيعها ببطء، مما أثر على حوالي 280،000 COMP، بقيمة 80 مليون دولار في ذلك الوقت.

وضعت هذه الأحداث الأسس للتطوير الاستراتيجي المستقبلي لـ Gate. في 25 أغسطس 2022، قامت Compound Labs بإطلاق Compound III، مُزيلة مفهوم الأصول التي تحمل فوائد. حتى الضمان الخاص بكل قرض تم تخزينه في عقد ذكي مقابل ولا يمكن إعادة إقراضه أو تراكم الفائدة.

1.2 حالة الفريق

وفقًا لعدد الموظفين الذي يتم عرضه على الموقع الرسمي، هناك حاليًا 17 موظفًا. غادر العديد من الموظفين مع Lianchuang للعمل على Superstate.

مصدر الصورة: https://compoundlabs.xyz/#hiring

1.3 حالة التمويل

2. الوضع التجاري

2.1 القيمة الإجمالية للتلفاز

بعد أن قاد Compound TVL مفهوم "تعدين السيولة"، زادت تقلباته بشكل كبير، وتقريبا تزامنت مع فترة صيف ديفي. ثم، الحادث الأمني الكبير الذي وقع في نهاية سبتمبر 21، برفقة وصول شينشيونغ، تسبب في استمرار انخفاض Compound وكذلك تغيير اتجاهه الاستراتيجي.

مصدر البيانات: https://defillama.com/protocol/compound-finance

2.2 مركب V2

TVL

بعد إطلاق تعدين السيولة، ارتفع القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في Compound بشكل كبير، متزامنا مع صيف الديفاي والسوق المشتركة الإيجابية للعملات المشفرة، ووصلت إلى ذروتها.

مصدر البيانات: DeFi Llama - البروتوكول المركب

تحليل القرض

التحديثات الكبيرة في V2 متشابهة إلى حد كبير مع Aave V2، مع السمات الأساسية التي تكون cToken و Comptroller (Auditor).

مثل Aave، يتم دمج كل أصل عبر عقد cToken، الذي يمثل رصيد البروتوكول بتنسيق متوافق مع EIP-20. من خلال ضخ cTokens، يكسب المستخدمون (1) فوائد من خلال سعر صرف cToken، الذي يزيد قيمته مقارنة بالأصل الأساسي؛ (2) يكتسبون القدرة على استخدام cToken كضمان.

تُعتبر قسم Compound V2 Market مضللًا إلى حد ما، مما يعطي انطباعًا بأن كل أصل هو بركة منفصلة. عند النظر الأول، يبدو وكأن العديد من الأشخاص قد قاموا بإيداع كمية كبيرة من Eth في البروتوكول، لكن القليل منهم كانوا يقترضون.

نظرًا إلى توزيع الأرباح، بخلاف DAI، كلها عند 0٪. هذا يشير إلى أن حوافز رمز Compound لزيادة قيمة القروض الإجمالية (TVL) قد نقلت الآن تمامًا تركيزها إلى Compound III.

الأصول مثل Eth، WBTC، Chainlink، بما في ذلك بعض DeFi ذو الرقمية الزرقاء، تظهر أرباحًا إجمالية عالية ولكن اقتراضًا إجماليًا منخفضًا للغاية. انخفاض استخدام الأصول يشير إلى سيطرة المستخدمين على Compound الذين يعتمدون على BTC وETH وأصول مماثلة.

https://app.compound.finance/markets/v2

من ناحية أخرى، يمكن تقييمه إلى حد ما أن معدل استخدام UDSC و USDT و DAI قريب من معدل الاستخدام الأمثل. يقوم المستخدمون بتبادل Eth و BTC وغيرها من الضمانات بالعملات المستقرة.

https://app.compound.finance/markets/v2

2.3 مركب III

بالنسبة لمستخدمي القروض بمبالغ كبيرة، هناك طلب للأمان المطلق. بالإضافة إلى ذلك، الضمانات تكون أساسًا أصولًا طويلة.

TVL

كان إجمالي قيمة القرض المقفل لـ Compound III في حالة زيادة منذ إطلاقه، مما أدى إلى تجاوز 1 مليار دولار حوالي نوفمبر.

مصدر البيانات: https://defillama.com/protocol/compound-v3

الوضع الإجمالي للإقراض

بسبب خصوصية Compound III، يتم تمييز مفاهيم القرض (الإقراض/الربح) والضمانات (الضمانات).

المعروض الإجمالي = الإقراض/الربح + الضمان

الأرباح = $554.37M

الاقتراض = $456.88M

الضمان = $993.66M

مصدر البيانات: https://app.compound.finance/markets

حالة التحفيز

الحافز المستند إلى العملة هو 2،150. يعتبر فريق Compound نسبيًا تقليديًا ومحافظًا بشكل عام. بدأ تعدين السيولة في 20 عامًا لتحفيز V2 TVL. الآن بدأ تدريجيًا في نقل الحافز من V2 إلى III. يمكن رؤية أن الفريق ليس لديه الكثير من الرغبة في الابتكار. من خلال الاعتماد على إنجازاته تعال وثبت TVL.

مصدر البيانات: https://compound.finance/governance/comp

حالة الإقراض

محفزة بواسطة رموز COMP، إجمالي العائد السنوي الإجمالي للشبكة شديد الشعبية.

USDC V3

أخذًا حوض السيولة الأمريكي الفردي V3 كمثال، هناك معدل عائد يصل إلى 8.34% تحت الحوافز. في الوقت نفسه، لأن معظم الحوافز موزعة، فإن حوض القرض حاليًا هو الأعلى، وصل إلى 850 مليون دولار.

2.4 v2 VS III

عاد COMP V2 السيولة من الأصول التي تكسب الفائدة إلى المستخدمين، وأخذتها III مرة أخرى. كانت الميزة الأولية هي إنشاء بركة ند للبحث عن كفاءة رأس المال، ولكن III عزلت في النهاية الأصول واختارت السلامة أولاً. عند التفكير في ما قاله الأخ مو عن الإقراض اللامركزي، يمكن أن تظل سجل الطلبات أحد الحلول الأمثل المحتملة.

3. اقتصاد الرمز الرمزي

يكاد COMP نفسه لا يمتلك الكثير من الفائدة بخلاف دوره في الحوكمة.

3.1 توزيع الرموز

تم الإصدار في 15 يونيو 2020. يتم تقييد الإمداد الأقصى لهذا الرمز عند 1،000،000،000، ومن المتوقع أن يتم إصدار الكل في يوليو 2024. توزيع الرمز الأولي على النحو التالي:

1. تم تخصيص 42.15٪ لتعدين السيولة
2. 23.95% موزعة على المساهمين
3. 22.46% تخصيص للمؤسسين والفريق
4. 7.73% تم تخصيصها للمجتمع
5. 3.71% تخصيصها لأعضاء الفريق المستقبلي

مصدر البيانات: https://www.coingecko.com/en/coins/compound/tokenomics

3.2 حصص الرموز

التوزيع العام نسبياً صحي، بوجود 210,000 حائز، وأكبر حائز يمتلك أقل من 4%.

مصدر البيانات: https://etherscan.io/token/tokenholderchart/0xc00e94cb662c3520282e6f5717214004a7f26888

3.3 الحوكمة

من حيث الحوكمة، لا تمتلك حصص رأس المال Polychain Capital الرمزية احتكارًا، ولكن مع عدد كبير من الولايات المؤتمنة، فإن قوة الإقتراع هي في الأساس الوحيدة، حتى تشبه قليلاً "سلطة النقض" لمؤسسات الاستثمار التقليدية في الويب 2.0.

ما هو مثير للغاية هو أن تفويض حقوق الاقتراع أساسا للآخرين ليس مثل تلك التي يمكن أن تحقق المزيد من الأرباح، ولكنها نقل لحقوق الاقتراع.

1.عملية الحوكمة

الرجوع إلى البيان الرسمي:مستندات.compound.finance

مالكو رمز COMP يستخدمون ثلاثة مكونات مختلفة للإدارة والترقيات؛ رمز COMP، وحدة الحوكمة (محافظ برافو ) وقفل الوقت. ومعًا، تتيح هذه العقود للمجتمع اقتراح التغييرات، والتصويت عليها، وتنفيذها من خلال وظائف الحوكمة الخاصة بـ cTokens أو المراجعين. يمكن للاقتراحات تعديل معلمات النظام، ودعم أسواق جديدة، أو إضافة وظائف جديدة تمامًا إلى البروتوكول.

حاملو رمز COMP يمكنهم تفويض حقوق التصويت إلى أنفسهم أو إلى عنوان اختيارهم. يمكن للعناوين التي قامت بتفويض ما لا يقل عن 25,000 COMP إنشاء مقترحات حوكمة؛ يمكن لأي عنوان قفل 100 COMP لإنشاء مقترح ذاتي، الذي يصبح مقترح حوكمة بعد تفويض 25,000 COMP. بمجرد إنشاء مقترح الحوكمة، يدخل في فترة استعراض لمدة يومين، بعد ذلك يتم تسجيل أوزان التصويت ويبدأ التصويت. يستمر التصويت لمدة 3 أيام؛ إذا حصل المقترح على أغلبية بـ 400,000 صوت على الأقل، سيتم وضع المقترح في قائمة الانتظار في التايم لوك ويمكن تنفيذه بعد يومين. بشكل عام، ستستغرق أي تغييرات على البروتوكول ما لا يقل عن أسبوع واحد.

2. الحكم اللامركزي: ذكر الأخ مو خلال المناقشة السابقة. في الواقع، إذا فكرت في الأمر بالطريقة المعاكسة، يمكن أن يصبح الفريق القوي أقوى وأكبر فعلياً من خلال التمركز. إذا نظرت إلى الحكم اللامركزي لبروتوكول Compound و Aave، فإنها ليست فعّالة فقط، بل الاقتراحات تمثل تغييرات صغيرة في الجوهر قد تجعل البروتوكول أفضل، ولكن بشكل محدود جداً.

4. قيود Defi - مقدمة من مؤسس المجمع لإعادة بدء عمل تجاري

ديفي هو أكثر مثل مشتق للعملة الرقمية. في الأسواق الصاعدة السابقة، كان مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا باتجاه السوق العملة الرقمية، ولم يصل بعد إلى مرحلة حل سيناريو تطبيق معين بالفعل.

4.1 نقطة تحول - 30 سبتمبر 2021 - التوزيع الخاطئ لـ Compound

تم تكييف هذا المحتوى من: “العيب في ترقية Compound: زيادة بنحو 4 مليار للمستخدمين، نقاط الضعف في الحكم اللامركزي.”

لم تشهد Aave حتى الآن أي حوادث أمنية كبيرة، ولكن الحادث الأمني الكبير الذي وقع مع Compound في 30 سبتمبر 2021، أبرز الجانب الهش من الحكم اللامركزي. يبدو أن هذا الحادث كان أيضًا أحد الدوافع وراء رحيل روبرت ليشنر عن منصبه.

بدء تعدين السيولة في يوليو ٢٠٢٠

في يوليو 2020، قادت Compound في إصدار رموز حوكمة COMP، ترمز إلى حقوق التصويت. سيتلقى المستخدمون الذين قرضوا أو اقترضوا باستخدام Compound مكافآت إضافية برمز COMP. عندما ارتفع السعر، يمكن أن تتجاوز مكافآت رمز COMP المكتسبة من الاقتراض الفائدة المدفوعة، مما يعني بفعالية أن المستخدمين يمكنهم كسب المال من الاقتراض.

Proposal 62 - 22 سبتمبر 2021

وفقًا لقواعد التشغيل للبروتوكول، قام Compound بتوزيع 2,880 رمز COMP يوميًا على جميع مقدمي السيولة، نصفها للمقترضين ونصفها للمقرضين. ومع ذلك، لم يأخذ هذا التوزيع المتساوي بعين الاعتبار تمامًا شروط الطلب في السوق، مما أدى إلى تشويهات في السوق مثل سلبية أسعار الفائدة.

مقترح المطور رقم 62 يهدف إلى ضبط قواعد توزيع رمز COMP، مما يسمح بضبط المكافآت بمرونة. على سبيل المثال، يمكن توجيه المكافآت إلى القرضاء فقط لجذب المزيد من الودائع، أو العكس لجذب المزيد من القروض. وجاء في المقترح أن المكافآت الحالية لرمز COMP، والتي تكون متطابقة لكل من الإقراض والاقتراض، يمكن أن تخلق ظروف سوقية ضارة، مثل سعر الفائدة السلبي. وكان المثال على ذلك سوق الإقراض WBTC، حيث كان الخطة هي تقديم المزيد من رموز COMP للقرضاء، لكن القواعد الحالية تتطلب نفس السعر لكل من الإقراض والاقتراض، مما أدى في النهاية إلى سعر فائدة سلبي لاقتراض WBTC.

باختصار، سعى الاقتراح رقم 62 إلى السماح بضبط مكافآت الإقراض والاقتراض المستقبلية في رموز COMP وفقًا لاحتياجات السوق، مع التحول من نسبة ثابتة 50/50 إلى نسبة مرنة مثل 70/30 أو 20/80.

بدأت مجتمع Compound مناقشة هذا الاقتراح في يوليو وصوتت رسميًا عليه في نهاية سبتمبر. تمت الموافقة عليه بالإجماع بما يقرب من 730000 رمز COMP لصالحه، وبدون أي معارضة، مما يوافق على هذا الترقية الوظيفية. بعد التصويت في 28 سبتمبر، كان هناك فترة انتظار لمدة يومين (قفل زمني) قبل تغيير وظيفة العقد الذكي.

ظهرت الثغرة في 30 سبتمبر 2021

بشكل غير متوقع ، تماما كما تم إطلاق الوظيفة الجديدة في 30 سبتمبر ، ظهرت تقارير عن توزيعات غير طبيعية للمكافآت. حتى أن بعض المستخدمين نشروا لقطات شاشة تظهر أنهم تلقوا عشرات الآلاف من رموز COMP بشكل غير متوقع. وفقا لمؤسس المجمع روبرت ليشنر ، كان عقد "Compound: Comptroller" يحتوي على كمية إجمالية محدودة من COMP ، وكانت رموز COMP الإضافية لتوزيع التعدين في الواقع في عقد آخر ، "Compound: Reservoir" (0x2775b1c75658Be0F640272CCb8c72ac986009e38) ، والذي كان لا يزال يوزع بمعدل طبيعي قدره 0.5 COMP لكل كتلة. في أسوأ السيناريوهات ، إذا تم استنفاد الرموز المميزة لعقد "Compound: Comptroller" ، فقد يتأثر حوالي 280،000 رمز COMP ، بقيمة 80 مليون دولار تقريبا. قد يكون المركب قد أصدر أكثر من 280,000 رمز COMP ، وهو ما يمثل 2.8٪ من إجمالي الإصدار.

في نظرية الأمر، يمكن إصلاح خلل البرنامج بسرعة، ولكن وفقًا لقواعد حوكمة Compound، كل اقتراح جديد يتطلب فترة استعراض لمدة يومين، وفترة تصويت لمدة ثلاثة أيام، وفترة انتظار إضافية لمدة يومين، مما يجعل المجموع سبعة أيام. وهذا يعني أنه حتى لو تم اقتراح عقد ذكي جديد على الفور، سيستغرق الأمر على الأقل سبعة أيام ليصبح فعالاً.

لذلك، بدأت مجتمع التطوير بإزالة شاشة مكافأة COMP من موقع Compound. على الرغم من أن المكافآت غير الصحيحة قد تم إصدارها ولم يمكن تحديث الوظيفة على الفور، على الأقل بدون واجهة بصرية، كان من الصعب على المستخدمين مشاركة لقطات الشاشة على نطاق واسع.

خلال ساعتين بعد الحادث، صاغت المجتمع الاقتراح رقم 63، طالبة بإلغاء توزيع مكافآت رمز COMP على وجه السرعة. جاء في الاقتراح أنه سيتوقف مؤقتًا عن توزيع مكافآت رمز COMP بسبب خطأ في آلية التخصيص للاقتراح رقم 62، الذي سمح للمستخدمين باقتراض بعض الأصول والحصول على عوائد رمز COMP المفرطة. كان الهدف من الاقتراح تعليق توزيع رمز COMP حتى يتم استعادة الآلية الصحيحة.

صوت اثنا عشر مندوباً بالإجماع، بينما صوت سبعة عشر ضده. ومع ذلك، في الحكم اللامركزي، ليس عدد الأشخاص مهمًا، بل عدد "الأصوات" الممثلة برموز COMP. تمت الموافقة على الاقتراح في النهاية بتأييد مليون صوت مقابل 160000 ضده.

ما هو سبب التصويت ضد الاقتراح؟

يتم شرح سبب التصويت ضد الاقتراح في المناقشات على منتدى Compound. تحدث مطورو الروبوتات المالية المؤتمتة مثل Yearn و idle.finance، مشيرين إلى أن هذا الاقتراح الطارئ سيعطل التكامل مع خدمات DeFi الأخرى. ونتيجة لذلك، يوصون بالتصويت ضده.

كمبوند، كرواد في خدمات الإقراض، لديه العديد من التطبيقات ديفي المبنية على سوق الإقراض الخاص به. هذه التطبيقات تستفيد من أسعار الإقراض في كمبوند ومكافآت عملة كومب لخلق خدمات ابتكار مالي أكثر تنوعا.

لاستخدام مجازًا، Compound مثل الطوب الأساسي في القاعدة، بينما Yearn و idle.finance مثل كتل بناء أخرى تم بناؤها عليها.

الاقتراح رقم 63 هو إجراء فرامل طارئ يمكن أن يضر بتكامل خدمات مثل Yearn و idle.finance مع Compound ، مما يؤثر على التشغيل العادي لتطبيقات DeFi الأخرى. ومن ثم ، فإن المجتمع منقسم. يعتقد البعض أنه من الضروري "وقف النزيف" للمركب أولا لمنع انخفاض قيمة العملة. يعتقد البعض الآخر أنه من المهم مراعاة تطبيقات DeFi المبنية على Compound.

عادةً ما يُشبه DeFi إلى قطع ليغو، لكن في اللحظات الحرجة، يبدو أكثر مثل بيت من الورق المبني من البطاقات للعب.

وعلاوة على ذلك، حث مطورو Compound أيضًا على تويتر المستخدمين الذين تلقوا مكافآت غير متوقعة على إعادة 90% من الزيادة إلى العقد الذكي، مع الاحتفاظ بنسبة 10% كمكافأة للقرصنة الأخلاقية.

قام مؤسس Compound، روبرت ليشنر، بتهديد الأشخاص الذين تلقوا عملات COMP الزائدة على تويتر، محذرًا من أنه إذا لم يعيدوا الأموال، فسيتم تسليم معلوماتهم إلى مكتب الضرائب الفيدرالي، مما يعني أنهم قد يواجهون تحقيقات ضريبية ونشر معلومات شخصية.

أكتوبر 8, 2021

في 8 أكتوبر ، أعلن بروتوكول الإقراض اللامركزي Compound Finance عن اعتماد الاقتراح 064 "لإصلاح خطأ الاستحقاق COMP". الغرض من هذا الاقتراح هو إصلاح الخطأ السابق المتمثل في تخصيص COMP غير الطبيعي في تعدين السيولة. ينص الاقتراح على أن هذا التحديث سيحاول "إصلاح ثغرة توزيع الرمز المميز الناتجة عن تنفيذ الاقتراح 062". حتى يتم حل المشكلة بالكامل ، سيتأثر سعر صرف 6 أسواق تداول متأثرة (cTUSD و cMKR و cSUSHI و cYFI و cAAVE و cSAI). لن يتمكن المستخدمون من تلقي مكافآت من شركاتهم المربوطة.

تلقت الاقتراحات التي صاغها أعضاء المجتمع الذين قدموا في الأصل الطلب للترقية 1,037,107 صوتاً مؤيداً (من بين الناخبين 27 عنواناً رئيسياً بما في ذلك الرئيس التنفيذي لشركة Compound روبرت ليشنر، وشركة a16z وشركة Gauntlet وشركة Pantera Capital) و 0 أصوات معارضة.

4.2 روبرت ليشنر يغادر Compound ويبدأ عمله الخاص مرة أخرى

في 28 يونيو 2023 ، ذكرت Blockworks أنها تلقت 4 ملايين دولار أمريكي من تمويل الأسهم. ومن بين المستثمرين المشاركين في هذه الجولة من التمويل ParaFi Capital و 1kx و Cumberland Ventures و Coinfund و Distributed Global. في 29 يونيو 2023 ، أعلن مؤسس المجمع والرئيس التنفيذي روبرت ليشنر عن إنشاء شركة جديدة ، Superstate. تستهدف الشركة المجال الساخن الحالي ل RWA. إنهم ملتزمون بشراء سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل ووضعها على السلسلة ، وإنشاء سجلات ثانوية من خلال blockchain ، ومباشرة يتم تداول حصة ملكية الصندوق المتداول على السلسلة.

في نفس الوقت، أعلنت Compound تعيين الرئيس التنفيذي الجديد - جايسون هوبي، الذي عمل في شركات معروفة مثل Coinbase و Uber. إذا مقارنة بالعديد من المشاريع الأخرى، يُعتبر بدء الرئيس التنفيذي لعملية الأعمال سلوكًا سلبيًا، ولكن المشاعر التسويقية التفاؤلية تُعتبر رسالة لـ Compound لاستكشاف RWA. خلال الستة أيام من 25 يونيو إلى 30 يونيو، كان الزيادة القصوى حوالي 100%.

تركز Superstate على تطوير أدوات استثمارية منظمة ومتوافقة باستخدام سلاسل الكتل العامة التي يمكن للمستثمرين الأمريكيين الوصول إليها. خصصت الشركة ، بقيادة روبرت ليشنر ، مؤسس منصة الإقراض DeFi Compound ، أموالا لتوسيع الفريق ، وإنشاء صندوق أسهم خاصة للمستثمرين المؤسسيين ، وتطوير إطار عمل لصندوق عام رمزي.

قال روبرت ليشنر عن DeFi في مؤتمر Permissionless في أوستن ، تكساس (11 سبتمبر - 13 سبتمبر 2023): "لدي رأي قوي في هذا الأمر ، المؤسسات لن تأتي. هذه المؤسسات ليست مهتمة بالتداول. أو استعارة Ethereum ، أو رموز Chainlink ، أو بعض العملات العشوائية التي صنعها شخص ما الليلة الماضية في الساعة 2 صباحا ليست مثيرة"يحبون فكرة DeFi - يحبون استخدامه كطريقة أقوى وأكثر شفافية وكفاءة ورخصًا وطريقة أفضل لإنشاء منتجات مالية"ولكنهم أكثر ميلاً إلى استخدامه لتداول الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات والعملات بدلاً من العملات الرقمية. ويعتقد أن مؤسسات TradFi ترغب في استخدام تقنية DeFi دون الاستثمار في اقتصاد الرموز الذي يعتمد عليه النظام البيئي. في رأيه، ستحتاج الشركات المالية التقليدية الانضمام إلى DeFi إلى تجسيد الأصول المالية التقليدية والتخلي عن الأصول الأصلية المشفرة. وقال ليشنر: "هذا انقسام ضخم سيحدد العقد القادم من DeFi."

يعتقد ليشنر أن الموجة الأولى من بروتوكولات ديفي أظهرت للمستثمرين المؤسسيين ما يمكن تحقيقه مع الأصول المرمزة، وأن هذه الأدوات كانت مثالية كدليل على ما يمكن أن تفعله العقود الذكية أو التقنيات الموزعة.

المراجع:https://www.dlnews.com/articles/defi/robert-leshner-says-institutional-investors-arent-coming-to-defi/?utm_source=onecryptofeed&utm_medium=social

في 15 نوفمبر ، وفقا ل Coindesk ، أكملت شركة إدارة الأصول القائمة على blockchain Superstate تمويلا بقيمة 14 مليون دولار أمريكي. قادت هذه الجولة من التمويل كل من CoinFund و Distributed Global ، وشملت Arrington Capital و Breyer Capital و CMT Digital و Department of XYZ و Folius Ventures و Galaxy Digital و HackVC و Modular Capital و Nascent و Road Capital Management المشاركة في الاستثمار.

لذا، إذا نظرنا إلى الوراء، فإن تشويه السوق في يونيو كان يرجع فقط إلى ارتفاع السرديات المتعلقة بـ RWA في تلك الفترة، وكانت مشاعر FOMO للسوق واضحة. سواء من خلال خطاب روبرت ليشنر وعنوان تويتر، أو من خلال مواقع Compound Labs وSuperstate الرسمية، يجب أن يكون لدى الأعضاء الأساسيين في Compound Labs اختلافات في التطوير الاستراتيجي.

4.3 أفكار

في الواقع، القضية الصغيرة المذكورة أعلاه هي عبارة عن مجسم لاتجاه التطوير للويب 3.0 - ببساطة، إنها ما كان يتحدث عنه العديد من الناس مؤخرًا في دوائر العملة والبلوكشين. إحدى المدارس الفكرية تعتقد أن الويب 3.0 يفقد معناه بدون الرموز المميزة، مما يتطلب موجة بعد موجة من السرد الجديد، ثم الابتكارات فوق النماذج الاقتصادية والمخططات البونزي، مثل Friendtech وBlast. وتعتقد مدرسة فكرية أخرى أن العملية الحرجة لاعتماد الكتل هي التخلي عن الرموز وإدخال مزايا التقنية للبلوكشين مباشرة في الصناعات التقليدية، على سبيل المثال، مؤيدو RWA (الأصول العالمية الحقيقية) (بالطبع، هناك أيضًا أولئك الذين يختارون التوازن بين الاثنين، مثل MakerDAO، مع تعدين EndGame + الخزينة التي تصبح RWA).

بالنسبة إلى فريق Compound الذي يتميز بسرعة تحركه البطيئة للغاية وبقيمة القرض المتراكمة من خلال ميزة الرائد، أدرك ليشنر أن DeFi ليس لها حواجز دخول، وأن اللامركزية لا يمكن أن تصبح حاجزًا. وهو يعتقد أن الأثرياء الحقيقيين قد لا يكونون مهتمين حتى بـ Chainlink أو Ethereum، ولكنهم مهتمون بكيف يمكن للبلوكشين أن يحدث ثورة في النظام المالي.

بعد آخر مناقشة، لقد تفكرت في بعض الأسئلة: ما المشكلة التي يحلها الإقراض اللامركزي؟ ربما يمكن لاختيار Compound في يوم ما أن يدمج بسلاسة مع RWA، مما يقدم "ضخ ضخم"؟ ولكن إذا كان لدى Compound هذه الفكرة، هل سيستقيل روبرت ليشنر بعد ذلك؟ هل سيكون من الممكن ل Compound IV أن يجمع مباشرة مع RWA؟

تنصل:

1. تم نقل هذه المقالة من [Gateمرآة]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [Steven، E2M Researcherإذا كانت هناك اعتراضات على هذه الإعادة طباعية، يرجى الاتصال بالبوابة تعلمفريق، وسوف يتولونه على الفور.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي فقط تلك للكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم الترجمات للمقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك، يُمنع نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة.