Indicateur de tendance du marché hongkongais｜L'indice Hang Seng continue de s'effondrer avec une augmentation du volume, la chute s'accélère. Les conflits persistent, le marché pourrait relancer une tendance baissière

Le 20 mars, selon Caixin Media (rédaction Feng Yi) : aujourd’hui, les trois principaux indices de la Bourse de Hong Kong ont ouvert en baisse et ont poursuivi leur mouvement à la baisse ; l’après-midi, la chute s’est accélérée. À la clôture, l’indice Hang Seng Tech a chuté de 2,48 %. L’indice Hang Seng et l’indice des sociétés publiques (China SOE) ont respectivement reculé de 0,88 % et 1,4 %.

【Les valeurs des réseaux et des services Internet subissent de nouveau une pression ; le Hang Seng recule en accélérant avec des volumes continus】

À l’écran, aujourd’hui, les grandes valeurs des réseaux et des services Internet ont nettement subi une pression. Xiaomi a chuté de près de 9 %, Alibaba a baissé de plus de 6 % après la clôture, et JD.com, Baidu, Tencent et Meituan ont tous reculé.

Sur d’autres axes, le fil conducteur lié à l’IA montre un repli, et les actions logicielles et des semi-conducteurs ont également suivi. Par ailleurs, les secteurs de la défense, du cinéma et des médias, de la mécanique, du transport maritime, de l’immobilier et de la restauration ont tous baissé.

Parmi les secteurs en hausse, les filières des énergies nouvelles comme le photovoltaïque se sont renforcées à contre-courant. La chaleur autour des concepts liés aux batteries au lithium et au stockage d’énergie est revenue. Les changements de la situation au Moyen-Orient continuent d’entraîner une hausse globale des actions pétrolières et gazières.

Dans l’ensemble, après avoir touché la zone de pression des 26 000 points, le Hang Seng a aussitôt connu un recul brutal.

Aujourd’hui, le volume total des transactions de l’indice Hang Seng a atteint 3425,18 milliards de HKD. Les flux de capitaux ont continué d’augmenter en volumes ; la volonté des capitaux sur le marché de sortir est nettement visible.

Pour ce qui est des ventes à découvert, le montant total aujourd’hui des ventes à découvert s’élève à 44,101 milliards de HKD, soit 12,88 % de la valeur des transactions de l’indice Hang Seng.

Les montants de ventes à découvert de Xiaomi Group-W, Alibaba-W et Tencent Holdings se classent parmi les trois premiers : respectivement 4,249 milliards de HKD, 3,72 milliards de HKD et 1,915 milliard de HKD.

【Les secteurs populaires baissent plus qu’ils ne montent ; les conflits pourraient faire redémarrer les transactions de récession】

Du point de vue de la conjoncture, aujourd’hui, parmi les principaux secteurs populaires, la plupart baissent et peu montent. Après une hausse consécutive, le fil conducteur lié à l’IA se replie à court terme, tandis que le secteur de l’énergie renforce à nouveau sa tendance haussière ; la lutte entre capitaux à quantité fixe penche de plus en plus vers des stratégies de refuge.

À court terme, le marché continue de s’échauffer autour de l’hypothèse d’une récession liée à la hausse élevée des prix de l’énergie.

D’après une enquête menée par des médias auprès d’économistes, alors que les combats au Moyen-Orient entrent dans leur troisième semaine, la probabilité que l’économie américaine tombe en récession au cours des 12 prochains mois est désormais de 32 %, soit légèrement supérieure aux 27 % prévus en janvier. Les autorités saoudiennes estiment que si le conflit se poursuit jusqu’à fin avril, le prix international du pétrole pourrait dépasser 180 dollars par baril.

Il faut souligner que, lors de l’escalade précédente du conflit au Moyen-Orient, la plupart des investisseurs des marchés boursiers mondiaux étaient restés prudents. Mais il y a des signes indiquant que cette confiance commence à s’affaiblir.

Toutefois, selon la branche de trading de Goldman Sachs, les clients qui avaient auparavant prévu que la guerre contre l’Iran se terminerait rapidement commencent à en douter.

Sur le plan des marchés, l’indice S&P 500 à Wall Street a déjà franchi à la baisse sa moyenne mobile sur 200 jours et a touché son plus bas niveau sur quatre mois. L’indice STOXX 600 européen a chuté de 2,4 % jeudi, et a également atteint un plus bas sur trois mois.

【À court terme, le marché A perd les 4000 points ; les institutions se concentrent sur le fil conducteur “refuge”】【A】】

En outre, aujourd’hui, à la Bourse de Shanghai, le SSE Index a d’abord oscillé puis a rompu la ligne de sa moyenne mobile sur six mois, repassant sous le seuil psychologique des 4000 points. Le volume de transactions entre les deux marchés de Shanghai et de Shenzhen s’élève à 2,29 milliers de milliards de RMB, soit une hausse de 1759 milliards par rapport à la séance précédente. Sur le marché, sur l’ensemble, pendant deux jours consécutifs, plus de 4700 actions ont reculé ; les vendeurs à découvert ont progressivement pris le contrôle de la tendance à court terme.

Quant aux perspectives, selon Galaxy Securities, le conflit entre les États-Unis et l’Iran (US-IR) redéfinit principalement la structure du secteur des actions de Hong Kong via deux axes : les anticipations d’inflation et les stratégies de refuge.

Premièrement, le secteur de l’énergie est devenu le seul consensus commun entre investisseurs étrangers et investisseurs nationaux. Et du point de vue du fil conducteur “refuge”, cela se traduit principalement par des réallocations de fonds : les capitaux passent des valeurs cycliques vers les valeurs défensives.

Cette institution indique que la résilience des actions de Hong Kong provient du fait que le marché des actions de Hong Kong se situe dans une zone de valorisation faible ; les valorisations sous-évaluées attirent des capitaux refuge qui recherchent de la certitude. Sur les six prochains mois, parmi tous les secteurs des actions de Hong Kong, la consommation discrétionnaire est la direction présentant actuellement le meilleur rythme de croissance des performances et la meilleure capacité bénéficiaire, tandis que le secteur financier dispose d’une marge de sécurité suffisante.

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