Veuillez inviter le vétéran de Hengrui, Houxian Pharmaceutical, à viser un chiffre d'affaires de 20 milliards.

问AI · Comment l’expérience de Zhou Yunshu chez Heng Rui aide-t-elle à propulser l’innovation et la transformation de Xiansheng Pharmaceutical?

Journaliste de Jiemian News | Li Kewen

Éditeur de Jiemian News | Xie Xin

Le 25 mars, Xiansheng Pharmaceutical a annoncé la nomination de Zhou Yunshu en tant que directeur général. Ce jour-là, le journaliste de Jiemian News a rencontré Zhou Yunshu à la conférence de lancement des résultats 2025 de Xiansheng Pharmaceutical, où il a assisté en tant que directeur général.

Lors de la conférence de lancement des résultats, Zhou Yunshu a déclaré que l’objectif opérationnel de Xiansheng Pharmaceutical pour 2026 est de dépasser 10 milliards de yuans de revenus, avec une croissance annuelle de 30 % ; et de dépasser 1,6 milliard de yuans de bénéfice net, également avec une croissance annuelle de 30 %. Les principales sources de croissance soutenant cet objectif comprennent la série Xianbi, Kewike, Koseira, Enlituz et Enzeshu, ainsi que les revenus des licences externes.

Zhou Yunshu a également déclaré qu’à l’horizon 2030, l’objectif de Xiansheng Pharmaceutical est de dépasser 20 milliards de yuans de revenus, avec un bénéfice net ajusté de plus de 3 milliards de yuans et des investissements en R&D dépassant 4 milliards de yuans.

Image source : Jiemian News

Le même jour, Xiansheng Pharmaceutical a déclaré à Jiemian News que Zhou Yunshu possède une riche expérience dans la direction d’entreprises pharmaceutiques en Chine. Ses réalisations au sein de Heng Rui Pharmaceutical illustrent sa capacité et son expérience, en particulier dans la transformation de Heng Rui vers des médicaments innovants. Le conseil d’administration est convaincu que sa nomination renforcera considérablement le développement commercial de l’entreprise dans plusieurs domaines, notamment dans la recherche et le développement et la commercialisation de médicaments innovants.

Jiemian News a également appris lors de la conférence de résultats que Xiansheng Pharmaceutical a intégré la licence externe dans un cadre commercial à long terme, avec l’objectif de la transformer en une source de croissance régulière et systématique, et espère continuer à promouvoir de nouvelles licences externes d’ici 2026. À l’avenir, l’accent sera mis sur la qualité des transactions, y compris la capacité à continuer de participer en profondeur au développement clinique à l’étranger après l’octroi des licences.

Jiemian News a précédemment rapporté que Zhou Yunshu, un vétéran de Heng Rui Pharmaceutical, a rejoint Xiansheng Pharmaceutical. En janvier 2020, il a été nommé président après le fondateur de Heng Rui, Sun Piaoyang. À ce moment-là, Heng Rui était en période de transformation innovante. Cependant, seulement un an et demi plus tard, en juillet 2021, il a démissionné de son poste de président, de directeur général et des comités spécialisés du conseil d’administration pour des raisons de santé. Après avoir quitté Heng Rui, il a brièvement travaillé pour Innovent Biologics.

En 2025, Xiansheng Pharmaceutical est arrivé à un point de validation de la transformation en médicaments innovants. En 2025, Xiansheng Pharmaceutical a réalisé un chiffre d’affaires de 7,731 milliards de yuans, en hausse de 16,5 % par rapport à l’année précédente ; un bénéfice net de 1,344 milliard de yuans, en hausse de 86,2 % par rapport à l’année précédente.

Xiansheng Pharmaceutical a déjà 10 médicaments innovants dans sa phase de commercialisation, représentant plus de 80 % de la contribution au chiffre d’affaires. En 2025, les revenus des médicaments innovants de Xiansheng Pharmaceutical s’élèvent à 6,304 milliards de yuans, en hausse de 27,9 % par rapport à l’année précédente.

Jiemian News a appris lors de la conférence de résultats que Xiansheng Pharmaceutical a également planifié ses produits commercialisés, les classant en deux catégories : “croissance stable” et “croissance rapide”, avec des prévisions de ventes maximales correspondantes.

Endu, Aidesin, Enweida, Xianbi (injections), et Xianruoxin sont classés dans “croissance stable”, avec des ventes maximales cumulées d’environ 7 milliards de yuans ; Koseira, Enlituz, Kewike, Xianbi (comprimés), et Enzeshu sont classés dans “croissance rapide”, avec des ventes maximales cumulées d’environ 8,5 milliards de yuans.

Les neurosciences demeurent le pilier de performance le plus important pour Xiansheng Pharmaceutical. En 2025, ses revenus dans le domaine des neurosciences atteignent 2,753 milliards de yuans, représentant 35,6 % du chiffre d’affaires total, avec une augmentation de 26,6 % par rapport à l’année précédente. Les principaux produits soutenant ce secteur restent la série Xianbi. Cependant, Xiansheng Pharmaceutical n’a pas divulgué la part spécifique de la série Xianbi dans les revenus des neurosciences.

Xianbi est utilisé pour traiter les AVC ischémiques aigus, a été approuvé en Chine en juillet 2020, a été inclus dans le système d’assurance maladie national en décembre 2020, et un renouvellement sera effectué en novembre 2024. En décembre 2024, le comprimé sublingual de Xianbi a été approuvé en Chine pour améliorer les symptômes neurologiques, la capacité des activités de la vie quotidienne et les déficits fonctionnels causés par les AVC ischémiques aigus.

Le futur point de croissance dans ce secteur est Kewike. Kewike est un antagoniste des récepteurs de la ghréline, qui a historiquement souffert de préoccupations liées à la dépendance, aux effets de lendemain ou à des effets résiduels le lendemain pour les médicaments de traitement de l’insomnie. Kewike aide à s’endormir et à maintenir le sommeil en régulant le système d’éveil, sans appartenir à la voie des médicaments sédatifs traditionnels.

Le 17 juin 2025, Kewike a été approuvé pour la commercialisation en Chine pour le traitement des adultes souffrant d’insomnie caractérisée par des difficultés d’endormissement ou de maintien du sommeil, et n’est pas classé comme un médicament psychotrope. Sur cette base, bien que Kewike soit un médicament sur ordonnance, il possède un potentiel de consommation plus fort.

Jiemian News a appris lors de la conférence de résultats que Xiansheng Pharmaceutical ne limite pas la planification de Kewike au marché hospitalier, mais souhaite en faire un produit pouvant couvrir simultanément l’hôpital, le détail et les canaux en ligne, ayant des attributs de consommation.

L’auto-immunité est actuellement la deuxième plus grande source de revenus pour Xiansheng Pharmaceutical. En 2025, ses revenus dans le domaine de l’auto-immunité atteignent 1,892 milliard de yuans, représentant 24,5 % du chiffre d’affaires total. Cependant, son taux de croissance a déjà atteint un plateau, n’augmentant que de 4,5 % par rapport à l’année précédente.

Les revenus de ce secteur proviennent toujours d’Aidesin, un “ancien médicament”. Aidesin est utilisé pour traiter l’arthrite rhumatoïde active, étant le premier médicament de la classe des élamod en vente dans le monde et le seul en vente en Chine, ainsi que le seul médicament anti-rhumatismal à petites molécules développé de manière autonome en Chine au cours des dix dernières années.

Cependant, le domaine de l’auto-immunité aura bientôt un nouveau médicament. En juillet 2025, la demande d’autorisation de mise sur le marché pour le nouveau médicament d’anticorps monoclonal IL-4Rα, Ledeqibai, a été acceptée par l’Administration nationale des produits médicaux, et vise à traiter la dermatite atopique chez les adultes et les adolescents. Xiansheng Pharmaceutical a payé 150 millions de yuans d’acompte et un potentiel de paiement d’étape maximum de 875 millions de yuans pour acquérir les droits de ce produit en Chine.

Cependant, du point de vue du marché, il sera difficile pour ce produit de connaître un “exploit commercial”. Le point cible IL-4Rα a déjà des concurrents établis sur le marché chinois. Dupilumab a déjà couvert les populations adultes atteintes de dermatite atopique modérée à sévère depuis plus de six mois et a été approuvé pour le traitement de maintenance de l’asthme chez les adolescents de 12 ans et plus ; et le casirivimab a également été approuvé pour la dermatite atopique modérée à sévère chez les adultes, et son indication s’étend à d’autres maladies inflammatoires de type 2, comme la sinusite chronique avec polypes nasaux et la rhinite allergique saisonnière.

Dupilumab et casirivimab ont des avantages en termes de temporalité, de couverture d’âge, et d’expansion d’indications. L’avantage de Ledeqibai repose principalement sur son potentiel de fréquence d’administration. Pour Xiansheng Pharmaceutical, le succès futur de ce médicament dépendra de la tarification, des progrès d’accès au système d’assurance maladie, et de sa capacité à se commercialiser.

L’oncologie est le troisième plus grand secteur de revenus de Xiansheng Pharmaceutical. En 2025, ses revenus dans le domaine de l’oncologie atteignent 1,987 milliard de yuans, représentant 25,7 % des revenus, avec une augmentation de 53 % par rapport à l’année précédente.

La performance de ce secteur ne repose plus uniquement sur un ancien produit. En dehors d’Endu, Enzeshu a été approuvé pour la commercialisation en juin 2025, et a été inclus dans le catalogue national de l’assurance maladie dès sa première année ; Enlituz a été approuvé en 2024 et inclus dans le catalogue national de l’assurance maladie en novembre 2024 ; Koseira a été commercialisé sous condition en 2022 et inclus dans le catalogue national de l’assurance maladie en 2024.

Cependant, ces produits, qui sont attendus par le marché pour une forte croissance, auront probablement un plafond de ventes limité. Ils ciblent des indications relativement précises, assurant une position de niche.

Prenons Enzeshu comme exemple, son plafond actuel est plus comparable à un produit phare dans le domaine de l’oncologie gynécologique. Enzeshu a été approuvé en Chine en juin 2025 pour le traitement du cancer de l’ovaire résistant au platine, entrant dans le catalogue national de l’assurance maladie en décembre 2025. Sur la base des patients, il y a environ 61 000 nouveaux cas de cancer de l’ovaire en Chine chaque année, ce qui crée une population de patients potentiels d’une certaine ampleur.

De plus, l’indication actuelle d’Enzeshu est limitée à “la récidive du cancer de l’ovaire, du cancer de la trompe de Fallope ou du cancer péritonéal primaire après résistance au platine et ayant reçu pas plus d’un traitement systémique”. Cela signifie que sa valeur pour chaque patient est élevée, avec une logique de paiement clinique claire, mais le plafond du marché est évident.

Xiansheng Pharmaceutical promeut également un essai clinique de phase Ib/III pour Enzeshu dans le cancer colorectal métastatique réfractaire de troisième ligne. Une fois que ce médicament passe d’un médicament spécialisé en oncologie gynécologique à un marché plus large des tumeurs solides, il pourrait potentiellement ouvrir de nouveaux plafonds de vente.

La future croissance du secteur de l’oncologie dépendra de deux facteurs clés : l’approbation de nouveaux produits et la capacité des produits commercialisés à obtenir de nouvelles indications.