Menggunakan cadangan emas! Perang mempertahankan Lira Turki meningkat, berencana membuka konversi emas untuk menghadapi guncangan perang

Tanya AI · Mengapa Emas London Menjadi Pilihan Utama untuk Intervensi Kurs Turki?

Perang Iran-Irak mengguncang kestabilan kurs Turki, bank sentral memperluas perangkat intervensi, dan cadangan emas mungkin menjadi garis pertahanan terakhir.

Pada hari Selasa, mengutip orang dalam, Bloomberg melaporkan bahwa Bank Sentral Turki sedang menyiapkan seperangkat alat yang lebih luas untuk menghadapi volatilitas kurs yang dipicu konflik di Iran, yang di antaranya melibatkan pemanfaatan cadangan emas yang sangat besar. Bank sentral Turki telah melakukan pembahasan internal mengenai transaksi swap emas dengan valas di pasar London, dan mungkin akan menggunakan emas yang disimpan di Bank of England untuk intervensi valas.

Sejak konflik Iran meletus, harga minyak internasional melonjak dari sekitar 70 dolar per barel menjadi lebih dari 100 dolar per barel. Turki hampir sepenuhnya bergantung pada impor minyak dan gas alam, sehingga menghadapi guncangan inflasi yang berat serta tekanan pada neraca pembayaran. Saat ini, tingkat inflasi negara tersebut mencapai 31,5%, menempati peringkat teratas secara global, dan pemerintah tengah berupaya keras mempertahankan strategi anti-inflasi yang berpusat pada kenaikan nilai riil lira.

Hingga saat berita ini dimuat, lira Turki terhadap dolar AS turun 0,1%. Sejak awal tahun, rata-rata penurunan nilai lira harian sekitar 0,05%, dan tren penurunan terus berlanjut dengan stabil.

Melepas obligasi AS dulu, lalu menaikkan suku bunga, dan terakhir menggunakan emas?

Dalam sepuluh tahun terakhir, Turki merupakan salah satu pembeli emas paling agresif di dunia, dengan kepemimpinannya yang dalam jangka panjang berupaya mengurangi ketergantungan pada aset berdenominasi dolar. Hingga awal Maret, ukuran cadangan emas Bank Sentral Turki kira-kira senilai 135 miliar dolar AS.

Ekonom JPMorgan, Fatih Akcelik, dalam laporan hari Selasa mengatakan bahwa Turki memperkirakan menyimpan sekitar 30 miliar dolar AS emas di Bank of England. Bagian aset tersebut, menurutnya, “tidak perlu menghadapi pembatasan dari sisi logistik; bank sentral dapat memutuskan secara langsung penggunaannya untuk intervensi valas.” Keunggulan ini menjadikan emas yang disimpan di London sebagai aset cadangan darurat Turki yang paling dapat dioperasikan.

Sebelum mengandalkan cadangan emas, lapisan kebijakan Turki telah berturut-turut mengaktifkan berbagai respons. Otoritas menaikkan biaya pendanaan lira dengan memperketat likuiditas, serta menginstruksikan bank-bank milik negara untuk melakukan intervensi nilai tukar di pasar.

Di saat yang sama, Bank Sentral Turki terus menjual obligasi pemerintah asing yang dimilikinya, termasuk obligasi AS. Menurut estimasi orang dalam, dalam beberapa minggu terakhir skala penjualan terkait mencapai sekitar 16 miliar dolar AS. Pada akhir Januari, kepemilikan surat utang pemerintah AS Turki telah turun menjadi kurang dari 17 miliar dolar AS, jauh di bawah puncak 820 miliar dolar AS pada 2015.

Dari sisi suku bunga, suku bunga acuan Turki dipertahankan pada 37%, tetapi bank sentral pada awal Maret menghentikan pemberian dana melalui jendela suku bunga tersebut, beralih menggunakan jalur pembiayaan dengan biaya lebih tinggi dan suku bunga 40%. Ekspektasi suku bunga di pasar pun ikut berfluktuasi secara tajam; para trader saat ini sudah memasukkan kenaikan suku bunga 100 basis poin untuk bulan depan ke dalam penetapan harga.

Modal asing hengkang, kebutuhan dolar masyarakat memanas

Sinyal tekanan telah muncul di berbagai tingkatan. Berdasarkan data yang diumumkan Bank Sentral Turki pada hari Senin, pada minggu hingga 13 Maret, kecepatan investor asing melepas obligasi pemerintah Turki adalah yang tercepat yang tercatat sejak rekor dimulai.

Di tingkat jalanan juga terlihat tanda-tanda ketegangan. Minggu ini, para penukar uang di Grand Bazaar Istanbul menjual dolar dengan harga yang lebih tinggi daripada kurs di pasar antarbank, mencerminkan bahwa kebutuhan warga setempat terhadap mata uang keras meningkat secara jelas.