Le taux d'Afrique du Sud reste à 6,75 % malgré les risques d'inflation liés à la guerre en Iran

La banque centrale d’Afrique du Sud a maintenu son taux directeur inchangé à 6,75 %, invoquant la prudence face à la hausse des prix de l’énergie liée au conflit entre les États-Unis et Israël avec l’Iran, qui devrait pousser l’inflation à la hausse.

La décision, annoncée jeudi par la Banque de réserve sud-africaine (SARB), reflète une préoccupation concernant les chocs mondiaux affectant l’économie locale.

L’inflation du pays avait été bien maîtrisée dans les mois précédant le conflit, ralentissant jusqu’à l’objectif de 3 % de la SARB en février.

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Cependant, avec les hausses de prix du carburant anticipées et un rand plus faible, l’inflation devrait s’accélérer dans les mois à venir.

Ce que dit la banque centrale

Le gouverneur Lesetja Kganyago a expliqué le raisonnement derrière la décision, en soulignant une approche prudente.

• “Nous avons averti des risques élevés, et nous avons avancé avec précaution dans notre fixation des taux,” a déclaré Kganyago. “Maintenant qu’une crise a frappé, cette approche prudente s’avère appropriée.”
• La banque centrale s’attend à ce que l’inflation globale augmente bientôt autour de 4 %, avec une inflation des carburants dépassant 18 % au deuxième trimestre.
• Kganyago a ajouté que le modèle de prévision de la SARB indique maintenant que les taux resteront inchangés pendant une période plus longue, retardant les réductions qui avaient été envisagées plus tôt cette année.

La décision de maintenir les taux a été unanime parmi les décideurs, signalant un large accord sur la nécessité de surveiller les risques avant de procéder à d’autres ajustements.

Contexte

Avant le déclenchement du conflit, Reuters rapporte que les économistes avaient anticipé un assouplissement supplémentaire de la politique par la SARB cette année, car les pressions inflationnistes semblaient sous contrôle.

• L’inflation avait précédemment tendance à se rapprocher de l’objectif de 3 %, suggérant des conditions propices à des baisses de taux.
• L’Afrique du Sud, en tant qu’importateur net de carburant, est particulièrement vulnérable aux pics des prix de l’énergie mondiaux, qui impactent directement l’inflation domestique.
• Le rand s’est déprécié de plus de 6 % par rapport au dollar américain depuis le début du conflit, reflétant les inquiétudes des investisseurs concernant l’exposition du pays aux chocs mondiaux.
• La SARB a envisagé deux scénarios défavorables pour le conflit en Iran : l’un durant quelques mois et l’autre s’étendant sur un an. Les deux scénarios indiquent que l’inflation restera au-dessus de l’objectif de 3 %, le scénario le plus sévère projetant des taux supérieurs à 5 % et un alignement sur l’objectif n’étant pas attendu avant 2028.

Le conflit a donc modifié les perspectives politiques de la banque centrale, passant d’un chemin d’assouplissement à une position plus prudente.

Malgré les risques mondiaux, la SARB a maintenu ses prévisions de croissance économique à 1,4 % pour 2024 et 1,9 % pour 2025.

• La banque a souligné que le choc négatif provenant du conflit pourrait retarder le retour de l’inflation à des niveaux cibles.
• Les pressions sur les prix des carburants et de l’énergie restent les principaux moteurs de l’inflation à court terme.

Ce que vous devez savoir

L’inflation annuelle des consommateurs en Afrique du Sud a diminué à 3 % en février 2026, s’alignant sur l’objectif de la banque centrale et marquant une baisse par rapport à 3,5 % enregistré en janvier.

• Les tendances inflationnistes à travers les plus grandes économies d’Afrique continuent de diverger, reflétant différentes conditions macroéconomiques et défis politiques.
• Alors que l’Afrique du Sud est revenue à une inflation au niveau cible, d’autres pays luttent encore contre des niveaux de prix élevés.

L’inflation globale du Nigeria s’élevait à 15,06 % en février 2026, légèrement en baisse par rapport à 15,10 % en janvier.

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