S&P 500は過去3年間で大きく上昇し、強気相場を突き進んできたものの、勢いはここ数か月で変わってきています。イランでの戦争、景気全般、そしてAI（人工知能）への支出ペースをめぐる懸念が、投資家の頭を悩ませています。そしてその結果、主要なベンチマークは何度も方向転換を繰り返し、投資家たちは次に何が起きるのか疑問に思っています。
そして、最近の逆風を踏まえると、大きな疑問は次のようなものです。株式市場はまもなくクラッシュするのでしょうか？手がかりを得るために、100年分の歴史を見てみましょう。
画像出典: Getty Images。
まず先ほど触れたとおり、ここ数週間で投資環境全体に明確な変化が見られました。投資家はもはやAI株やその他の成長株に殺到しておらず、その代わりに慎重になっています。そして市場は、その日のニュースに応じて上昇から下落へと振れています。たとえば、イランでの混乱が激化したことで損失が生じ、一方で戦争終結への期待が高まったことで上昇が引き起こされました。
こうしたことにより、ここ数週間はボラティリティが生まれており、多くの変動が指数に見られました。
Expand
S&P 500指数
今日の変化
(-1.67%) $-108.31
現在価格
$6368.85
当日のレンジ
$6356.08 - $6453.89
52週レンジ
$4835.04 - $7002.28
出来高
3.1B
つまり、混乱を踏まえて市場がまもなくクラッシュするのではないかと投資家が考えているとしても不思議ではありません。まずは、100年以上の歴史以上の情報を私たちに提供してくれる指標を見ていきます。ここで言うのは、S&P 500 Shiller（シラー）CAPE指数です。これは、株価を1株当たり利益との関係で測る、インフレ調整済みの指標です。この指数が到達した水準は、これまで一度しか到達したことがないものであり、今日の株が特に高値であることを示しています。
YChartsによるS&P 500 Shiller CAPE比率データ
Shiller CAPE指数がピークに達した後のS&P 500のパフォーマンスを見ると、ベンチマークは概して、株が高い水準に達するとその後に下落していくことが分かります。
一方で、最近急騰した原油価格も、下のチャートが示すように、株式市場の下落と関連づけられてきました。
^SPXデータ（YCharts）
以上の証拠から、株式市場は下方向に向かう可能性が示唆されますが、それが必ずしもクラッシュすることを意味するわけではありません。S&P 500は短期的に下落するかもしれませんが、下げ幅は穏やかにとどまる可能性があります。そして仮に市場が最終的にクラッシュするとしても、歴史はこうした困難な時期が一時的であり、その後の数か月や数年の間に指数は常に回復し、上昇してきたことを示しています。
これらすべてを踏まえると、株が下がっている今こそ、値ごろ感のあるものを探し、質の高い企業に乗るためのチャンスを見つける絶好の時期です。市場がクラッシュするかどうかにかかわらず、今日を賢く投資する人は、数年後に勝ちを得られる可能性があります。
1.06M 人気度
50.99K 人気度
17.65K 人気度
101.09M 人気度
872.17K 人気度
株式市場はまもなく暴落するのか？100年の歴史が示すこと
S&P 500は過去3年間で大きく上昇し、強気相場を突き進んできたものの、勢いはここ数か月で変わってきています。イランでの戦争、景気全般、そしてAI（人工知能）への支出ペースをめぐる懸念が、投資家の頭を悩ませています。そしてその結果、主要なベンチマークは何度も方向転換を繰り返し、投資家たちは次に何が起きるのか疑問に思っています。
そして、最近の逆風を踏まえると、大きな疑問は次のようなものです。株式市場はまもなくクラッシュするのでしょうか？手がかりを得るために、100年分の歴史を見てみましょう。
画像出典: Getty Images。
投資家は慎重
まず先ほど触れたとおり、ここ数週間で投資環境全体に明確な変化が見られました。投資家はもはやAI株やその他の成長株に殺到しておらず、その代わりに慎重になっています。そして市場は、その日のニュースに応じて上昇から下落へと振れています。たとえば、イランでの混乱が激化したことで損失が生じ、一方で戦争終結への期待が高まったことで上昇が引き起こされました。
こうしたことにより、ここ数週間はボラティリティが生まれており、多くの変動が指数に見られました。
Expand
SNPINDEX: ^GSPC
S&P 500指数
今日の変化
(-1.67%) $-108.31
現在価格
$6368.85
主要データポイント
当日のレンジ
$6356.08 - $6453.89
52週レンジ
$4835.04 - $7002.28
出来高
3.1B
つまり、混乱を踏まえて市場がまもなくクラッシュするのではないかと投資家が考えているとしても不思議ではありません。まずは、100年以上の歴史以上の情報を私たちに提供してくれる指標を見ていきます。ここで言うのは、S&P 500 Shiller（シラー）CAPE指数です。これは、株価を1株当たり利益との関係で測る、インフレ調整済みの指標です。この指数が到達した水準は、これまで一度しか到達したことがないものであり、今日の株が特に高値であることを示しています。
YChartsによるS&P 500 Shiller CAPE比率データ
S&P 500のパフォーマンス
Shiller CAPE指数がピークに達した後のS&P 500のパフォーマンスを見ると、ベンチマークは概して、株が高い水準に達するとその後に下落していくことが分かります。
YChartsによるS&P 500 Shiller CAPE比率データ
一方で、最近急騰した原油価格も、下のチャートが示すように、株式市場の下落と関連づけられてきました。
^SPXデータ（YCharts）
以上の証拠から、株式市場は下方向に向かう可能性が示唆されますが、それが必ずしもクラッシュすることを意味するわけではありません。S&P 500は短期的に下落するかもしれませんが、下げ幅は穏やかにとどまる可能性があります。そして仮に市場が最終的にクラッシュするとしても、歴史はこうした困難な時期が一時的であり、その後の数か月や数年の間に指数は常に回復し、上昇してきたことを示しています。
これらすべてを踏まえると、株が下がっている今こそ、値ごろ感のあるものを探し、質の高い企業に乗るためのチャンスを見つける絶好の時期です。市場がクラッシュするかどうかにかかわらず、今日を賢く投資する人は、数年後に勝ちを得られる可能性があります。