Спостереження｜Міжнародний бізнес поступово стає новим рушієм зростання показників компанії

З підвищенням активності фінансових інвестицій у первинному та вторинному ринках Гонконгу, а також вибухом попиту на розміщення активів за кордоном серед населення, міжнародний бізнес, ймовірно, стане одним з найбільш яскравих сегментів зростання прибутків брокерських компаній, що буде підтверджено у річних звітах брокерів.

Оскільки провідні брокерські компанії займають значну частку ринку, особливо в доходах від спонсорської та андеррайтингової діяльності IPO на гонконзькому ринку, минулого року чистий прибуток закордонних дочірніх компаній, ймовірно, зріс більше, ніж у материнських компаній. Як платформа для міжнародного бізнесу брокерів, гонконзькі дочірні компанії, ймовірно, не перевищать зростання доходів від внутрішнього бізнесу у 2025 році, але через високий рівень рентабельності чистих активів або чистого прибутку, зростання чистого прибутку буде досить суттєвим. З цієї точки зору, міжнародний бізнес, очевидно, поступово стає новим двигуном зростання прибутків брокерів.

Наприклад, компанія Citic Securities раніше відставала у міжнародному бізнесі від China International Capital Corporation (CICC), але за останні два роки її стратегія значно прогресувала. У 2025 році стратегічні результати міжнародної експансії Citic Securities стануть очевидними, доходи від закордонної діяльності зростуть швидкими темпами, і компанія стане новим джерелом прибутку.

Окрім Citic Securities, Guotai Junan International також є досить типовим прикладом. У 2025 році доходи Guotai Junan International зросли на 41% до 6,23 мільярдів гонконгських доларів, що є історичним максимумом; чистий прибуток після оподаткування зріс на 287% до 1,345 мільярда гонконгських доларів; рентабельність власного капіталу (ROE) значно зросла на 6,4 процентних пункти до 8,7%. Серед них доходи від інвестиційного банкінгу зросли на 133%; обсяг торгівлі OTC-продуктами зріс експоненціально, ставши одним з основних джерел комісійних доходів; в торгівлі похідними на Гонконгській фондовій біржі компанія займає перше місце серед китайських брокерів; обсяги активів у управлінні зросли на 49%, доходи зросли в 1,2 рази.

Крім того, нещодавно компанія Guangfa Holdings (Гонконг) планує збільшити капітал не більше 6,101 мільярда гонконгських доларів, у період з січня по вересень 2025 року досягнувши доходів у 3,520 мільярда гонконгських доларів, що на 57,49% більше в порівнянні з попереднім роком; чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 1,046 мільярда гонконгських доларів, що на 189,05% більше в порівнянні з попереднім роком. Темп зростання чистого прибутку значно перевищує темп зростання власного капіталу (44,26%), що свідчить про реальну мотивацію та терміновість збільшення капіталу.

У порівнянні з провідними брокерами, міжнародний бізнес середньо- та малих брокерів, хоча і розвивався пізніше, також отримав добру можливість для розвитку в останні роки. Наприклад, Shanxi Securities International, чистий прибуток якої у перші три квартали 2025 року склав лише 47,032 мільйона юанів, але темп зростання чистого прибутку склав 213,5%, що є незрівнянно вищим, ніж у інших бізнесів аналогічного масштабу.

Відомо, що в останні роки Shanxi Securities International та Shanxi Securities зміцнили співпрацю між внутрішніми та міжнародними ринками в таких сферах, як фіксований дохід, торгівельне фінансування, інвестиційний банкінг, управління активами, досягнувши значних успіхів у інтеграції розвитку.

З точки зору частки доходів міжнародного бізнесу, наразі китайські брокери все ще відстають від провідних міжнародних інвестиційних банків. Окрім кількох провідних брокерів, таких як CICC, частка міжнародного бізнесу більшості брокерів все ще перебуває на стадії формування або на початковому етапі розвитку.

Проте китайські брокери поступово займають основну частку ринку в Гонконзі в певних сегментах бізнесу, особливо в спонсорстві та андеррайтингу IPO, зростаючи попит на вихід китайських компаній на міжнародні ринки, спроможність китайських брокерів створювати та торгувати трансакційними продуктами, а також їх здатність до міжринкових та міжактивних послуг також поступово вдосконалюються, що дає надію на поступове розширення нових міжнародних часток ринку, посилення комплексних послуг та підвищення рівня міжнародної діяльності.

Редактор: Ян Юйчень

Дизайн: Ван Юньпень

Коректура: Су Хуанвень