Ketegangan di Timur Tengah Muncul Kembali, Saham AS Turun 5 Minggu Berturut-turut! Besok, bagaimana pergerakan pasar A saham?

Tanya AI · Mengapa situasi di Timur Tengah memicu saham AS turun berturut-turut selama lima minggu?

Wartawan harian: Xiao Ruidong    Editor harian: Zhao Yun

Minggu perdagangan yang baru saja berlalu (23 Maret hingga 27 Maret) membuat pasar A-Saham kembali mengalami gejolak.

Kabar baiknya adalah, meskipun secara keseluruhan pasar masih mencatat penurunan kumulatif minggu ini (seperti indeks Shanghai Composite, dan indikator seperti Wind All A), namun grafik K mingguan membentuk lower shadow yang cukup panjang, yang menunjukkan kemungkinan besar fase “momen paling berbahaya” telah terlewati, dan sentimen pun mengalami perbaikan yang relatif baik.

Grafik K Mingguan Wind All A

Dari sisi saham individual, minggu ini ada 2220 saham yang ditutup naik, merupakan “kinerja terbaik” sejak bulan Maret.

Dari sisi sektor, rantai industri baterai litium dan arah sejenis juga menunjukkan efek menghasilkan uang yang cukup berkelanjutan.

Kabar buruknya adalah, situasi Timur Tengah yang tampak mereda di tengah perdagangan pada hari Jumat—yang sempat menopang pasar Asia-Pasifik untuk menguat—setelah bel masuk penutupan kembali menjadi rumit, bahkan sampai menyebabkan saham AS kembali anjlok.

Sampai penutupan pada hari Jumat, indeks Standard & Poor’s 500 turun 1,67%, indeks Nasdaq Composite turun 2,15%, dan Dow Jones Industrial Average turun 1,73%. Dengan demikian, tiga indeks saham AS semuanya mencatat penurunan beruntun 5 minggu. Di antaranya, Nasdaq turun kumulatif 3,23% minggu ini, S&P 500 turun 2,12%, dan Dow turun 0,90%.

Dan per saat naskah selesai, dari kabar yang berasal dari akhir pekan, belum terlihat tanda-tanda situasi mereda secara jelas (bagian berikut akan merangkum).

Ini pada dasarnya memberi teka-teki bagi investor saham:

Diketahui, penurunan tajam pasar pada hari Senin pekan ini (juga merupakan penurunan tiga hari beruntun), pada 4 hari berikutnya mendapat pemulihan—“ada penahan di bawahnya” pun karenanya terkonfirmasi.

Grafik K Mingguan Indeks Shanghai Composite

Lalu, minggu depan apakah pasar akan kembali memperagakan skenario “turun lalu memantul” akibat situasi akhir pekan, seperti yang terjadi sebelumnya?

Kalau iya, skenario hari Senin adalah “turun dulu,” atau apakah pemulihannya langsung selesai di saat perdagangan intraday?

Kalau tidak, menurut Anda efek papan jungkat-jungkit “harga minyak naik, saham turun” masih akan bertahan selama berapa lama?

Memang, ini adalah titik taruhan untuk jangka pendek, tetapi strategi “tidak menebak, hanya merespons” justru cocok bagi lebih banyak orang saat ini.

Lebih terus terang, jika pasar masih perlu melakukan penyesuaian, kita juga bisa memercayai ketangguhan A-Saham, dan mengambil posisi di area yang paling mungkin mendapatkan dukungan (yaitu tempat yang paling mungkin terjadi pemantulan), bukan bergegas mengejar kenaikan secara impulsif atau menjual secara emosional.

Sekuritas Zhongtai berpendapat bahwa sejak Maret hingga saat ini, A-Saham mengalami penurunan yang bergejolak, melewati proses “koreksi—pemantulan—penurunan kedua”. Pergerakan indeks didominasi faktor luar negeri, dengan eskalasi konflik Iran-AS dan transaksi terkait penundaan inflasi yang tertahan sebagai tema utama perdagangan sepanjang bulan; di kategori teknologi, ketahanan di level hulu menonjol, sedangkan di kategori siklis, rantai energi menguat; ke depan, dalam jangka pendek pasar mungkin masih menghadapi volatilitas, tetapi tidak ada risiko penurunan besar secara sistematis, sementara dari sisi struktur, pasar kemungkinan akan berputar pada lintasan sektoral yang memiliki kemandirian kuat dan sentimen prospek yang baik.

Karena itu, dari sisi alokasi, disarankan untuk menaruh perhatian pada atribut defensif aset dividen, serta menata jenis aset yang berpotensi pulih setelah margin risiko geopolitik menyempit.

Laporan riset Sekuritas Guoxin menyatakan bahwa reli kali ini dimulai pada 24 September 2024. Latar makro dan kemiripannya dengan bull market yang dimulai sejak 19 Mei 1999, keduanya adalah situasi saat kebijakan makro menguat untuk mengatasi deflasi. Peralihan dari bull market ke bear market biasanya muncul ketika lingkungan makro memburuk dan sentimen pasar saham sedang sangat bersemangat, dan saat ini dua kondisi tersebut tidak terpenuhi.

Dibandingkan dengan puncak bull market dalam sejarah, saat ini baik ruang waktu bull market maupun sentimen pasar belum mencapai kondisi ekstrem.

Dari sudut pandang ruang waktu saat kenaikan, seperti disebut di bagian sebelumnya, durasi tiga bull market A-Saham tipikal semuanya lebih dari 24 bulan, dengan kenaikan rata-rata Wind All A sebesar 151%; sedangkan hingga 23 Maret, reli kali ini baru berjalan 18 bulan, dengan kenaikan dalam rentang (range) Wind All A sebesar 58%, sehingga masih ada ruang yang cukup besar dibandingkan dengan bull market dalam sejarah. Dari sudut pandang sentimen pasar, hingga 23/3, seluruh PE A-Saham berada di 21,7 kali, dan tingkat risk premium sebesar 2,8%; dibandingkan dengan puncak bull market tahun 2007, 2010, 2015, 2021, dan setara, masih ada kesenjangan tertentu, yang menunjukkan bahwa sentimen pasar saat ini juga belum mencapai titik ekstrem.

Lalu, bagaimana memahami penarikan (retracement) dalam putaran ini?

Pernyataan tersebut menyebut bahwa, berdasarkan teori gelombang, satu bull market dapat dibagi menjadi 5 gelombang, di mana gelombang 1, 3, dan 5 adalah gelombang kenaikan, sedangkan gelombang 2 dan 4 adalah gelombang koreksi; oleh karena itu, penyesuaian tajam yang muncul pada paruh akhir hingga akhir bull market biasanya sesuai dengan koreksi gelombang 4. Dari sudut pandang analisis teknikal, indeks Shanghai Composite “9·24” pada tahun 2024 di 2689 menjadi titik awal gelombang 1 dari bull market kali ini; setelah itu, pada 7 April tahun lalu indeks Shanghai Composite di 3040 mencerminkan titik awal kenaikan gelombang 3; sedangkan saat ini pasar kemungkinan besar berada pada tahap koreksi gelombang 4. Jika membandingkan bull market kali ini yang berasal dari 2024 “924” dengan bull market 1999 “519”, penyesuaian sejak Januari 2026 mungkin mirip dengan penyesuaian pada Agustus 2000 hingga Februari 2001.

“Jika titik terendah yang dibawa oleh konflik geopolitik saat ini merupakan area dasar untuk seluruh tahun, dari sudut pandang amplitudo, ke depan mungkin ada puncak baru.”

Berikutnya, kita** lihat lagi berita dari akhir pekan.**

(1) Situasi Timur Tengah

Pada malam 27 Maret menurut waktu Beijing, berita “serangan udara AS ke fasilitas besi Iran dan pembangkit listrik pendukungnya” bisa dibilang secara langsung memicu penurunan saham AS. Tidak lama sebelumnya, berita “Iran mengatakan mengembalikan (membujuk pulang) 3 kapal yang mencoba melewati Selat Hormuz” sudah mulai menimbulkan ketegangan di pasar.

Di sini kami menyatukan laporan dari berbagai media, dan juga merangkum garis waktu secara kasar untuk periode berikutnya (hingga pagi 29 Maret waktu Beijing).

(2) Berita lainnya

Menghadapi gejolak pasar energi, Rusia berencana memberlakukan larangan sementara ekspor bensin mulai 1 April

Dalam tiga bulan pertama tahun ini, total nilai transaksi lisensi obat inovatif dari Tiongkok ke luar negeri melebihi 600 miliar dolar AS, mendekati setengah dari seluruh tahun 2025

Ruang lingkup obat nuklir di Tiongkok meraih terobosan kunci

Institut Fisika Energi Tinggi, Akademi Ilmu Pengetahuan Tiongkok, yang bertumpu pada fasilitas skala besar China Spallation Neutron Source, baru-baru ini untuk pertama kalinya berhasil mewujudkan produksi massal tingkat medis isotop alfa kelas Curie, yang akan mempercepat pengalihan kemandirian obat nuklir alfa Tiongkok dari lab menuju aplikasi klinis.

Istilah “Token” mencapai volume pencarian tertinggi pada satu hari sebesar 77.000 kali, 1850% lebih tinggi daripada rata-rata pencarian harian tahun lalu

Pengumuman perusahaan

GWM (Great Wall Motor): berencana menggunakan dana sendiri tidak lebih dari 43,5 miliar yuan untuk membeli produk pengelolaan dana investasi berisiko rendah-menengah

BYD: berencana menggunakan dana menganggur tidak lebih dari 60 miliar yuan untuk pembiayaan investasi melalui penugasan pengelolaan dana

TCL Technology: pada 2026, berencana menggunakan dana sendiri tidak lebih dari 35,5 miliar yuan untuk pembiayaan investasi melalui penugasan pengelolaan dana

Untuk kabar minggu depan, terutama akan fokus pada dua hal besar.

31 Maret, Selasa

Data 3M PMI akan diumumkan

Sebelum ini, data yang dirilis oleh Biro Statistik Nasional menunjukkan bahwa pada Februari, manufaktur PMI sebesar 49,0%, turun 0,3 poin persentase dibanding Januari; indeks aktivitas bisnis non-manufaktur sebesar 49,5%, naik 0,1 poin persentase dibanding Januari; output indeks gabungan PMI sebesar 49,5%, turun 0,3 poin persentase dibanding Januari.

Seorang analis mengatakan, pada Februari, faktor musiman terhadap manufaktur masih terlihat, dan operasi manufaktur melambat, tetapi perlambatan tersebut bersifat jangka pendek; perubahan positif masih terus terkumpul. Pada Maret, seiring dampak libur Tahun Baru Imlek yang pada dasarnya sudah mereda, suhu di berbagai daerah akan berangsur naik, pabrik dan lokasi proyek akan kembali beroperasi dan mulai bekerja penuh, dan ekonomi serta aktivitas sosial juga akan kembali ke jalur normal.

1 April, Rabu

Berdasarkan pengumuman Kementerian Keuangan dan Administrasi Perpajakan Negara, mulai hari itu, restitusi pajak pertambahan nilai ekspor untuk produk seperti energi surya akan dibatalkan

Analisis menilai bahwa pembatalan restitusi pajak ekspor ini memang sudah diperkirakan oleh industri. Pembatalan restitusi pajak ekspor memberi tekanan jangka pendek kepada perusahaan ekspor, yang akan mempercepat pengaktifan dorongan internal bagi perusahaan untuk menata kapasitas produksi secara global, sehingga mendorong industri fotovoltaik Tiongkok secara bertahap meninggalkan pola persaingan “perang harga internal berbiaya rendah”, dan beralih ke jalur pembangunan berkualitas tinggi “negosiasi berbasis teknologi”. Ke depan, kecepatan penetrasi rute teknologi lanjutan seperti TOPCon 3.0, BC, dan perovskit berbasis kalsium akan meningkat, dan industri akan memasuki tahap perkembangan baru yang digerakkan oleh teknologi.

Harian Ekonomi.