Крах фондового ринку у 2026 році? Індекс S&P 500 подає сигнал тривоги, оскільки ймовірність рецесії досягла найвищого рівня за багато років. Ось що каже історія про те, що станеться далі.

Після того, як S&P 500 (^GSPC 1.67%) зріс більше ніж на 16% у 2025 році, інвестори увійшли у 2026 рік, сподіваючись на більше з того ж – але цього не сталося. Індекс акцій великих компаній впав приблизно на 7% з початку року, в той час як Dow Jones Industrial Average (^DJI 1.73%) знизився приблизно на 8%, а технологічно важкий Nasdaq Composite (^IXIC 2.15%) впав більше ніж на 10%.

Ця картина може незабаром стати ще гіршою: Moody’s щойно розкрила, що штучний інтелект (ШІ)-керована модель рецесії фірми тепер оцінює ймовірність рецесії в США на рівні 49%.

Хоча це звучить як монета, при тестуванні за 80 роками даних, щоразу, коли ймовірність моделі перевищувала 50%, рецесія наступала протягом року.

А ось і важливий момент: ця оцінка 49% була для лютого – до того, як війна між США та Іраном призупинила 20% світових постачань сирої нафти та відправила ціни до майже 120 доларів за барель.

Ймовірність рецесії вже на рівні 49%

В інтерв’ю Euronews архітектор моделі, Марк Занді, пояснив, що “за останнім стрибком стоять перш за все слабкі показники ринку праці, але майже всі економічні дані стали м’якими з кінця минулого року.”

Останній звіт по роботі показав, що в США було втрачено 92,000 робочих місць, всупереч очікуванням економістів щодо приросту на 59,000. Рівень безробіття зріс до 4.4% – все ще відносно низький, але рухається в неправильному напрямку. І останні дані по ВВП були суттєво переглянуті вниз – з 1.4% до 0.7%.

Тим часом, інфляція залишається впертою вище цільового рівня 2% Федеральної резервної системи і демонструє ознаки подальшого зростання.

Проте ці показники не є зовсім жахливими, і модель Занді знаходиться безпосередньо під порогом 50%. Для інвесторів це означає надію. Уникнення рецесії є першочерговим – коли вона настає, S&P 500 падає серйозно. З 1980 року падіння коливались від близько 20% до більше ніж 55%, згідно з дослідженнями The Motley Fool.

Війна в Ірані може переважити терези

Але досить велика проблема в тому, що останні ймовірності Moody’s базуються на даних, зібраних до початку війни в Ірані, фактично перекривши 20% світових постачань нафти і знищивши критичну газову інфраструктуру в регіоні. Якщо війна не буде швидко вирішена, існує дуже велика ймовірність, що ймовірності перевищать 50%.

Модель чутлива до витрат на енергію, і це не випадково. Кожна рецесія в США з часів Другої світової війни, за винятком спаду під час пандемії COVID-19, передувала сплеску цін на паливо.

Джерело зображення: Getty Images.

Уолл-стріт змішана

Не всі погоджуються з оцінкою Moody’s. Деякі аналітики більш оптимістичні:

• Goldman Sachs оцінює ймовірність рецесії на рівні 25% і підтримує цільовий показник S&P 500 на кінець року на рівні 7,600.
• Oxford Economics вважає, що глобальна рецесія вимагала б, щоб ціна на нафту залишалася вище 140 доларів за барель протягом двох місяців – досить екстремальний сценарій.

Що повинні робити інвестори?

Модель Moody’s є дуже точною при аналізі минулого, але передбачення майбутнього залишається надзвичайно складним, і жодна модель не є досконалою. Навіть якщо ймовірності перевищать 50%, це не є гарантією того, що рецесія настане.

На мою думку, я вважаю, що одна ймовірно настане протягом наступного року чи близько того. Я не бачу, щоб поточний шок від нафти швидко вирішився, і збитки для критичної інфраструктури будуть відчутні протягом років після будь-якого припинення вогню. Якщо рецесія все ж настане, історія показує, що це також означатиме крах ринку.

Але це не привід для панічного продажу. По-перше, я можу помилятися. Але, що ще важливіше, за останні 11 рецесій з 1950 року ринок відновився з кожної з них – і навіть більше. Вчасно вгадати ринок надзвичайно складно, і частіше за все інвестори продають у невірний момент, фіксуючи збитки.

Те, що я рекомендую, це використовувати цю можливість, щоб ретельно переглянути свій портфель. Якщо ви зосереджені на акціях високої вартості з невеликими можливостями для помилок, розгляньте можливість ребалансування на користь компаній зі стабільними балансами, щоб реальні доходи не зникли, якщо економіка потрапить у тривалий важкий період.