Рідкі крипто-фонди мають проблему DeFi, про яку ніхто не говорить

Наступне є гостьовим постом від Томаса Праттера, засновника та генерального директора Renesis.

Ліквідні криптофонди переживають свій момент. Кількість активно керованих фінансових інструментів продовжує зростати, DeFi-стратегії набувають легітимності, а регуляторна ясність повільно наростає. Інституційні інвестори звертають більше уваги, ніж коли-небудь.

Але за оптимізмом ховається менш гламурна правда: більшість керуючих фондами все ще ведуть свою діяльність на «скотч».

Проблема таблиць

Запитайте будь-якого нового керуючого фондом, як вони відстежують свій портфель на п’яти біржах, трьох блокчейнах і кількох DeFi-протоколах. Чесна відповідь зазвичай є комбінацією таблиць, кастомних скриптів і значної кількості ручної звірки.

Це не технологічна проблема в традиційному сенсі. Протоколи працюють. Біржі мають API. Дані існують. Проблема в тому, що ніхто не з’єднав все це в спосіб, який має сенс для фонду, що керує реальним капіталом.

Для фонду, який торгує тільки на централізованих біржах, інструменти є дратівливими, але керованими. Для фонду, що реалізує DeFi-стратегії, надає ліквідність, здійснює стейкінг, кредитування та фермерство доходу через кілька протоколів і блокчейнів, це стає операційно паралізуючим.

Чому DeFi ускладнює все

DeFi-позиції фундаментально відрізняються від балансів централізованих бірж. LP-позиція на Uniswap не є числом на рахунку. Це динамічне, багатостороннє експонування, яке накопичує збори, змінює свій склад і може поводитися дуже по-різному в залежності від ринкових умов. Позиція на повторному стейкінгу в EigenLayer передбачає шари делегування та накопичення винагород, які жодна традиційна система портфельного управління не була побудована для аналізу.

В результаті, керуючі фондами з розвиненими DeFi-стратегіями часто не можуть відповісти на базові питання про свої власні портфелі без годин ручної роботи. Який мій поточний NAV? Як показала себе ця позиція за минулий квартал? Яке моє фактичне експонування по протоколах, по блокчейнах, по стратегіях?

Це питання базового рівня для будь-якої інституційної операції. І для занадто багатьох DeFi-фондів, точна відповідь на них досі є справжнім викликом.

Проблема звітності LP

Проблема ускладнюється за межами внутрішньої видимості. Керуючі фондами повинні звітувати своїм LP. Інвестори все більше очікують чистих панелей управління, аудиторних даних про продуктивність та аналітики на інституційному рівні. Три роки історії починають мати значення, оскільки фонди, запущені в 2022 році, досягають цього рубежу.

Якщо ви не можете надати чистий коефіцієнт Шарпа, належний аналіз просадок чи історію NAV, яка враховує ваші DeFi-позиції, ви не лише операційно неефективні. Ви втрачаєте довіру з боку тих, хто виписує чеки.

Спадкові системи управління портфелем не були розроблені для цього. Більшість з них була побудована для світу, де позиції знаходяться на централізованих біржах, а активи мають охайні символи. Додавання DeFi до цих систем зазвичай означає сканування гаманців, що в кращому випадку дає вам баланси токенів, але нічого не говорить про фактичну природу ваших позицій.

Чому ШІ є єдиним способом встигнути за змінами

DeFi рухається швидко. Нові протоколи запускаються щотижня. Існуючі оновлюються, форкаються або змінюють свої механіки. Будь-яка система, що покладається виключно на ручну інтеграцію протоколу, завжди буде позаду.

Саме тут ШІ стає необхідним, не як модне слово, а як практична потреба. У Renesis ми використовуємо категоризацію на основі ШІ, щоб автоматично ідентифікувати та класифікувати DeFi-позиції на найдрібнішому рівні. На основі наших 80+ вручну картованих протоколів, наш шар ШІ забезпечує, щоб кожен інший протокол, з яким взаємодіє фонд, був визнаний, класифікований і точно відображений у вигляді портфеля.

CryptoSlate Daily Brief

Щоденні сигнали, нульовий шум.

Заголовки, що впливають на ринок, та контекст, що надається щоранку в одному стислому читанні.

5-хвилинний дайджест 100к+ читачів

Адреса електронної пошти

Отримати дайджест

Безкоштовно. Без спаму. Скасуйте підписку в будь-який момент.

Ой, здається, сталася проблема. Спробуйте ще раз.

Ви підписані. Ласкаво просимо на борт.

Ландшафт DeFi просто занадто швидко рухається і занадто фрагментований, щоб команда інженерів могла встигати вручну. ШІ дозволяє невеликій, зосередженій команді охопити всю площу DeFi без жертвування глибиною або точністю. Це те, як компанія з семи осіб може забезпечити покриття, з яким спадкові постачальники з командами по 200 осіб борються за відповідність.

Що насправді потрібно інституційній DeFi-інфраструктурі

Спілкуючись з десятками керуючих фондами протягом останніх двох років, кілька вимог постійно виникають.

Уніфікована видимість між CeFi та DeFi. Не дві панелі управління, не таблиця, що об’єднує експорти з трьох різних інструментів. Один вигляд, який розуміє обидва світи нативно.

Інтелект на рівні протоколу. Система повинна розуміти, що таке токен доходу Pendle, як працює позиція кредитування Aave та які виглядають фінансування на Hyperliquid. А не просто те, що токени існують у гаманці. Це означає глибоке картографування по протоколах разом з категоризацією на основі ШІ для обробки довгого хвоста.

Звітність для LP, яка виглядає професійно. Конфігуровані панелі управління, які надають інвесторам необхідні показники без необхідності, щоб керуючий фондом створював їх з нуля кожного кварталу.

І інфраструктура виконання, яка підключається до того ж вигляду портфеля. Керування вашим портфелем в одній системі та виконання угод в іншій, без спільного контексту, повинно стати чимось минулим.

Спробуйте сьогодні

Це саме та проблема, яку ми побудували Renesis для вирішення. Платформа управління портфелем DeFi та виконання для керуючого фондом, який торгує як на централізованих, так і на децентралізованих майданчиках. Вона повністю активна, безкоштовна для підписки і вже управляє реальними портфелями.

Якщо ви ведете ліквідний фонд і витрачаєте більше часу на звірку даних, ніж на ухвалення інвестиційних рішень, відвідайте renesis.fi і підключіть свій перший гаманець або обліковий запис біржі за кілька хвилин. Без продажу, без циклу закупівель. Просто зареєструйтесь і побачте свій портфель таким, яким він повинен бути.

Ландшафт криптофондів швидко зріє. Інфраструктура повинна відповідати цій амбіції.

Опубліковано в

DeFi Думка Гостьовий пост

Контекст

Пов’язане висвітлення

Перемикайте категорії, щоб заглибитися або отримати ширший контекст.

DeFi Топ категорія      Прес-релізи Новини  

Аналіз

Чому крипто-атаки не закінчуються і продовжуються навіть тоді, коли гроші закінчуються

Крипто-експлуатація може очистити гаманець за кілька хвилин, але повний шкода часто розгортається протягом місяців. Токени продовжують падати, скарби зменшуються, призупинення набору персоналу встановлюється, а проекти, які пережили крадіжку, все ще можуть втратити своє майбутнє внаслідок наслідків.

6 днів тому

Гостьовий пост

DeFi потрібен показник для захищеного капіталу

Щоб залучити фінансові установи, DeFi потрібні показники, які демонструють надійний захист капіталу, а не лише депозити.

1 тиждень тому

SEC робить величезний поворот, заявляє, що крипто-токени є «цифровими товарами» після років юридичних битв

Регулювання · 1 тиждень тому

Уолл-стріт будує на Solana, незважаючи на репутацію мемекоїну

Токенізація · 2 тижні тому

WLFI, що підтримується Трампом, продає доступ за $5 мільйонів, пропонуючи фінансування для всіх

Регулювання · 2 тижні тому

Пропустіть це попередження, і ви також можете втратити 99,9% в одному свопі, поки боти Ethereum забирають решту

DeFi · 2 тижні тому

Мережа T-REX та Zama запускають інфраструктуру конфіденційності на інституційному рівні для токенізації RWA

Протокол FHE компанії Zama забезпечує мережу T-REX, що дозволяє безпечні операції на блокчейні для інституційної токенізації.

2 дні тому

BYDFi розширює європейське охоплення з спонсорством Next Block Expo 2026 у Варшаві

BYDFi взаємодіє з лідерами галузі та ентузіастами через мережеві події, майстер-класи та захоплюючі таємничі роздачі на одному з найбільших крипто-заходів у Європі.

3 дні тому

BNB Chain розпочинає університетський Dev Roadshow в NYU сьогодні

PR · 4 дні тому

RIV Coin запускається на Solana для зв’язку інституційного капіталу з інфраструктурою DeFi

PR · 4 дні тому

Playnance представляє перший демократичний соціальний ігровий протокол, перевершивши 1 мільйон власників GCOIN

PR · 5 днів тому

$METAWIN Пресейл збирає $350,000 за кілька годин

PR · 1 тиждень тому

Відмова від відповідальності

Погляди наших авторів є виключно їхніми власними і не відображають думку CryptoSlate. Жодна з інформації, яку ви читаєте на CryptoSlate, не повинна розглядатися як інвестиційна порада, і CryptoSlate не підтримує жоден проект, який може бути згаданий або пов’язаний у цій статті. Купівля та торгівля криптовалютами повинні розглядатися як діяльність з високим ризиком. Будь ласка, проведіть власну належну обачність перед тим, як вжити будь-яких дій, пов’язаних з контентом в цій статті. Нарешті, CryptoSlate не несе відповідальності, якщо ви втратите гроші, торгуючи криптовалютами. Для отримання додаткової інформації дивіться наші відмови від відповідальності.