Багато банківських інвестиційних продуктів не вдалося запустити, і продукти з фіксованим доходом також стають менш привабливими?

（джерело: 上观新闻）

2026 року, лише через три місяці, ринок банківських фінансових продуктів зазнав хвилі холоду.

Згідно з неповною статистикою Fintech Financial Network, з початку цього року (наразі) 40 фінансових продуктів не були успішно випущені, більшість з яких є продуктами з фіксованим доходом, а рівень ризику у більшості з них становить R2 (середній ризик) або навіть R1 (низький ризик).

Чому раніше стабільні фінансові продукти з фіксованим доходом раптово зазнали невдачі? Багато експертів в індустрії вказують на недостатню привабливість доходу, серйозну однорідність продуктів та інші множинні фактори, що накладаються один на одного.

Багато фінансових продуктів не були успішно випущені

19 березня компанія 华夏理财 оголосила, що фінансовий продукт “华夏理财合享固定收益类理财产品37号” не був успішно випущений через те, що загальна сума збору не досягла нижньої межі випуску, зазначеної у проспекті продукту. Це лише верхівка айсберга — у березні компанія 华夏理财 не змогла випустити 6 продуктів, включаючи “固定收益债权型封闭式理财产品1317号” та “固定收益纯债型封闭式理财产品354号”.

З проспекту продукту видно, що вищезгадані продукти є закритими чистими фіксованими фінансовими продуктами, рівень ризику яких переважно середній. Загалом, вони мають стабільний характер. Що стосується цільової аудиторії, багаточисельні продукти також були відкриті для особистих та інституційних інвесторів. Термін дії продуктів варіюється від 97 днів до майже трьох років, що охоплює різні потреби інвесторів у розміщенні капіталу.

Фінансові продукти з фіксованим доходом — це інвестиційні інструменти, які дозволяють інвесторам отримувати інвестиційний прибуток за заздалегідь узгодженою ставкою доходу, такі як облігації, депозитні сертифікати тощо, які можна отримати після терміну. Вони користуються популярністю серед інвесторів завдяки різноманітності, відносно контрольованому ризику та стабільному доходу.

华夏理财 не є єдиним випадком, кілька інших фінансових компаній також оголосили про невдачу у випуску фінансових продуктів. Наприклад, у лютому компанія 渤银理财 оголосила, що її серія фіксованих доходів 2026 року, випуск продукту 2026年11号, не відбулася через те, що не була досягнута нижня межа збору за період з 28 січня 2026 року по 4 лютого 2026 року.

У січні цього року фінансовий продукт 2501期 компанії 浦银理财 був оголошений недійсним через те, що “загальна сума підписки не досягла нижньої межі випуску, вказаної в проспекті продукту”. 浦银理财 повідомила, що протягом двох робочих днів після закінчення періоду підписки поверне всі кошти інвесторів.

Потреби інвесторів у фінансових продуктах суттєво змінюються

Отже, чому нещодавно деякі фінансові продукти з фіксованим доходом були оголошені “недійсними”?

Спеціальний дослідник банку 苏商银行 武泽伟 зазначив, що нинішнє явище невдачі у випуску фінансових продуктів з фіксованим доходом є результатом як короткострокового впливу ринкових настроїв, так і глибших структурних суперечностей у фінансовій індустрії. “У короткостроковій перспективі коливання ринкових відсотків, корекція на ринку облігацій та інші фактори вплинули на довіру інвесторів, що призвело до зниження бажання підписуватися. Але глибші причини полягають у серйозній однорідності фінансових продуктів, особливо закритих продуктів з фіксованим доходом, які не можуть задовольнити зростаючі різноманітні потреби інвесторів. Одночасно після нових правил управління активами триває перехід до чистої вартості, і деякі інвестори все ще недостатньо приймають коливання чистої вартості, що також впливає на рішення про покупку.”

Він зазначив, що в умовах низьких відсоткових ставок та високої волатильності потреби інвесторів у фінансових продуктах суттєво змінюються: по-перше, від прагнення до фіксованого доходу до врахування ліквідності та доходу. Інвестори надають перевагу продуктам з гнучким терміном утримання та зручністю підписки/погашення, а прийнятність довгострокових закритих продуктів знижується. По-друге, посилюється диференціація ризикових уподобань. Частина інвесторів звертається до депозитів та інших низькоризикових активів, в той час як інша частина прагне отримувати вищий дохід через продукти типу “фіксований дохід +”, які містять активи з правами, а чисто середньоризикові продукти з фіксованим доходом втрачають свою привабливість. По-третє, зростають вимоги щодо прозорості продуктів та розміщення активів. Інвестори більше уваги приділяють якості базових активів, своєчасності розкриття чистої вартості, а також здатності менеджера реагувати на ринкові коливання. Ці зміни вимагають від фінансових установ прискорення інновацій у продуктах, підвищення інвестиційних досліджень та рівня управління ризиками, щоб адаптуватися до нової ринкової норми з більш гнучкою, прозорою та різноманітною системою продуктів.

Раніше думка компанії 普益标准 також вважала, що з поступовим підвищенням інвестиційного рівня інвесторів та подальшим збагаченням типів фінансових продуктів, ринкова конкуренція стане більш жорсткою, інвестори стануть більш раціональними, а невдачі у випуску фінансових продуктів стануть нормою.

Особистий фінансовий консультант 武苏伟 зазначив, що після переживання ринкових коливань потреби інвесторів змінилися з простого прагнення до доходу на багатогранні вимоги до ліквідності, контролю ризиків та розміщення активів. Однак нинішній дизайн продуктів у питаннях диференціації, прозорості, хеджування ризиків ще не в повній мірі відповідає цим змінам. Зміни на ринку вимагають від фінансових установ прискорення переходу від орієнтації на продукти до орієнтації на потреби клієнтів шляхом більш детального дизайну продуктів, більш чітких характеристик ризику та доходу і більш постійного супроводу послуг, щоб дійсно відповідати постійно розвиваючим потребам інвесторів.

Заголовок: 《多只银行理财发行失败，固定收益类产品也“不香了”？》

Редактор розділу: 金志刚 Фото з заголовка: 上观题图

Джерело: автор: 新民晚报 杨硕