Важливі зміни! Південна Корея вперше запускає індивідуальні акційні ETF з кредитним плечем, у перших лотах закріплено Samsung та SK Hynix

Щоденний журналіст: Лі Лей    Щоденний редактор: Сяо Жуйдун

Журналісти «Щоденних економічних новин» дізналися, що новий тип фондового біржового фонду (ETF), який слідкує за акціями Samsung Electronics та SK Hynix, найімовірніше з’явиться в травні в Південній Кореї, пропонуючи інвесторам подвоєну добову прибутковість від акцій цих двох гігантів у сфері чіпів.

Згідно з місцевими ЗМІ, нещодавно південнокорейські фінансові регулятори та інсайдери повідомили, що фондові біржові фонди з важелем, засновані на акціях Samsung Electronics та SK Hynix, незабаром будуть запущені. Цей новий продукт матиме на меті добову прибутковість акцій у двічі більше, що тісно пов’язано з волатильністю акцій, і позначає розширення ринку від традиційних ETF, що слідкують за широкими індексами, до більш сфокусованих інвестиційних інструментів.

Також є повідомлення про те, що конкретні правила впровадження, ймовірно, будуть опубліковані цього місяця, чітко визначаючи порогові вимоги до капіталізації, обсяги торгівлі та умови хеджування похідних інструментів. Гіганти з управління активами Samsung Asset Management та Korea Future Asset Global Investments вже готують відповідні продукти.

Журналісти «Щоденних економічних новин» дізналися, що раніше в Південній Кореї було заборонено фонди з важелем на одну акцію, тому інвестори масово звернулися до аналогічних продуктів, що торгуються за кордоном. Продукти Daily Leverage (2x) від Southern Eastern та Daily Leverage (2x) від Samsung Electronics стали метою для багатьох інвесторів. Відповідні звіти показують, що Daily Leverage (2x) від Southern Eastern на акції Samsung Electronics минулого місяця отримав чистий влив 7,46 мільйона доларів США від інвесторів з Південної Кореї, потрапивши до списку найбільш активних продуктів на Гонконгській фондовій біржі.

Відомо, що перша партія продуктів буде обмежена акціями лише Samsung Electronics та SK Hynix, а південнокорейські регулятори вивчатимуть можливість розширення спектра акцій на основі стану ринку.

Перша партія акцій зосереджена на двох великих гравцях у сфері чіпів, деталі продукту очікують на затвердження регулятора

Як основні акції на південнокорейському фондовому ринку, Samsung Electronics та SK Hynix стали першими акціями для нових ETF з важелем, що викликало широкий інтерес на ринку.

Згідно з інформацією, наданою місцевими ЗМІ, південнокорейські фінансові регулятори обрали двох гігантів у сфері чіпів як пілотні проекти, виходячи з їхнього впливу на ринку та переваг ліквідності.

Відкриті дані показують, що загальна капіталізація Samsung Electronics та SK Hynix перевищує 30% від загальної капіталізації індексу KOSPI, і це дві акції з найбільшим обсягом торгівлі на південнокорейському фондовому ринку, що забезпечує базу для створення, торгівлі та хеджування ETF. Одночасно ці компанії, як лідери в глобальній індустрії чіпів пам’яті, мають тісний зв’язок між своїми акціями та світовими напівпровідниковими циклами, що також є ядром уваги інвесторів.

Співробітники Комісії з фінансових послуг Південної Кореї повідомили, що нові ETF з важелем на акції будуть суворо обмежені до важеля 2x, що нижче попередніх очікувань галузі в 3x, підкреслюючи обережний підхід регуляторів до управління ризиками. Продукти будуть підтримувати важіль через механізм щоденного ребалансування, щоб забезпечити подвійну прибутковість з акціями.

Наразі конкретні деталі роботи відповідних продуктів чекають на уточнення регулятором. Відповідно до звітів, правила зосередяться на трьох аспектах: по-перше, кількісні критерії для акцій, включаючи капіталізацію, середньоденний обсяг торгівлі тощо; по-друге, правила операцій з хеджування похідних, що визначають умови та пропорції використання ф’ючерсів на фондові індекси, опціонів тощо; по-третє, вимоги до кваліфікації видавничих установ, з акцентом на оцінку чистих активів та здатності з управління ризиками.

Відомо, що два великі гіганти з управління активами, Samsung Asset Management та Korea Future Asset Global Investments, завершили початкову підготовку. Після публікації регуляторних норм швидко просунуть процес подачі продуктів з метою запустити першу партію в травні.

Внутрішній попит змушує до реформ, ринок ETF у Південній Кореї, ймовірно, продовжить розширюватися

Багато експертів вважають, що прорив Південної Кореї в забороні ETF з важелем на одну акцію є наслідком довгострокового пригнічення попиту на важелеві інвестиції з боку місцевих інвесторів і тиску з боку відтоку капіталу на закордонні ринки.

Раніше Південна Корея дозволяла випуск тільки ETF з важелем, що слідкують за широкими індексами, що призвело до того, що багато інвесторів з високим ризиком звернулися до закордонних ринків, таких як Гонконг, у пошуках інвестиційних можливостей.

Наприклад, два ETF з дворазовим важелем, які слідкують за Samsung Electronics та SK Hynix під управлінням Southern Eastern, згідно з даними Wind, станом на 23 березня, активи цих двох продуктів становили 7,108 мільярда гонконгських доларів та 19,014 мільярда гонконгських доларів відповідно, що в порівнянні з кінцем минулого року зросло приблизно на 6,7 мільярда гонконгських доларів та 14,026 мільярда гонконгських доларів.

Також в звітах зазначається, що серед інвесторів з Південної Кореї частка значна. Тільки минулого місяця чистий влив від інвесторів з Південної Кореї у продукт Daily Leverage (2x) від Southern Eastern на акції Samsung Electronics склав 7,46 мільйона доларів США, що відображає термінову потребу місцевих інвесторів у відповідних продуктах.

Комісія з фінансових послуг Південної Кореї у січні цього року публічно заявила, що прискорить процес затвердження ETF з важелем на одну акцію, поступово знімаючи відповідні обмеження, щоб утримати місцеві кошти та підвищити конкурентоспроможність південнокорейського капітального ринку. Запуск першої партії продуктів є важливим сигналом зміни регуляторного підходу з «повної заборони» на «нормативний розвиток».

У подальшому відповідні органи також оцінять можливість розширення спектра акцій на основі роботи першої партії продуктів на ринку та можуть включити інших провідних компаній до пулу активів. Є також повідомлення, що південнокорейські регулятори планують у наступному році провести реорганізацію на ринку KOSDAQ, запустивши індекс «топового сектора», що складається з провідних компаній, і випустити відповідні ETF, щоб ще більше розширити пропозицію продуктів на капітальному ринку.

Згідно з статистикою південнокорейських фінансових регуляторів, станом на 20 березня, чистий обсяг активів ETF у Південній Кореї досяг 381,3 трильйона вон (приблизно 254,2 мільярда доларів США), що на 30% більше, ніж на початку року. Деякі ринкові експерти прогнозують, що запуск ETF з важелем на одну акцію може збагачити спектр продуктів на ринку ETF у Південній Кореї, залучити кошти з країни та потік капіталу з-за кордону, стимулюючи подальше зростання обсягу ринку ETF.

Щоденні економічні новини