Laba Oracle: Eksekusi yang Solid Mengamankan Target Pendapatan dan Mengurangi Kekhawatiran Investor

Metrik Kunci Morningstar untuk Oracle

• Perkiraan Nilai Wajar

  : $220

• Peringkat Morningstar

  : ★★★★

• Peringkat Moat Ekonomi Morningstar

  : Sempit

• Peringkat Ketidakpastian Morningstar

  : Sangat Tinggi

Apa yang Kami Pikirkan tentang Pendapatan Oracle

Oracle ORCL mencatat hasil luar biasa pada kuartal ketiga yang melampaui ekspektasi, dengan total pendapatan meningkat 22% menjadi $17 miliar dan pendapatan cloud meningkat 44% menjadi $9 miliar. Yang terpenting, pendapatan infrastruktur cloud meningkat 84% menjadi $5 miliar, dan ini adalah kontributor utama untuk kinerja kuartalan Oracle yang lebih baik.

Mengapa ini penting: Kami puas dengan laju Oracle untuk memperluas jejak pusat datanya. Permintaan untuk pelatihan dan inferensi AI terus melebihi pasokan, yang mendukung prospek pertumbuhan yang semakin cepat untuk Oracle Cloud Infrastructure. Pendapatan OCI diperkirakan akan tumbuh 77% di tahun fiskal 2026 dan 117% di tahun fiskal 2027.

• Sembilan puluh persen dari kapasitas pusat data 400-megawatt yang disampaikan Oracle pada kuartal tersebut tepat waktu atau lebih awal. Mengingat skala pembangunan OCI, catatan pengiriman tepat waktu yang kuat adalah bukti pelaksanaan yang solid yang seharusnya menjaga kepercayaan pelanggan dan memungkinkan waktu yang lebih cepat untuk pendapatan.

Intinya: Kami menaikkan perkiraan nilai wajar untuk Oracle dengan moat sempit menjadi $220, dari $215 sebelumnya, berdasarkan permintaan jangka pendek untuk komputasi AI yang lebih tinggi dari yang diharapkan. Saham terlihat undervalued setelah kenaikan saham 8% di luar jam perdagangan.

• Kejelasan mengenai pendanaan dan permintaan pasar Oracle dapat mengurangi kekhawatiran investor terkait pertumbuhan masa depan OCI. Namun, kami mengulangi Peringkat Ketidakpastian Morningstar Sangat Tinggi untuk Oracle, karena permintaan dan lanskap kompetitif untuk cloud AI dapat berubah dengan cepat dalam jangka panjang.
• Kasus dasar kami mengasumsikan bahwa infrastruktur AI akan terus melihat permintaan tinggi yang memungkinkan Oracle mencapai tujuan pendapatan $225 miliar pada tahun fiskal 2030. Dalam hal ini, ada jalur yang jelas bagi saham Oracle untuk berkonvergensi dengan perkiraan nilai wajar kami sebagai hasil dari pengiriman kapasitas tepat waktu setiap kuartal.

Yang Akan Datang: Selain mengulangi panduan total pendapatan fiskal 2026 sebesar $67 miliar dan panduan belanja modal sebesar $50 miliar, manajemen menaikkan panduan pendapatan fiskal 2027 menjadi $90 miliar, peningkatan $5 miliar dari pertemuan investor bulan Oktober lalu.