متى تبيع حصة أساسية

في حلقة 9 مارس من The Morning Filter_، يناقش David Sekera و_Susan Dziubinski_ متى ينبغي للمستثمرين بيع الأسهم الأساسية. إليك مقتطفًا من البرنامج.

كيف تعرف متى حان وقت البيع؟

**Susan Dziubinski: **حسنًا، لقد حان وقت سؤالنا لهذا الأسبوع. سؤال هذا الأسبوع يأتي من أحد المشاهدين القدامى، دانّي، وسأعيد صياغة سؤاله قليلًا. فهو يتساءل إن كان يشتري حيازةً أساسية عندما تكون مقومة بأقل من قيمتها بالفعل، ثم تصل بسرعة إلى القيمة العادلة، وهي 3 نجوم؛ فهل يكون من الحكمة جني بعض الأرباح عند 3 نجوم، أم الحفاظ على هذا المركز ثم الانتظار حتى تصبح 2 نجوم قبل تقليصه؟ وبالطبع، فهذا سيكون استثمارًا أساسيًا.

**David Sekera: **نعم، وأعني أن هذا سؤال رائع، إلى حدّ ما، لكنه من المستحيل الإجابة عنه بشكل كامل. الأمر دائمًا يعود إلى مسألة التقييم، لكنك أيضًا تحتاج إلى فهم نوعية المخاطر التي تناسبك، وكذلك كيفية بناء محفظتك. لذا، حتى لو كان هذا استثمارًا أساسيًا، فإذا كان يتجه إلى أن يصبح مبالغًا في قيمته بشكل كبير، وخصوصًا إذا كان أصبح يشكّل حصة أكبر فأكبر من محفظتك الإجمالية، وإذا كنت الآن مُرجِّحًا وزنه في ذلك الاسم، نعم، فهذا دائمًا وقت جيد لأخذ بعض الأرباح من على الطاولة. وبالطبع، كما أحب أن أُضيف تدريجيًا إلى المراكز، أحب أيضًا أن أُقلّص تدريجيًا من المركز، بحيث لا تضطر إلى بيع كامل المركز؛ يمكنك جني بعض الأرباح، ويمكنك الاحتفاظ ببعض. بهذه الطريقة، إذا كان لديك زخم أكبر—وبالطبع دائمًا تريد ترك الفائزين يواصلون لأجل ما—فأنت أيضًا تستطيع أن يكون لديك «الذخيرة الجافة»، ثم القدرة على إعادة شرائه إذا انخفضت قيمة السهم.

الآن، عندما أفكر في نظام تصنيف النجوم هذا، مرة أخرى، فهو نطاق القيمة العادلة بعد تعديل المخاطر، لذا بالنسبة للسهم المصنّف بـ 3 نجوم، فهذا يعني أنه ضمن النطاق الذي نعتبره مقومًا بشكل عادل. لذلك بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، ينبغي أن تتوقع تحقيق عائد من نوع تكلفة حقوق الملكية، بناءً على افتراضاتنا. ولا شيء خاطئ في ذلك، خاصة عندما يكون استثمارًا أساسيًا. عادةً تكون تكلفة حقوق الملكية لهذه الأنواع من الشركات 8%-9%. لذا عادةً أقول إنه عندما يصل الأمر إلى 2 نجوم، عادةً حيث أعتبر أنه بدايةً وقت لبدء تقليص بعض الكميات. وبالطبع، عندما يصل إلى 1 نجمة، فهذا مكان جيد لبيع المزيد. وكلما اقتربنا أكثر من منطقة 1 نجمة، فإنك تريد الاستمرار في تقليص تعرضك لذلك السهم.

أعتقد أن أصعب جزء هو معرفة متى يجب قطع الخسائر إلى الأسفل؛ عندما يبدأ السهم في الهبوط، وعندما—وبسبب عدم وجود طريقة أفضل لوصفه—نكون مخطئين في تقييماتنا. أعني، بشكل عام، أعتقد أن سجلنا حيال ذلك جيد جدًا على المدى الطويل، وهو جيد أيضًا إذا نظرت إلى تغطيتنا الإجمالية. لكننا سنواجه دائمًا حالات نكون فيها مخطئين. وأحيانًا، حتى عندما نكون على صواب، قد نكون مخطئين لفترة من الوقت. وذلك فقط بناءً على مقدار زخم السوق الموجود في بعض هذه الأسهم. لذا، مرة أخرى، أعتقد أنك تحتاج إلى وجهة نظرٍ مبنية على علم—استنادًا إلى تحليلك أنت. لكن راقب دائمًا تلك الحالات التي تضعف فيها الأساسيات لدى الشركة ويبدأ السهم في الهبوط، خاصة إذا كنا نُخفض قيمنا العادلة إلى الجانب السلبي. ستكون هذه هي الحالات التي أحاول فيها تقليص خسائرنا قبل أن يكتسب السهم زخمًا هبوطيًا أكبر.

ما هي الأسهم الأساسية ولماذا تحتاج كل محفظة إليها

إليك الطريقة التي يمكن للمستثمرين من خلالها العثور على استثمارات «الركوب والقتال» التي تساعد على تثبيت محافظهم، حتى عندما يتقلب السوق.

ما الذي ينبغي أن يعرفه مستثمرو الأسهم الشباب

بما في ذلك كيفية بيع السهم.

اشترك في The Morning Filter على Apple Podcasts_، أو حيثما تحصل على حلقاتك الصوتية، وابقَ على اطلاع بأحدث الأبحاث من المضيفين Susan Dziubinski و__David Sekera__ على Morningstar.com._

		3 أسهم للبيع و3 أسهم للشراء بدلًا عنها

		بالإضافة إلى ذلك، كيف تضع محفظة أسهمك في مكانها اليوم.
	





			41m 22s
		 9 مارس 2026

شاهد