ETF щоденний звіт: У короткостроковій перспективі занепокоєння ринку щодо підвищення ставок Федеральної резервної системи та збої ліквідності можуть стиснути ціни на золото, звертайте увагу на золотий ETF Guotai

Сьогодні, під впливом загострення ситуації на Близькому Сході та посилення глобальних настроїв щодо захисту активів, китайський фондовий ринок A-акцій відкрився зниженням і продовжував падати протягом дня, а в другій половині дня зниження ще більше посилилося. Наприкінці торгів індекс Shanghai Composite ледве тримався біля рівня 3800 пунктів, знизившись на 3,63%, закрившись на рівні 3813,28 пунктів; індекс Shenzhen Component знизився на 3,76%, закрившись на 13345,51 пунктів. Усього понад 5000 акцій у ринку показали зниження, обсяг торгів залишився трохи вищим порівняно з попереднім днем. Секторна структура виявилася надзвичайно диференційованою: на тлі зростання світових цін на нафту енергетичні сектори, такі як вугільна та газова промисловість, зросли всупереч ринковій тенденції; у той час як дорогоцінні метали, споживчий сектор і напівпровідники зазнали значних корекцій.

Щодо новин, основною причиною сьогоднішніх коливань є очікування глобальної “стагнаційної інфляційної торгівлі” через ризики у прото-Залізному прото-музиці. У перспективі, основний тиск на ринок чинять зовнішні невизначеності, але внутрішня макроекономічна ліквідність залишається достатньою, системні ризики контрольовані, підтримка на дні ще зберігається. У короткостроковій перспективі індекси, ймовірно, потребуватимуть ще деякого часу для формування дна, тому рекомендується інвесторам терпляче чекати сигналів стабілізації з правого краю графіка.

Останнім часом у регіоні Близького Сходу знову трапляються напади на енергетичні об’єкти, що спричинило значне зростання світових цін на нафту. Геополітичний конфлікт посилив глобальні вимоги щодо енергетичної безпеки. На тлі посилення логіки глобальної енергетичної безпеки та відновлення фундаментальних показників, знову зростає інвестиційний потік у сектор нових енергетичних технологій. ETF на нову енергетику на фондовому ринку ChiNext (159387) вже другий день поспіль показує перевагу над ринком, зростаючи з початку місяця на 1,30%, що відображає стратегічний попит на альтернативні джерела енергії.

З точки зору фундаментальних показників галузі, спостерігається покращення мікроекономічних даних: значне зростання виробничих планів і підтвердження прибутковості ключових лідерів ринку значно зменшили побоювання щодо зниження витрат. Після свят попит знизу поступово відновлюється, галузь входить у сезон активного зростання. За даними, у березні 2026 року внутрішній ланцюг виробництва літієвих батарей прогнозується зростанням приблизно на 20% порівняно з попереднім місяцем і на 40% у порівнянні з минулим роком. У квітні виробництво продовжує зростати, що поступово знімає побоювання щодо ринку, і частина сегментів вже почала очікувати підвищення цін. З іншого боку, замовлення на зберігання енергії в Північній Америці (AIDC) поступово реалізуються, а розширення обчислювальної потужності AI створює великий дефіцит електроенергії, що надає сектору зберігання енергії нову логіку високого зростання і підвищену оцінку.

Загалом, у контексті зростаючого попиту на енергетичну безпеку, активного розвитку сонячної та вітрової енергетики за кордоном, а також внутрішнього розвитку обчислювальної потужності та енергетичних ресурсів, довгострокова перспектива сектору нової енергетики залишається стабільною. Після глибокої корекції за останні два роки, загальна оцінка сектору є відносно обґрунтованою. За співвідношенням ризик/прибуток, сектор має міцну базу оцінки, з обмеженим потенціалом зниження і хорошим запасом безпеки. Інвесторам рекомендується звернути увагу на ETF на нову енергетику на ChiNext (159387) і відповідно до власної толерантності до ризику здійснювати інвестиції.

Сьогодні, під впливом загострення геополітичної ситуації на Близькому Сході та глобальної кореляції цін на енергоносії, сектор вугільної промисловості демонструє зростання всупереч ринковій тенденції: ETF на вугілля (515220) закрився з ростом на 0,78%, а під час торгів його зростання сягнуло понад 3%. За двома логіками — премією за енергетичну безпеку та зростанням попиту на замінники — за останні три дні на цей сектор надходили чисті інвестиції понад 300 мільйонів юанів, що свідчить про сильний інвестиційний інтерес.

Зараз базова логіка інвестицій у вугільний сектор змінилася: від простого циклічного спекулятивного підходу до активу з характеристиками, схожими на комунальні послуги, — з можливістю як для захисту, так і для зростання. Останнім часом через різке зростання цін на нафту та газ, очікування скорочення пропозиції енергоресурсів швидко поширилися на ринок вугілля: ф’ючерси на коксівне вугілля сьогодні зросли на 11% і закрилися на межі ліміту. Зростання цін на нафту і газ значно збільшило цінову різницю між нафтою і вугіллям, що сприяє відновленню прибутків у секторі виробництва полімерів з вугілля, а також у вугільній хімії, що відкриває додаткові можливості для зростання споживання вугілля. З іншого боку, завдяки оптимізації пропозиції та макроекономічним заходам щодо боротьби з “перевищенням конкуренції”, баланс попиту і пропозиції у секторі залишається стабільним, а стабільність цін на вугілля забезпечує високий рівень прибутковості компаній і значний грошовий потік. За умов низьких рівнів відсоткових ставок провідні вугільні компанії продовжують виплачувати високі дивіденди, що додає сектору додаткову безпеку.

У майбутньому, у контексті глобальних обмежень у постачанні енергії та стабілізації внутрішньої економіки, високий рівень прибутковості, грошових потоків і дивідендів у секторі вугілля, ймовірно, збережеться. Інвесторам рекомендується враховувати потенціал для диверсифікації портфеля через ETF на вугілля і об’єктивно оцінювати ризики коливань цін на енергоносії, зберігаючи раціональний підхід до інвестицій.

Сьогодні сектор дорогоцінних металів зазнав різкої корекції: ціна золота на COMEX опустилася до близько 4100 доларів.

Щодо геополітичної ситуації, Іран і Ізраїль оголосили про намір посилити удари протягом наступного тижня, що може призвести до подальшого загострення конфлікту. Трамп застосовує максимальний тиск, вимагуючи від Ірану протягом 48 годин відкрити протоку, інакше погрожує знищити його електростанції. У відповідь Іран заявив про закриття протоки на невизначений термін і обіцяє уразити військові бази США, електростанції та фінансові установи. Голова іранського парламенту Карібаф повідомив, що ціллю є не лише військові бази США, а й фінансові інституції, що фінансують військові витрати США.

Щодо політики Федеральної резервної системи, голова Пауелл виступив з більш яструбиними заявами, що посилило долар і спричинило перехід ринку від очікувань зниження ставок до цін на підвищення. Минулого тижня ФРС провела засідання FOMC, і Пауелл заявив, що, якщо інфляція не почне знижуватися, ставка не буде знижена, що перевищує очікування ринку. ФРС залишила ставку в діапазоні 3,5–3,75%, а програма “драконівських” знижень ставок у 2026 і 2027 роках була більш яструбиною. Крім того, минулого тижня Банки Англії, Японії та Європейський центральний банк залишили ставки без змін, зберігаючи можливість підвищення через енергетичну інфляцію, що також перевищує очікування ринку і спричинило корекцію дорогоцінних металів.

У перспективі, короткостроково, побоювання щодо підвищення ставок ФРС і волатильність ринку можуть тиснути на ціну золота; але у середньостроковій і довгостроковій перспективі, можливий менший простір для підвищення ставок, оскільки межі стійкості держборгу і слабка внутрішня динаміка економіки обмежують можливості ФРС. Якщо конфлікт триватиме і ціни на енергоносії залишатимуться високими, а економіка увійде у рецесію, це може змусити ФРС повернутися до більш м’якої політики, що підтримуватиме ціну золота. Додатково, системні ризики, такі як надмірне випуск державних боргів і геополітична напруженість, довгостроково підтримують ціни на дорогоцінні метали. Інвесторам рекомендується слідкувати за ETF на золото (518800).

Ризик: інвесторам слід добре розуміти різницю між регулярними внесками у фонди та депозитами “зірваний-накопичений”. Регулярні внески — це простий спосіб довгострокового інвестування з середньою вартістю, але вони не позбавляють ризиків і не гарантують прибуток, а також не є заміною заощаджень. Всі фондові інструменти, включаючи ETF, LOF і структуровані фонди, мають високий рівень ризику і потенційного доходу, що перевищує рівень змішаних, облігаційних і грошових фондів. Інвестиції у акції з технологічних і стартап-майданчиків мають особливі ризики через специфіку ринку, правил і обмежень. Інформація про короткострокові коливання секторів і фондів наведена лише для допомоги аналізу і не гарантує результатів. Зазначені короткострокові показники окремих акцій — лише для ознайомлення і не є рекомендацією до купівлі або продажу. Всі думки — лише для ознайомлення і не є інвестиційною порадою. Перед покупкою будь-яких фондів рекомендується ознайомитися з правилами відповідності інвестора, пройти оцінку ризиків і врахувати власну толерантність до ризику. Інвестиції завжди пов’язані з ризиком.

Автор: Guotai Fund