Tidak bisa lagi berkata tidak! Manajer aset terkenal dan mapan, Dongfanghong Asset Management, mengajukan ETF pertama mereka, jalur yang tak terduga

Tanya AI · Mengapa Orient Red Asset Management memilih low dividend volatility sebagai debut ETF?

Laporan Caixin News 19 Maret (wartawan Yan Jun) Ada lagi perusahaan manajemen aktif besar yang berani masuk ke medan perang ETF.

Menurut informasi dari wartawan Caixin News, pada 19 Maret, Orient Red Asset Management mengajukan permohonan untuk ETF Orient Red CSI Orient Red Low Dividend Volatility Exchange-Traded Fund, menunggu persetujuan dari regulator. Ini adalah kali pertama sejak didirikan 16 tahun yang lalu bahwa Orient Red Asset Management mengatur ETF.

Ini mengikuti langkah Xingzheng Global Fund yang mengatur ETF pertamanya pada tahun 2025 dan China Merchants Schroder Fund yang kembali ke pasar ETF, menunjukkan bahwa perusahaan besar aktif lainnya juga mencoba peruntungan di ETF.

ETF menyambut pemain baru, Orient Red Asset Management mengajukan ETF

Situs web CSRC menunjukkan bahwa pada 19 Maret, ETF Orient Red CSI Low Dividend Volatility telah diajukan, dan setelah disetujui, akan menjadi ETF pertama dari perusahaan manajemen aktif ini.

Berdasarkan waktu pengajuan dan persetujuan ETF China Merchants CSI 300 Quality ETF dan China Merchants CSI Hong Kong-Shanghai-Shenzhen Tech 50 ETF sebelumnya, peluncuran ETF utama Orient Red kemungkinan tidak akan memakan waktu lama.

Berbeda dengan Xingzheng Global yang memilih indeks eksklusif dan kustom sebagai percobaan ETF, dan China Merchants Schroder yang juga memilih strategi berbeda, Orient Red Asset Management memilih indeks low dividend volatility—yang kompetisinya cukup ketat dan sangat diperhatikan oleh perusahaan manajemen dana—sebagai ETF “anak sulung” mereka.

Setelah analisis mendalam, tidak sepenuhnya mengejutkan. Sebagai pendatang baru, tidak perlu bersaing di ETF berbasis indeks luas, karena strategi smart beta memiliki keunggulan; di sisi lain, Orient Red Asset Management sudah memiliki satu dana indeks low dividend volatility dengan aset hampir 7 miliar yuan, dan pengalaman dalam pengelolaan produk indeks terkait. Lebih jauh lagi, dapat diduga bahwa setelah ETF ini diluncurkan dan dipasarkan, aplikasi dana indeks yang ada akan diubah menjadi ETF linked fund, sehingga dasar skala juga sudah terbentuk.

Keputusan untuk mengembangkan ETF sudah tampak sejak awal.

Pertama, pada awal tahun 2026, Chairman Orient Red, Yang Bin, menyatakan bahwa dalam satu tahun ke depan, mereka akan terus memperbarui sistem manajemen riset dan pengembangan, memperdalam integrasi riset dan pengembangan, secara konsisten memperkaya matriks strategi produk, dan mengeksplorasi jalur pengembangan yang berbeda dan khas.

“Dari segi struktur bisnis, pengembangan ETF dan indeks pasif lainnya adalah arahan dari regulator, dan juga melengkapi bisnis manajemen aktif yang sudah ada, sehingga saat menghadapi tantangan pasar yang berbeda, dapat menjaga kelancaran operasional, mengoptimalkan struktur bisnis dan dana, serta meningkatkan kemampuan ketahanan risiko dan daya tahan pengembangan,” kata seorang profesional dari industri dana publik.

Kedua, tidak ada perusahaan manajemen dana yang berani melewatkan era ETF sepenuhnya.

Ini adalah topik yang sudah lama dibahas. Melihat peringkat skala perusahaan dana saat ini, tetap saja yang menguasai pasar adalah mereka yang memiliki ETF. Setiap pertumbuhan ETF bernilai triliunan yuan menunjukkan munculnya perusahaan besar ETF yang cepat berkembang.

Tahun lalu adalah periode pertumbuhan tercepat dan perubahan besar dalam pola industri ETF, dengan total skala ETF pernah melebihi 6 triliun yuan, tetapi kemudian menyusut menjadi 5,22 triliun yuan karena keluar dana besar. Secara struktural, dari pertumbuhan kuat ETF berbasis luas, hingga munculnya ETF bertema industri, keunggulan perusahaan besar sangat terlihat, tetapi ini tidak berarti pendatang baru tidak punya peluang.

Pada 2025, skala pengelolaan dana publik Orient Red kembali ke angka dua triliun yuan, sebagian karena mereka aktif mengembangkan produk inovatif seperti dana floating fee. Bagi Orient Red yang berada di peringkat 30 besar non-commodity, untuk melangkah lebih jauh, bisnis mereka harus tanpa kekurangan, dan peluncuran ETF adalah keharusan.

Hanya tinggal China Europe Fund yang belum terlibat ETF dari 30 perusahaan dana terbesar non-commodity

Dengan masuknya Orient Red Asset Management ke pasar ETF, dari 30 perusahaan dana terbesar non-commodity di seluruh pasar, hanya China Europe Fund yang belum terlibat ETF. Dari sikapnya, China Europe Fund belum memberikan pernyataan resmi mengenai ETF.

Para ahli industri menunjukkan bahwa dengan total skala dana indeks melampaui 8 triliun yuan dan ETF melampaui 6 triliun yuan, investasi berbasis indeks telah bertransformasi dari sekadar alat menjadi pusat ekosistem, menjadi bisnis penting yang menghubungkan regulator, broker, dana asuransi, bank swasta, dan bahkan dana swasta. Dengan munculnya produk inovatif seperti ETF aktif di masa depan, sebagai perusahaan besar, China Europe Fund sulit untuk sepenuhnya menolak ETF.

Tentu saja, kompetisi ETF tidak memiliki titik akhir. Sejak tahun lalu, pasar ETF kembali menunjukkan perubahan gaya.

Dengan dana besar yang keluar, skala ETF dari perusahaan besar yang mengelola ETF berbasis luas mengalami penurunan tertentu. ETF skala triliunan dari Huaxia Fund hanya bertahan selama tiga hari perdagangan, dan ETF dari E Fund, Huatai-PineBridge, Southern Fund, serta lainnya mengalami penurunan dalam berbagai tingkat. Setelah pergeseran gaya yang semakin cepat, perusahaan dana ETF bertema industri kembali mendapatkan momentum, dengan perusahaan seperti Guotai Fund, Huabao Fund, Yinhua Fund, dan Penghua Fund meraih pertumbuhan skala berkat ETF bertema khas mereka.

Hingga 18 Maret, terdapat 16 perusahaan ETF dengan skala triliunan yuan di seluruh pasar. Posisi tiga teratas—Huaxia, E Fund, dan Huatai-PineBridge—masih tak tergoyahkan, meskipun posisi mereka mengalami sedikit perubahan. Guotai Fund menggantikan Southern Fund sebagai posisi keempat, Southern Fund turun ke posisi kelima, dan GF Fund tetap di posisi keenam. Jiashi Fund turun dari posisi kelima ke posisi ketujuh. Selain itu, Hua An Fund masuk ke sepuluh besar, bertukar posisi dengan Huabao Fund.