你应该忘记英伟达并购买这2只人工智能(AI)股票吗?

英伟达（NVDA 0.87%）一直是科技行业最成功的故事之一，已跃升为全球最大公司。其图形处理单元（GPU）是人工智能（AI）基础设施的引擎。其CUDA软件平台和网络平台帮助公司建立了坚实的护城河，尤其是在大规模语言模型（LLM）训练方面。

公司的增长令人瞩目。过去三年，其收入增长了八倍，上一季度更实现了73%的惊人增长。与此同时，预计今年AI数据中心的支出将超过7000亿美元，公司没有任何放缓的迹象。

话虽如此，英伟达现在面临大数定律的制约，竞争也在加剧。越来越多的公司在寻找更便宜的替代方案，包括设计自己的定制芯片。由于推理（inference）涉及每次查询或AI执行任务时的持续成本，拥有成本（TCO）变得更加重要。甚至英伟达似乎也承认，其“一芯统治一切”的策略可能不得不放弃，当它授权Groq的技术并雇用其员工设计专门用于推理的芯片时。

虽然英伟达仍然是一家伟大的公司，股票也值得持有，但可能有两家竞争对手的股票具有更好的上涨潜力。

博通：定制芯片领导者

展开

纳斯达克：AVGO

博通

今日变动

(1.43%) $4.52

当前价格

$320.45

关键数据点

市值

1.5万亿美元

当日价格区间

$308.56 - $323.27

52周区间

$138.10 - $414.61

成交量

110万

平均成交量

2800万

毛利率

64.96%

股息收益率

0.77%

博通（AVGO +1.43%）受益于AI基础设施中的两大趋势：网络和定制AI芯片。公司是数据中心网络的领导者，随着芯片集群变得更大，网络的重要性也在不断增加。其Tomahawk以太网交换机是AI数据中心的基石之一，同时还拥有多种其他重要的网络组件，有助于防止瓶颈并优化数据流。该业务在2026年第一季度的收入增长了60%，且预计将加速增长。

公司最大的机遇在于定制AI芯片。博通在应用特定集成电路（ASIC）技术方面处于领先地位，提供蓝图和知识产权，帮助客户将设计转化为可大规模生产且良品率高的芯片。由于ASIC是为特定任务硬连线的，它们通常表现出色且能耗更低。这是推理应用中的一大卖点。

与此同时，在帮助Alphabet开发其极为成功的张量处理单元（TPU）后，其他超大规模数据中心的拥有者也纷纷向博通寻求ASIC服务。

博通最近预测，其AI ASIC在2027财年的收入将超过1000亿美元，远超其2025财年的总收入的1.5倍。这是爆炸性的增长，也是持有该股的重要理由。

图片来源：Getty Images。

超威半导体：智能AI基础设施的领军者

展开

纳斯达克：AMD

超威半导体

今日变动

(2.96%) $5.90

当前价格

$205.36

关键数据点

市值

3250亿美元

当日价格区间

$192.83 - $205.86

52周区间

$76.48 - $267.08

成交量

150万

平均成交量

3600万

毛利率

45.99%

超威半导体（AMD +2.96%）也处于两个强劲趋势的交汇点。公司在GPU市场上仅次于英伟达，虽然距离遥远，但在推理市场已占据一席之地。它还与OpenAI和Meta Platforms建立了合作关系，并获得了大量GPU订单。两家客户都与AMD的股权认股权证挂钩，激励他们帮助AMD取得成功。这本身就是一个不错的增长驱动力。不过，这还不是全部。

AMD也是数据中心中央处理器（CPU）的领导者。GPU负责“肌肉”，而CPU更像“脑袋”。随着数据中心的扩建，对CPU的需求也在上升，但未来还存在一个额外的催化剂：智能AI。AI代理需要更多的工作流程协调和数据管理，这正是CPU的用武之地。这是一个巨大的新兴机遇，结合其GPU合作，将帮助AMD实现稳健增长，成为值得拥有的顶级AI股票。