"ذاكرة التخزين المؤقت تنفجر" لمدة 100 يوم، الهواتف بألف يوان مُجبرة على الموت

الجميع رأى ذلك، حيث قال شاومي إن زيادة الأسعار “تؤلم القلب”، وتبعته تريندي، لينوفو، OPPO وvivo في رفع الأسعار تدريجيًا.

صناعة الإلكترونيات الاستهلاكية بأكملها تحاول تعويض تآكل الأرباح الناتج عن ارتفاع تكاليف الذاكرة من خلال رفع الأسعار. وسرعان ما انتقلت آثار الزيادة إلى المستهلكين.

كتب أحد المستهلكين في رسالة بريد إلكتروني: “لقد اشتريت قطعة ذاكرة بضمان مدى الحياة، وواجهت مشكلة، ولم تتقدم خدمة ما بعد البيع بشكل ملموس خلال ما يقرب من شهر”، لكنه واجه موقفًا حيث ردت خدمة العملاء بأنه لا يمكن إصلاحها أو استبدالها، وأنه لا بد من استرداد المبلغ فقط.

المستهلكون يطالبون بتوفير ضمان مدى الحياة، والمنصات تكتفي بمعالجة استرداد المبلغ، وهو تعارض في الوفاء بالتزامات العقود ناتج عن الارتفاع المفاجئ في أسعار الذاكرة، والمفتاح هنا هو كلمة “الارتفاع المفاجئ”.

على وسائل التواصل الاجتماعي، من السهل جدًا رؤية مناقشات حول مضاعفة أسعار الذاكرة، حيث أصبحت التخزين “منتجًا ماليًا سنويًا”، وتُسخر منه الصناعة باعتباره ذهبًا إلكترونيًا، في حين أن ارتفاع أسعار المنتجات يضر بمصنعي الألعاب الإلكترونية والمنتجات الإلكترونية الاستهلاكية.

وفقًا لما قاله لو وي بينغ، رئيس شاومي، فإن أسعار الذاكرة في الربع الأول من عام 2026 زادت بنسبة 400% على أساس سنوي، حيث قفزت من 30 دولارًا إلى أكثر من 120 دولارًا.

قال مؤسس علامة تجارية لأجهزة Mini: “كانت التكاليف مرتفعة أصلاً، ومع ارتفاع أسعار التخزين، ارتفعت الأسعار بشكل جنوني.” وأضاف: “كان المستخدمون سابقًا يقولون ‘غالي جدًا’، الآن لم يعودوا يهتمون، فهم لا يبالون بحجم الذاكرة أو القرص الصلب لديك.” معركة التخزين بين فرق الذكاء الاصطناعي والهواتف المحمولة. الصورة من إنشاء الذكاء الاصطناعي.

01، ارتفاع الذاكرة، حتى آبل لم تستطع الصمود

بين شركات الهواتف المحمولة الصينية، كانت تريندي، التي يُطلق عليها “ملك الهواتف في أفريقيا”، أول من شعر بوطأة ارتفاع أسعار التخزين.

قال أحد مسؤولين داخليين في تريندي: “الجميع يعاني، التكاليف، الأسعار، الميزانيات، كلها تتأثر بشكل مباشر.” عند سؤاله عن تأثير ارتفاع أسعار التخزين، أوضح أن “الجميع يشعر بالصداع.”

سبق أن أعلنت تريندي في تقرير الأداء السريع لعام 2025 أن ارتفاع أسعار مكونات مثل التخزين، نتيجة لزيادة تكاليف سلسلة التوريد، أثر بشكل كبير على تكلفة المنتجات وهوامش الربح، مما أدى إلى تراجع في إجمالي هامش الربح خلال فترة التقرير.

قال أحد الباحثين المتابعين لصناعة التخزين: “سعر سهم تريندي انخفض كثيرًا العام الماضي، لأن السوق يقول إن تريندي لم تعد تملك مخزونًا، وليس بسبب السعر، بل لأنه لم يتبقَ مخزون.” وأكد أن تريندي لم تعد تملك مخزون ذاكرة، لكن لم يتم تأكيد خبر نفاد المخزون بشكل رسمي من قبل تينسنت تكنولوجي.

في معرض MWC، قام لو وي بينغ، رئيس شاومي، بتقديم قياس لحدة ارتفاع أسعار الذاكرة.

قال لو وي بينغ إن سعر الذاكرة في الربع الأول من هذا العام يقارب أربعة أضعاف سعر الربع الأول من العام الماضي، حيث قال: “ذاكرة 12 جيجابايت + 256 جيجابايت، كانت حوالي 30 دولارًا في أدنى سعر، وإذا ضربناها في أربعة، فهي الآن تصل إلى 120-130 دولارًا.”

مشكلة التخزين، سواء كانت من الهواتف الصينية أو من عمالقة مثل آبل، لا يمكنها الصمود.

في مؤتمر الأرباح للربع الأول، عندما سُئل تيم كوك عن سلسلة التوريد، أشار إلى وجود عدم يقينين رئيسيين، حيث لخص المحلل المعروف في TFI، كاو مين تشي، الأمر بأنه يتعلق بقيود التوريد وضغوط التكاليف، مع أن قيود التوريد تتعلق بالتقنيات المتقدمة اللازمة لوحدة النظام على الرقاقة، بينما تركز ضغوط التكاليف بشكل رئيسي على شراء الذاكرة.

قال كوك: “القيود التي نواجهها تتعلق بتوفر العقدة المتقدمة، وهذه العقد هي الأساس الذي تصنع منه وحدات المعالجة المركزية لدينا. من ناحية الذاكرة، تأثيرها على الربع الأول ضئيل، لكن من المتوقع أن يكون لها تأثير أكبر على هامش الربح في الربع الثاني.”

ماذا يعني ذلك؟ قال كوك إن آبل تخشى أن تؤثر قدرة TSMC على إنتاج التقنيات المتقدمة على تسليم الرقائق، وأن ارتفاع أسعار الذاكرة هو مجرد استنزاف لهوامش الربح، وبعبارة أخرى، هم لا يقلقون بشأن توافر الذاكرة.

أما عن طلبات آبل من الذاكرة، فهناك تفاصيل مهمة يجب الانتباه إليها — حيث أن استهلاك iPhone من DRAM وNAND يمثل 20-25% من سوق تخزين الهواتف، ومع ذلك، لم تُدرج آبل التخزين ضمن قيود التوريد، ويعتقد كاو أن هذا خبر جيد لمنتجات التخزين غير المعتمدة على الذكاء الاصطناعي — مما يعني أن العرض قد تحسن.

لكن، من وجهة نظر المستثمر الذي يركز على صناعة أشباه الموصلات، تشين تشي، فإن قدرة آبل على “ضمان التوريد” تعتمد بشكل رئيسي على قدرتها الفائقة على توليد النقد. قال: “آبل لديها تدفق نقدي قوي جدًا وهوامش ربح عالية، حتى مع ارتفاع أسعار سامسونج بنسبة 100%، يمكنها أن ترد بسرعة، فالأموال تتيح لها السيطرة على السوق.”

لكن حتى آبل القوية، عندما يكون السوق في وضع بائع، تضطر إلى التنازل. كشف باحث صناعة التخزين أن السوق كان في حالة شراء أكثر من سنة، حيث كانت الشركات توقع عقود توريد طويلة الأمد مع المصنعين، لكن الآن أصبحت توقعات التوريد تتم على أساس فصلي.

بشكل عام، سواء تيسرت التوريدات أم لا، فإن ارتفاع أسعار الذاكرة يمثل أحد الأضرار المباشرة على هواتف الذكاء الاصطناعي وأجهزة الكمبيوتر، حيث يلتهم هوامش الربح بشكل واضح.

02، ارتفاع أسعار الهواتف والكمبيوترات

ارتفاع أسعار الذاكرة يؤثر على شركات الإلكترونيات الاستهلاكية بشكل فصلي.

ذكر كاو مين تشي في توقعاته أن أسعار ذاكرة iPhone تُفاوض على أساس فصلي، وأنه من المتوقع أن تواصل الزيادة في الربع الثاني من 2026. وقال: “حاليًا، الزيادة الفصلية في الربع الثاني تقترب من تلك في الربع الأول.”

حدثت حالات مماثلة مع لينوفو.

في أواخر نوفمبر 2025، أعلنت لينوفو أنها وقعت عقود توريد طويلة الأمد مع موردين رئيسيين للمكونات، لمواجهة ارتفاع أسعار شرائح التخزين الناتج عن الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي.

قال يانغ يوانتشينغ، في مؤتمر نتائج الربع الثاني، إن الشركة وقعت على أفضل العقود مع الموردين لضمان توافر كافٍ في العام التالي.

بعد فصل واحد، ذكرت صحيفة Blue Whale أن، مع موجة ارتفاع أسعار الذاكرة الأخيرة، أرسلت لينوفو رسائل تعديل أسعار إلى موزعيها، وقررت رفع أسعار بعض منتجات الحواسيب.

قال أحد المستثمرين الذين حضروا مؤتمر Tech World في هونغ كونغ: “أعتقد أن لينوفو لا يمكنها تجنب هذه الدورة الكبرى من ارتفاع التخزين، فقد رفعت هواوي الأسعار في الربع الأخير من العام الماضي، وتأخرت شركة لينوفو بشهر، ويبدو أنها احتفظت بمخزون لشهر إضافي.”

انخفض مستوى المخزون، وظل سعر الذاكرة مرتفعًا، وأقرب رد فعل من العلامات التجارية هو رفع الأسعار، وتحميل عبء التكاليف على المستهلكين، مما أدى إلى إعلان العديد من شركات الهواتف عن زيادات في الأسعار.

بالطبع، بعض العلامات التجارية الخاصة رفعت أسعارها لأسباب متعددة، وأوضح مصدر داخلي في تريندي أن الزيادة تتأثر أيضًا بالعوامل الإقليمية والجغرافية، مؤكدًا أن التسعير الأساسي للمقر الرئيسي هو سنوي، وأن المناطق تعدل الأسعار وفقًا لظروفها، وقال: “الشرق الأوسط يعاني الآن أيضًا، أحيانًا تصبح اللوجستيات مشكلة، وفي فعاليات مثل MWC، العديد من العملاء في الشرق الأوسط لا يستطيعون الحضور.”

بالنسبة لعلامات الإلكترونيات الاستهلاكية، فإن الذاكرة تعتبر عاملًا مؤثرًا، لكنها ليست العامل الحاسم، فالشركات لا تزال ملتزمة بإنتاج منتجاتها للسوق. قال أحد العاملين في سلسلة التوريد: “في هذه المرحلة، العملاء لم يعودوا حساسين جدًا للأسعار، الأهم هو استقرار التوريد.”

لكن، مواكبة الزيادات في الأسعار قد تضر أيضًا بالعلامات التجارية النهائية.

في مؤتمر الأداء في فبراير، قال Zhao Haijun، الرئيس المشارك لشركة SMIC، إن الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي يضغط على سوق الذاكرة، خاصة في المجالات ذات المستويات المنخفضة والمتوسطة، مما يضع ضغطًا على موردي شرائح الذاكرة، وقال: “حتى لو حاولت الشركات تعديل الأسعار لتخفيف أثر ارتفاع التكاليف، فإن ذلك قد يؤدي إلى تراجع الطلب على المنتجات النهائية.”

03، موت الهواتف منخفضة السعر

ارتفاع الأسعار يضر بهوامش الربح، ويؤثر أيضًا على بقاء الهواتف منخفضة السعر.

أظهر تقرير “تتبع أسعار التخزين” الصادر حديثًا من Counterpoint أن أسعار DRAM في الربع الأول من 2026 زادت بأكثر من 50% على أساس فصلي، وارتفعت أسعار NAND بأكثر من 90%.

الهواتف منخفضة السعر التي يقل سعرها عن 200 دولار، مع ثبات باقي التكاليف، ستؤدي تكاليف المواد إلى زيادة بنسبة 25%، حيث أن تكاليف التخزين ستشكل حوالي 43% من إجمالي قائمة المواد.

قال Shenghao Bai، كبير المحللين في Counterpoint: “ارتفاع أسعار التخزين يسبب تأثيرات هيكلية على تكلفة BOM للهواتف الذكية.”

هذا التغيير الهيكلي يؤثر بشكل مباشر على الهواتف منخفضة السعر — حيث يبيعون ويخسرون في آن واحد في المدى القصير.

لذا، بدون استراتيجيات سوقية تعتمد على الخسارة لكسب السوق، وأرادوا تجنب خسائر متزايدة، فإن الحل المباشر هو تقليل حجم مبيعات الهواتف منخفضة السعر، أو حتى إيقاف إنتاجها.

قال أحد الباحثين المهتمين بصناعة التخزين: “هناك شركات توقفت عن إنتاج خط الهواتف المبتدئة، بعد بيع المخزون، لن يعاودوا الإنتاج على المدى القصير.”

بالإضافة إلى تقليص خطوط الإنتاج مباشرة، أشار أحد العاملين في سلسلة التوريد إلى حلول تعديل التكوينات المادية.

قال: “الشركات الكبرى يمكنها أن تضغط على فرق البحث والتطوير لضبط التكاليف،” مؤكدًا أن تعديل المعايير من خلال تحسين المواصفات دون التأثير على الأداء يمكن أن يساعد في موازنة تكاليف ارتفاع الأسعار، وهو ما أشار إليه تقرير Counterpoint أيضًا، واصفًا إياه بتحسين المواصفات.

لكن، ذكر تقرير Counterpoint أن الإجراءات التقليدية لخفض التكاليف لن تكون ذات فائدة كبيرة في ظل ارتفاع أسعار التخزين، ومن المتوقع أن ترتفع أسعار البيع بالتجزئة للهواتف منخفضة السعر بحوالي 30 دولارًا.

قال أحد رواد أعمال أجهزة Mini: “الشركات الآن في وضع صعب، إذا رفعت الأسعار، فلن يباع، وإذا لم ترفع، فالتكاليف مرتفعة والمستهلكون لا يشترون، وفي النهاية، ستظل الخسائر قائمة.”

04، صناعة التخزين لن تعود كما كانت

وفقًا لجدول لو وي بينغ، من المتوقع أن تستمر ارتفاعات أسعار التخزين حتى نهاية عام 2027.

كما أعطى المحلل Shenghao Bai توقعات متشائمة، قائلًا: “من الصعب أن نشهد تحسنًا في المدى القصير، وربما يكون عام 2027 هو أول نافذة لتحسن الأسعار.”

قال المستثمر السابق، تشن تشي، إن شراء التخزين بالسعر القديم قد يتطلب حتى عام 2027، مؤكدًا أن من الصعب أن تتراجع أسعار التخزين بسرعة في المدى القصير، وأن هناك ضغطًا كبيرًا من البيئة الخارجية الحالية، وأن ثقة رأس المال في صناعة الذكاء الاصطناعي غير مؤكدة، موضحًا أن الأمر يعتمد على ما إذا كانت رؤوس الأموال في الشرق الأوسط ستواصل استثمارها في بناء مراكز البيانات، وتقديم التمويل المستمر لشركات الذكاء الاصطناعي.

وهذا يعيدنا إلى خلفية ارتفاع أسعار التخزين — حيث أن الطلب على الذكاء الاصطناعي يضغط على الطلب الطبيعي للمستهلكين.

من النصف الثاني من عام 2025، بدأ بعض المصنعين في تعديل قدراتهم بشكل جريء لدعم الطلب المتزايد على تخزين الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى تقليص دعم التخزين للاستخدامات الاستهلاكية، وخصوصًا شركات كبرى مثل Micron التي قلصت دعمها للأعمال الاستهلاكية، وتحولت بشكل شبه كامل نحو الذكاء الاصطناعي.

قال أحد العاملين في صناعة التخزين: “اللاعبون الكبار في الخارج لن يهتموا بالمستهلك، يركزون على الربح، وتحويل القدرة الإنتاجية إلى HBM، بالنسبة للسوق المحلية، هم فقط يركزون على الأعمال التجارية.”

وأكد أن صناعة التخزين المحلية، بالإضافة إلى مواكبة اتجاه السوق، تتحمل أيضًا مهمة ضمان التوريد للعملاء المحليين.

لكن، إذا عدنا إلى السوق، فإن شركات التخزين الكبرى في الخارج، مثل Micron، التي تعتبر “متحمسة”، قد تلعب دور المنظم في التوريد.

قال أحد الباحثين: “Micron لم تدخل نظام إمداد HBM4 الخاص بشركة NVIDIA، وتحقق أرباحًا من DDR5، وليس أقل من أرباح HBM.”

ومع ذلك، فإن الاعتماد على تعديل طلبات شركات GPU لإطلاق قدرات الإنتاج من التخزين ليس أمرًا مرجحًا جدًا — فحتى سوجي فنغ، التي تسعى لزيادة إنتاج HBM، تذهب إلى مفاوضات مباشرة مع سامسونج، ويعلِن هاريسون، أن NVIDIA ستستخدم أي قدرة إنتاج إضافية من التخزين.

تطالب NVIDIA وAMD باستخدام قدر ما من التخزين، ليس فقط من أجل طلبات HBM المبنية على DRAM، ولكن أيضًا من أجل متطلبات التخزين NAND التي يقودها برمجة البيئة، وOpenClaw، وغيرها من مهام الاستدلال.

قال أحد العاملين في صناعة الحوسبة المحلية: “تزايد الطلب على تخزين KV Cache، وسياق المستخدم التاريخي، وRAG، رغم أنها مواضيع قديمة، إلا أن الطلب يتضاعف بعد ظهور الوكيل (Agent).” وأضاف: “بعد إصدار Sonnet 4.5 من شركة Anthropic، زادت قدرات التشفير، وتحسنت قدرات الوكيل واستدعاء الأدوات، وما زال تربية الروبيان مستمرًا في النمو.”

لذا، حتى مع توقعات الصناعة أن تتراجع أسعار التخزين في 2027 و2028، إلا أن توسع الطلب على الذكاء الاصطناعي، وعدم وجود دافع من المصنعين لدعم السوق الاستهلاكية، يعني أن صناعة التخزين لن تعود كما كانت، تمامًا كما قال المستثمر تشين تشي، إلا إذا توقفت رؤوس الأموال عن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.

وبالطبع، هناك احتمال آخر، وهو أن يحدث انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي في يوم من الأيام.