زيادة بنسبة 70٪ في عدد إعلانات شركات A سهم المتعلقة بالتحوط من المخاطر مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي

منذ بداية العام، شهدت الشركات المدرجة في سوق الأسهم الصينية (A股) زيادة في الطلب على إدارة المخاطر. ووفقًا لإحصائيات Wind، حتى 19 مارس، أصدرت هذه الشركات 470 إعلانًا بشأن المشاركة في عمليات التحوط، بزيادة قدرها 70.29% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

قال يانغ يينغ Hui، نائب المدير العام لشركة كولينغ فورتيج، لصحيفة “سيكيورتيز ديلي” إن تقلبات أسعار السوق للسلع الأساسية قد زادت بشكل ملحوظ منذ بداية العام، مع تسريع دورة السلع، وزيادة عوامل عدم اليقين في تكاليف شراء المواد الخام، وتقييم المخزون، وتسعير الطلبات، مما أدى إلى ارتفاع الطلب على إدارة المخاطر من قبل الشركات الحقيقية.

أخبر وو تشي تشونغ، كبير المحللين في معهد دراسات المشتقات في شرق آسيا، الصحفيين أن عدد إعلانات التحوط من قبل شركات A股 قد زاد بشكل كبير هذا العام، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى ارتفاع الوعي بإدارة المخاطر لدى الشركات الحقيقية وتعمق فهمها للأدوات المشتقة. وقال: “حاليًا، هناك حاجة ملحة من قبل الشركات الحقيقية إلى التحوط، وأصبح القيام بإدارة المخاطر بشكل نشط قناعة مشتركة للعديد من شركات A股، بل وزادت بعض الشركات الرائدة بشكل كبير من حجم عمليات التحوط”.

بالنظر إلى القطاعات التي شاركت في عمليات التحوط هذا العام، فهي تشمل المعادن غير الحديدية، والكيماويات، والطاقة. على سبيل المثال، أعلنت شركة ييفان لنقل الحركة أن أنواع التحوط لا تقتصر على النحاس والألمنيوم، بل تشمل بشكل رئيسي المواد الخام ذات الصلة بعمليات الإنتاج والتشغيل الخاصة بالشركة. وأعلنت شركة زومان للنفط أن الشركة، بهدف الوقاية الفعالة من مخاطر استكشاف وتطوير النفط والغاز، والتجارة الدولية، وغيرها من الأعمال، تقوم بتنفيذ عمليات التحوط عبر العقود الآجلة والأدوات المشتقة، وليس بهدف المضاربة أو التحكيم.

بالإضافة إلى ذلك، تظهر العديد من الشركات المدرجة في سوق الأسهم الصينية خصائص تنظيمية ورقابية في مشاركتها في عمليات التحوط. على سبيل المثال، أصدرت شركة يونغشينغ للمواد إعلانًا عن جدوى المشاركة في التحوط؛ وأصدرت شركة تشيليان للكيماويات لوائح إدارة لعمليات التحوط؛ وأصدرت شركة هه هه إنفورميشن رأيها في تدقيق شركة الصين للتمويل حول تنفيذ عمليات التحوط للعملات الأجنبية. بشكل عام، تتطور منظومة تنظيم مشاركة الشركات في عمليات التحوط بشكل تدريجي.

قال يانغ يينغ Hui: “تعمق وظائف سوق العقود الآجلة والأدوات المشتقة وابتكار الأدوات، تدريجيًا، ليصبحا وسيلة مهمة لإدارة مخاطر الشركات الحقيقية.” وأضاف أن الأدوات المشتقة تتميز بكفاءة تحوط عالية ومرونة في استخدام الأموال مقارنة بالأدوات التقليدية، مما يمكنها من تعويض محدودية فعالية التحوط في ظروف السوق القصوى، وعدم توافقها دائمًا مع الاحتياجات الشخصية. حاليًا، يغطي نظام منتجات سوق العقود الآجلة معظم سلاسل الصناعة الرئيسية، وتتنوع أدوات الخيارات داخل السوق وخارجها، ومع توجيه الجهات التنظيمية للسوق، يتم تحسين السيولة وكفاءة التسعير بشكل مستمر، مما يوفر دعمًا فعالًا للشركات الحقيقية في التحوط ضد مخاطر الأسعار.

وفي السنوات الأخيرة، تم تحسين أنظمة سوق العقود الآجلة بشكل مستمر، وزاد عدد الأدوات المبتكرة بشكل ملحوظ، مما يوفر للشركات أدوات إدارة مخاطر أكثر تفصيلًا. قال وو تشي تشونغ إن مع استمرار تطور سوق العقود الآجلة والخيارات المحلية، فإن ذلك يمد الشركات الحقيقية بأدوات إدارة مخاطر أكثر تنوعًا، ومع التوجيه النشط من قبل الجهات التنظيمية لتشجيع الشركات على ممارسة عمليات التحوط بشكل منتظم، فإن استخدام الأدوات المشتقة من قبل الشركات الصناعية يتزايد بشكل ملحوظ.

وفيما يتعلق بكيفية تحسين سوق العقود الآجلة لخدمة الشركات الحقيقية في المستقبل، يرى الخبراء أن السوق يجب أن يركز على خدمة الاقتصاد الحقيقي، من خلال العمل من جهتي الطلب والعرض، بحيث تقدم من جهة الطلب المزيد من حلول التحوط المتميزة، مع الالتزام بالتوجهات الاستراتيجية الوطنية، لمساعدة الشركات على استقرار توقعاتها التشغيلية أثناء تخطيط الطاقة الإنتاجية والتحول الأخضر؛ ومن جهة العرض، يجب الاستمرار في طرح أدوات مبتكرة تتوافق مع واقع الصناعة.