State Street стверджує, що американська зайнятість послабла, підтримуючи очікування на зниження ставок у другій половині року

SighingCashier · 2026-03-20T09:45:46+00:00

Lori Heinel, директор з інвестиційного управління у State Street, підтримує очікування зниження процентних ставок у другій половині року, вказуючи на слабкість американського ринку праці та можливе сповільнення економічного зростання, але інфляція ще не досягла критичного рівня. Вона стежить за впливом конфлікту на Близькому Сході на ціни на нафту, вважаючи, що якщо енергетична інфраструктура не постраждає, ціни на нафту можуть повернутися до 75-80 доларів. Вона також згадала ризики американського приватного кредиту, вважаючи, що високоякісний приватний кредит є можливістю для покупки, і цей ризик не матиме широкого впливу на фінансовий сектор.

SighingCashier

2026-03-20 09:45:46

Генерація анотацій у процесі

Ринкові спекуляції щодо того, чи Федеральна резервна система цього року не зменшить ставку, зберігають свою актуальність. Директор глобальних інвестицій Тодіф Інвестмент Менеджмент Лорі Хайнел підтримує очікування зниження ставок у другій половині року, зазначаючи, що ринок праці в США вже послаблений, а економічне зростання може сповільнитися у майбутньому. Водночас інфляція ще не досягла рівня «вкрай складної» (intractable).

Хайнел пояснює, що на відміну від ситуації після закінчення пандемії, коли ринок праці був напруженим, зараз працівники в США мають обмежені можливості для переговорів щодо підвищення зарплат. Тому не вдається сформувати позитивний цикл зростання заробітної плати та цін. Навіть одностороннє підвищення цін на нафту не призводить до тривалої інфляції.

Вона додала, що ключовим є те, чи конфлікт у Близькому Сході знищить значну частину енергетичної інфраструктури регіону. Якщо здатність добувати та розподіляти нафту залишиться незмінною, ціни на нафту можуть повернутися до рівнів кілька місяців тому. Вартість нафти, що відповідає глобальним темпам зростання, становить 75–80 доларів за барель.

Ризики приватного кредитування у США — ще одна тривога

Крім конфлікту у Близькому Сході, ризики приватного кредитування у США залишаються важливим зовнішнім фактором. Хайнел описує приватне кредитування як дуже різноманітний клас активів. Вона визнає, що існує ризик у низькоякісних високоприбуткових приватних кредитах, але вважає, що зараз — хороший час для купівлі високоякісних приватних кредитів.

Вона також вважає, що ризики приватного кредитування не матимуть широкого впливу на фінансовий сектор США, оскільки банки підлягають обмеженням капіталу після фінансової кризи і досі мають низький рівень участі у приватному кредитуванні. Вона переконана, що ризики переважно зосереджені у приватних капіталовкладеннях, таких як хедж-фонди, але з точки зору масштабу, ліквідності та кредитного ризику, реальні тиски на ринок є досить обмеженими і не створюють системних ризиків.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.