أسعار العقود الآجلة للسيليكون متعدد البلورات تنخفض دون مستوى 4万 يوان/طن

صحفينا يين غاوفنغ

في 19 مارس، وردت إشارة قوية من سلسلة صناعة الطاقة الشمسية في الجزء العلوي من السلسلة. في إغلاق ذلك اليوم، انخفض عقد السيليكون متعدد البلورات الرئيسي في بورصة قوانغتشو للأوراق المالية إلى ما دون حاجز 40,000 يوان/طن، حيث أغلق عند 38,550 يوان/طن، بانخفاض قدره 5.77%.

“هذه حادثة ذات علامة فارقة.” قال مستشار الاستثمار في وانليان للأوراق المالية كوي فانغ في مقابلة مع صحيفة “سيكيورتيز ديلي”، إن مستوى 40,000 يوان/طن يُعتبر على نطاق واسع خط تكلفة السيولة لبعض الشركات الرائدة في صناعة السيليكون متعدد البلورات، وانخفاض سعر العقود الآجلة دون هذا الحد يعني أن السوق يوجه ضغطًا “حديًا” على القدرات ذات التكاليف العالية.

وفي السوق الفورية، أظهر أحدث تحليل لأسعار السيليكون متعدد البلورات الذي أصدرته جمعية المعادن غير الحديدية الصينية (المعروفة بـ"جمعية السيليكون") في 18 مارس أن متوسط سعر البيع لمدخلات السيليكون من نوع N هو 43,200 يوان/طن، بانخفاض قدره 4.42% على أساس شهري؛ بينما حافظ متوسط سعر البيع لسيليكون الحبيبي من نوع N على 44,000 يوان/طن.

وبحسب بيانات شبكة المعادن غير الحديدية في شنغهاي، منذ بداية مارس، انخفض سعر مدخلات السيليكون متعدد البلورات بأكثر من 20% بشكل تراكمي.

استمرار انخفاض الأسعار

السبب المباشر وراء هذا الانخفاض في الأسعار يأتي من السوق السفلي. تظهر أحدث بيانات شبكة المعادن غير الحديدية في شنغهاي أنه منذ عيد الربيع، تأثر سوق الرقائق الشمسية بالمنافسة بين الشركات وتوقعات السوق المستقبلية، حيث نفذت بعض الشركات استراتيجيات بيع بأسعار منخفضة، مما أدى إلى انخفاض سريع في الأسعار، ووصلت بعض الطرازات إلى انخفاض يتراوح بين 20% و30%.

“الخسائر في شركات الرقائق الشمسية تتسرب إلى الجزء العلوي من السلسلة.” قال المحلل الرئيسي في شبكة المعادن غير الحديدية شنغهاي، شي زينوي، في مقابلة مع صحيفة “سيكيورتيز ديلي”، إن تأثير التكاليف والمشاعر التشاؤمية دفع شركات الرقائق إلى محاولة خفض أسعار شراء السيليكون متعدد البلورات بشكل كبير، مما أدى إلى ظهور بعض الشركات التي تتسابق في خفض الأسعار، وتشكيل موجة من التخفيضات المتتالية.

ومن الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن الإنتاج المحلي من السيليكون متعدد البلورات يتوافق بشكل عام مع التوقعات، إلا أن استراتيجيات “التوزيع المزدوج” الكبيرة التي اتخذتها بعض الشركات الرائدة مؤخرًا أثرت بشكل معقد على السوق. قال شي زينوي: “من ناحية، ساعدت هذه الاستراتيجيات تلك الشركات على تخفيف بعض ضغط المخزون؛ ولكن من ناحية أخرى، زادت من الضغط على سوق الرقائق الشمسية، مما أدى إلى مزيد من التقييد لأسعار السيليكون متعدد البلورات.”

من ناحية العرض والطلب الأساسية، من الصعب أن تتراجع الضغوط السوقية على المدى القصير. كشف شي زينوي أن بعض الشركات أو المراكز تخطط لإعادة التشغيل أو زيادة الإنتاج بين نهاية مارس وأبريل. وفي الوقت نفسه، بعض الشركات بدأت في خطة مبدئية لبيع المنتجات بأسعار قريبة من خط التكلفة لتخفيف ضغط المخزون، ولم تتغير مشاعر السوق بعد، مما سيؤدي إلى تراجع أسعار السيليكون متعدد البلورات مرة أخرى.

وفي رأي شي زينوي، فإن الأمر الأكثر حدة هو أن وحدات البطاريات والمكونات في السوق السفلي تتسم بالتشاؤم بشأن الطلبات الحالية في أبريل ومايو، ولم تظهر بعد علامات واضحة على الشراء بأسعار منخفضة في الجزء العلوي من السلسلة، “لا تزال السوق مهيمنة عليها مشاعر الذعر، وهناك احتمال كبير أن تستمر الأسعار في الانخفاض على المدى القصير.”

كما ذكرت جمعية السيليكون أن الطلب الضعيف والضغوط على المخزون لا تزال هي التحديات الرئيسية التي تسيطر على السوق على المدى القصير. اعتبارًا من 1 أبريل، سيتم إلغاء استرداد ضريبة القيمة المضافة على الصادرات للمنتجات مثل الطاقة الشمسية بشكل كامل، مما قد يبطئ معدل التصدير العام للصناعة، كما أن الطلب على السيليكون متعدد البلورات سينخفض أيضًا. وفي الوقت نفسه، لا تزال المخزونات الصناعية تتراكم، ولم تظهر بعد نقطة انعطاف في تقليل المخزون.

تسريع تصفية القدرات المتأخرة

“المنافسة الآن هي منافسة على التكاليف.” قال كوي فانغ، إن بعض الشركات الرائدة تستفيد من مزايا خفض التكاليف، والتوسع، والتكامل، مما يزيد من الفجوة في التكاليف بين الشركات.

تتمتع شركة جيسين تكنولوجي القابضة (المعروفة بـ"جيسين تكنولوجي") بتقنية السيليكون الحبيبي التي تتميز بانخفاض استهلاك الطاقة والإنتاج المستمر، مما يجعل تكاليف إنتاجها في أدنى مستويات الصناعة.

تشير البيانات العامة إلى أن متوسط تكلفة الإنتاج النقدي (بما في ذلك تكاليف البحث والتطوير) لسيليكون الحبيبي في جيسين تكنولوجي انخفض بشكل إضافي في الربع الثالث من عام 2025 إلى 24.16 يوان/كجم، مقارنة بـ 27.07 يوان/كجم في الربع الأول من 2025، مما يعكس تحسينات مستمرة.

قال مسؤول في جيسين تكنولوجي لصحيفة “سيكيورتيز ديلي” إن بفضل حجم الإنتاج المستمر وتحسين وتطوير عمليات الإنتاج، تستمر قواعد إنتاج السيليكون الحبيبي في جيسين تكنولوجي في خفض التكاليف. كما أن الشركة، من خلال ميزة الإنتاج منخفض الكربون، كسرت الصورة النمطية للتكاليف العالية للطاقة في صناعة السيليكون متعدد البلورات، ومن المتوقع أن تحصل على تفضيلات موارد في نظام التجارة منخفض الكربون العالمي في المستقبل.

“هذه الميزة التكنولوجية تعني أنه حتى عند سعر حوالي 40,000 يوان/طن، يمكن لهذه الشركات الحفاظ على تكاليف السيولة، والحفاظ على مرونة التشغيل.” قال كوي فانغ، إن كل انخفاض في التكاليف للقدرات المتقدمة هو بمثابة مسمار في نعش القدرات المتأخرة.

“السعر الفوري الحالي أقل بشكل ملحوظ من متوسط التكاليف الكاملة للصناعة، مما يدل على أن الصناعة دخلت في حالة خسارة عامة.” قال مصدر داخلي في شركة فوتوفولتاي لصحيفة “سيكيورتيز ديلي”.

“لكن هذه الخسائر هي بالضبط القوة الدافعة وراء تصفية القدرات.” رأى كوي فانغ أن مخزون السيليكون متعدد البلورات لا يزال مرتفعًا، ومن المتوقع أن يكون الربع الثاني هو فترة “تثبيت القاع وتصفية المخزون”، حيث ستلعب آليات السوق دورًا حاسمًا. عندما يكون السعر أقل من التكاليف الكاملة على المدى الطويل، ويستمر التدفق النقدي في الانخفاض، ستُجبر القدرات التي تفتقر إلى المزايا التكنولوجية أو الحجم على الخروج من السوق.

كما ذكرت جمعية السيليكون أن من المنظورين السياسي والسوقي، فإن عملية اختيار الأفضل وتصفية القدرات غير الفعالة أصبحت حتمية. خلال هذا التصحيح العميق، ستمنح الشركات ذات التكاليف الإنتاجية الأدنى والمعايير التقنية الأفضل ميزة نسبية، بينما ستواجه القدرات ذات التكاليف الأعلى والتقنيات الأقدم تسريع عمليات الخروج من السوق.