AIに問う：中国市場専用モデルはドイツ系ブランドの転換突破口になり得るか？**財聯社3月17日付（記者：劉陽）** オーディーの決算発表に伴い、ドイツ系五大自動車ブランドの2025年の業績が一斉に明らかになった。業界の予想通り、関税や電動化への転換の遅れ、中国市場での販売不振など複数の要因により、フォルクスワーゲン、メルセデス・ベンツ、BMW、アウディ、ポルシェの五大ドイツブランドは2025年に全面的な業績低下を余儀なくされた。ますます不確実性が高まる外部環境の中、ドイツの自動車産業は一時的に「風雨にさらされている」。3月17日、アウディは2025年の決算を発表し、年間売上高は655億ユーロで、前年同期比1.5％増加。営業利益は33.7億ユーロで、13.6％減少した。「2025年は非常に挑戦的な年となる。地政学的な動乱の激化、米国の関税障壁の影響、乗用車市場の競争激化により、価格圧力が明らかに増加している」とアウディの経営陣は決算発表後に述べた。欧州の厳しい炭素排出目標も企業の財務パフォーマンスに圧力をかけている。「その中で、米国の関税引き上げはアウディに12億ユーロの影響をもたらし、販売利益率のほぼ2％を侵食した。」この業績はアウディの予想を下回ったものの、五つのドイツ系自動車メーカーの中では中上位のパフォーマンスを示している。やや前に発表されたBMWグループの2025年の財務結果によると、年間売上高は1334.53億ユーロで、6.3％減少。税引前利益（EBT）は102.36億ユーロで、6.7％減少。純利益は74.51億ユーロで、3.0％減少した。販売台数については、2025年度、BMWグループは新車を2,463,681台販売し、前年同期比0.5％増加。中国は引き続きグループの最大単一販売市場だが、販売台数は12.5％減少。一方、欧州と米州はそれぞれ7.3％と5.6％の増加を示した。「過去数ヶ月の平均販売台数に基づき、中国の販売台数は前年とほぼ同水準を維持すると予測している」とし、2026年度については、関税の上昇による不利な要因が自動車事業の税引前利益率を約1.25ポイントさらに低下させると見込んでいる。「古いライバル」メルセデス・ベンツも孤立していない。決算によると、2025年の調整後EBITは82億ユーロで、2024年の137億ユーロから40％減少。売上高は1322億ユーロで、前年同期の1456億ユーロから9％超の減少を示した。メルセデス側は、効率化策により販売台数の減少（特に中国市場）、純価格の下落、関税、為替変動の悪影響を緩和したと述べている。ドイツ系自動車大手のフォルクスワーゲンは、2025年の業績が非常に象徴的だ。決算によると、フォルクスワーゲンの2025年営業利益は89億ユーロで、2024年の191億ユーロから約54％減少し、2016年以来最低水準となった。かつてグループの利益の30％以上を占めていたポルシェブランドは大きな足かせとなり、2025年の売上高は362.7億ユーロで前年同期比9.51％減少。営業利益は4.13億ユーロで、92.68％の大幅減少。米国の関税引き上げや、ポルシェのコスト調整、市場競争の激化を背景に、価格や商品構成の変化が収益性を圧迫している。フォルクスワーゲンは「今後1年も厳しい経営が続く」と警告し、コスト管理を徹底する方針を示した。2030年までにドイツ国内で約5万の雇用削減も計画している。注目すべきは、「縮小」や「再構築」だけでなく、中国市場は依然としてドイツ車企業の転換を見極める重要な窓口である点だ。中国市場に関して、BMWは今年4月の北京モーターショーで新世代BMW iX3ロングホイールベース版を正式に発表する予定。このモデルは中国市場向けに特別に開発され、BMWと現地の研究開発チームが共同で作り上げたもので、「最も中国らしい」製品と見なされている。新車を象徴とし、BMWは2026年に中国市場で大規模な製品投入と販売のピークを迎える見込みで、BMW、MINI、BMW Motorradの三大ブランドから約20車種の新車や改良モデルが登場する予定だ。フォルクスワーゲンも、2026年に中国で「史上最大規模の新エネルギー車攻勢」を開始し、新モデルは20車種超となる見込み。アウディは8車種の新モデルを投入し、新型Q5L、A6L、A6L e-tron、そしてアウディブランドの第2の量産モデルであるE7Xなどが含まれる。BMWの「最も中国らしい」戦略に似て、メルセデス・ベンツも2025～2027年にかけて、世界で40車種の新車を発売予定のうち7車種が中国専用モデルとなる計画だ。2026年には中国市場向けに新車や改良車を15車種以上投入する見込みだ。メルセデス・ベンツの中国担当役員、オリバー・トーネ（Oliver Thöne）は、「新たな電動車戦略により、中国での電動車の利益率向上に努めている」と述べた。「中国市場と消費者ニーズに合わせて調整を進めている」と、ポルシェの最高財務責任者（CFO）ジョッヘン・ブレックナーは決算会見で語った。ポルシェは、現地化を進め、情報エンターテインメントシステムやデジタル化分野で中国のパートナーと深く連携している。2026年に中国市場向けに開発された新世代の車載情報エンターテインメントシステムを一部モデルに先行搭載する計画だ。今年秋には、「2035戦略」の具体的施策を全面的に発表する予定だ。（財聯社記者：劉陽）
五大ドイツ系自動車メーカーの2025年の利益が全般的に減少、中国市場が最良の転換「観察窓」となる
AIに問う：中国市場専用モデルはドイツ系ブランドの転換突破口になり得るか？
財聯社3月17日付（記者：劉陽） オーディーの決算発表に伴い、ドイツ系五大自動車ブランドの2025年の業績が一斉に明らかになった。
業界の予想通り、関税や電動化への転換の遅れ、中国市場での販売不振など複数の要因により、フォルクスワーゲン、メルセデス・ベンツ、BMW、アウディ、ポルシェの五大ドイツブランドは2025年に全面的な業績低下を余儀なくされた。ますます不確実性が高まる外部環境の中、ドイツの自動車産業は一時的に「風雨にさらされている」。
3月17日、アウディは2025年の決算を発表し、年間売上高は655億ユーロで、前年同期比1.5％増加。営業利益は33.7億ユーロで、13.6％減少した。
「2025年は非常に挑戦的な年となる。地政学的な動乱の激化、米国の関税障壁の影響、乗用車市場の競争激化により、価格圧力が明らかに増加している」とアウディの経営陣は決算発表後に述べた。欧州の厳しい炭素排出目標も企業の財務パフォーマンスに圧力をかけている。「その中で、米国の関税引き上げはアウディに12億ユーロの影響をもたらし、販売利益率のほぼ2％を侵食した。」
この業績はアウディの予想を下回ったものの、五つのドイツ系自動車メーカーの中では中上位のパフォーマンスを示している。やや前に発表されたBMWグループの2025年の財務結果によると、年間売上高は1334.53億ユーロで、6.3％減少。税引前利益（EBT）は102.36億ユーロで、6.7％減少。純利益は74.51億ユーロで、3.0％減少した。
販売台数については、2025年度、BMWグループは新車を2,463,681台販売し、前年同期比0.5％増加。中国は引き続きグループの最大単一販売市場だが、販売台数は12.5％減少。一方、欧州と米州はそれぞれ7.3％と5.6％の増加を示した。
「過去数ヶ月の平均販売台数に基づき、中国の販売台数は前年とほぼ同水準を維持すると予測している」とし、2026年度については、関税の上昇による不利な要因が自動車事業の税引前利益率を約1.25ポイントさらに低下させると見込んでいる。
「古いライバル」メルセデス・ベンツも孤立していない。決算によると、2025年の調整後EBITは82億ユーロで、2024年の137億ユーロから40％減少。売上高は1322億ユーロで、前年同期の1456億ユーロから9％超の減少を示した。メルセデス側は、効率化策により販売台数の減少（特に中国市場）、純価格の下落、関税、為替変動の悪影響を緩和したと述べている。
ドイツ系自動車大手のフォルクスワーゲンは、2025年の業績が非常に象徴的だ。決算によると、フォルクスワーゲンの2025年営業利益は89億ユーロで、2024年の191億ユーロから約54％減少し、2016年以来最低水準となった。かつてグループの利益の30％以上を占めていたポルシェブランドは大きな足かせとなり、2025年の売上高は362.7億ユーロで前年同期比9.51％減少。営業利益は4.13億ユーロで、92.68％の大幅減少。米国の関税引き上げや、ポルシェのコスト調整、市場競争の激化を背景に、価格や商品構成の変化が収益性を圧迫している。フォルクスワーゲンは「今後1年も厳しい経営が続く」と警告し、コスト管理を徹底する方針を示した。2030年までにドイツ国内で約5万の雇用削減も計画している。
注目すべきは、「縮小」や「再構築」だけでなく、中国市場は依然としてドイツ車企業の転換を見極める重要な窓口である点だ。
中国市場に関して、BMWは今年4月の北京モーターショーで新世代BMW iX3ロングホイールベース版を正式に発表する予定。このモデルは中国市場向けに特別に開発され、BMWと現地の研究開発チームが共同で作り上げたもので、「最も中国らしい」製品と見なされている。新車を象徴とし、BMWは2026年に中国市場で大規模な製品投入と販売のピークを迎える見込みで、BMW、MINI、BMW Motorradの三大ブランドから約20車種の新車や改良モデルが登場する予定だ。フォルクスワーゲンも、2026年に中国で「史上最大規模の新エネルギー車攻勢」を開始し、新モデルは20車種超となる見込み。アウディは8車種の新モデルを投入し、新型Q5L、A6L、A6L e-tron、そしてアウディブランドの第2の量産モデルであるE7Xなどが含まれる。
BMWの「最も中国らしい」戦略に似て、メルセデス・ベンツも2025～2027年にかけて、世界で40車種の新車を発売予定のうち7車種が中国専用モデルとなる計画だ。2026年には中国市場向けに新車や改良車を15車種以上投入する見込みだ。メルセデス・ベンツの中国担当役員、オリバー・トーネ（Oliver Thöne）は、「新たな電動車戦略により、中国での電動車の利益率向上に努めている」と述べた。
「中国市場と消費者ニーズに合わせて調整を進めている」と、ポルシェの最高財務責任者（CFO）ジョッヘン・ブレックナーは決算会見で語った。ポルシェは、現地化を進め、情報エンターテインメントシステムやデジタル化分野で中国のパートナーと深く連携している。2026年に中国市場向けに開発された新世代の車載情報エンターテインメントシステムを一部モデルに先行搭載する計画だ。今年秋には、「2035戦略」の具体的施策を全面的に発表する予定だ。
（財聯社記者：劉陽）