リヨン：寧德時代に対して「市場を上回ると強く信頼」レーティングを再確認、コスト耐性能力を高く評価

ロイターはリポートで、寧德時代（03750）および（300750.SZ）に対し、「市場を上回る高い確信」の格付けを再確認し、目標株価をそれぞれ710香港ドルと505人民元に設定した。2025年第4四半期のH株の好調な業績発表後、過去1週間で33％上昇し、H株はA株に対するプレミアムが45％に拡大し、記録的な高水準となった。投資家は年初からの主要な懸念事項をほぼ解消しつつあり、同行はこれが今年残りの期間で徐々に改善すると考えている。株価上昇後も、同行は寧德時代に対して引き続き楽観的な見方を示している。

同行は、次の重要な日付は4月末に発表される寧德時代の2026年第1四半期の業績であると指摘し、2026年第1四半期の毛利率はコスト転嫁の遅れにより前期比で1〜2ポイント下落すると見込んでいるが、電池出荷量の堅調な推移により、2026年第1四半期の純利益は前年比約45％増の200億元人民元に達すると予測している。同行は、2026年第1四半期は、原材料コストの急騰にどう耐えるかを示す証拠となると信じており、寧德時代は同業他社よりもコスト上昇に対してより良く耐えることができると考えている。

（編集：董萍萍）

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