アメリカが景気後退に陥る可能性はどれくらい高いのか？経済学者たちが次々と不安な見解を示している

**財聯社3月17日訊（編集 馬蘭）**イランとアメリカの衝突がますます予測不可能な影響を引き起こしており、これにより一部のウォール街の機関やエコノミストは米国経済の展望を特に懸念している。

ムーディズのチーフエコノミスト、ザンディは最新の警告で、イランとアメリカの衝突と石油・ガス価格の急騰を背景に、米国が景気後退に陥るリスクが急激に高まっていると述べた。同氏のモデルによると、今後12ヶ月間の米国の景気後退確率は48.6％に達している。

また、第二次世界大戦以降、COVID-19のパンデミックによる景気後退を除き、すべての景気後退は油価の高騰後に発生していると補足した。米国は現在石油の純輸出国であり、油価の変動の影響は比較的小さいものの、イランとアメリカの衝突が勃発する前から、米国の消費者は慎重な消費を始めており、経済にはすでに大きな問題が存在していることを示している。

ゴールドマン・サックスは、今後1年で米国が景気後退に陥る可能性を25％と予測しており、その原因には米国の雇用市場の弱さや高油価が挙げられる。

あまり楽観的ではない ハドソン研究所の経済政策研究チームのディレクター、アーウィン・ステルザーは、コラム記事の中で、米国経済が景気後退に陥るかどうかを判断するには三つの側面があると指摘している：歴史、現在のデータ、そして実情の分析だ。

歴史的に見ると、1973-75年、1980年、1981-82年、1990-91年の四つの景気後退の前には、実際のエネルギー価格が平均17.5％上昇しており、これにより経済学界には油価の高騰は景気後退の前兆であるという初期のコンセンサスが形成されている。

予測市場もこのコンセンサスの広がりを裏付けている。カルシ予測プラットフォームは、今年の米国の景気後退の予想をイランとアメリカの衝突が始まる前の22％から31％に引き上げている。ゴールドマン・サックスの景気後退予測も同時期に20％から25％に上昇している。

経済データの面では、米国の2月の非農業雇用者数は9万2000人減少し、5万人の増加予想を大きく下回った。インフレデータも懸念材料であり、過去一定期間において米国消費者物価月次指数は平均2.4％上昇しており、米連邦準備制度のコア指標である個人消費支出価格指数は年率3.1％上昇し、2％のインフレ目標を超えている。

これら二つの側面は間違いなく景気後退の根拠を築いているが、ステルザーは他にも積極的な要素があると考えている。それは人工知能だ。人工知能のインフラ整備に数十億ドルを投資している企業が米国経済の未来に自信を持っているため、米国経済は景気後退を回避できる可能性がある。

しかし、現在最大の問題はイランとアメリカの衝突の破壊力にある。ステルザーは、すべてはイランとアメリカの衝突がどれだけ続くかにかかっていると考えているが、この問題は予測が難しい。ロシアとウクライナの紛争が今も続いていることと同じだ。

さらに警戒すべきは、米国の景気後退が世界的に波及するリスクだ。オックスフォード経済研究所は月曜日に、調査結果として、世界の企業の約六分の一が今年景気後退に陥る可能性を予測しており、今後の見通しに悲観的な回答者の割合は約二倍に増え、約75％に達していると指摘した。

また、同機関の調査によると、イランとアメリカの衝突が始まる前は、回答者の75％以上が米国の例外主義が続くと考えていたが、現在はその割合は半数をやや上回る程度に低下している。今年もG7の中で最も経済成長が早い国であり続けると予測する企業はますます少なくなっている。