جاء البنك المركزي الأول الذي يرفع أسعار الفائدة وسط الصراع في الشرق الأوسط! احتياطي أستراليا الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى في عام واحد، وقد يرفعها مرة أخرى في مايو

أستراليا الاحتياطي يوم 17 مارس، كما هو متوقع في السوق، رفع سعر الفائدة الأساسي للمرة الثانية على التوالي، بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 4.1%، مسجلاً أعلى مستوى منذ أبريل 2025.

في فبراير، بسبب مخاوف السوق من ترسخ التضخم، أصبح الاحتياطي الأسترالي أول بنك مركزي في الاقتصادات المتقدمة هذا العام يشدد السياسة النقدية. بعد ذلك، زادت تصاعد النزاع في الشرق الأوسط من مخاوف التضخم. ومع ذلك، مرر قرار رفع الفائدة بأغلبية ضعيفة، حيث صوت خمسة لصالح واربعة ضد.

السبب الرئيسي لهذا الرفع هو استمرار معدل التضخم في أستراليا فوق الحد الأقصى المحدد عند 3%، مع احتمال أن يؤدي تصاعد النزاع في الشرق الأوسط إلى ارتفاع الأسعار بشكل أكبر. وأشار البنك الاحتياطي الأسترالي في بيانه إلى أن “معدل التضخم قد انخفض بشكل كبير منذ ذروته في 2022، لكنه شهد انتعاشًا ملحوظًا في النصف الثاني من 2025.” وأضاف أن، على الرغم من استمرار حالة عدم اليقين العالية في الشرق الأوسط، إلا أن ذلك قد يزيد من وتيرة التضخم العالمية والمحلية، وأن مستوى التضخم في أستراليا قد يبقى “لفترة من الزمن” فوق الهدف، مع وجود مخاطر تصاعدية إضافية، مما يبرر الحاجة لرفع الفائدة.

كما أكد البيان أن “السياسة النقدية في أستراليا جاهزة لمواجهة مختلف التطورات، وأن لجنة السياسة النقدية ستظل مركزة على تحقيق استقرار الأسعار وخلق فرص عمل كاملة، وستتخذ جميع الإجراءات الضرورية لتحقيق هذا الهدف.”

في الربع الأخير من العام الماضي، بلغ معدل التضخم في أستراليا 3.6%. وعلى أساس شهري، كان معدل التضخم في يناير 3.8%، متجاوزًا التوقعات السابقة عند 3.7%. في الوقت نفسه، لا تزال النمو الاقتصادي قويًا، حيث سجل الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأخير من العام الماضي نموًا بنسبة 2.6%، متجاوزًا التوقعات، مما يمنح الاحتياطي الأسترالي مجالًا للحفاظ على مستويات عالية من الفائدة.

توافق التصريحات الحالية للاحتياطي الأسترالي مع مخاوف نائب محافظ البنك المركزي الأسترالي أندرو هاوسر، الذي أعرب الأسبوع الماضي في مقابلة إعلامية عن قلقه من مشكلة التضخم، مشيرًا إلى أن التضخم مرتفع جدًا، ويتوقع أن يعود إلى نطاق 2% إلى 3% بحلول نهاية 2026 أو 2027، وأن يصل إلى منتصف هذا النطاق بحلول 2028.

في فبراير، توقعت الاحتياطي الأسترالي أن يصل معدل التضخم العام إلى ذروته عند حوالي 4.2% في منتصف عام 2026، ثم ينخفض إلى أقل من 3% في منتصف 2027. لكن هاوسر قال الأسبوع الماضي إن هذه التوقعات قد تتغير للأعلى، خاصة وأن النزاع في الشرق الأوسط لم يتصاعد بعد.

بعد إعلان رفع الفائدة، ارتفع مؤشر S&P/ASX 200 الأسترالي بنسبة 0.11%، وانخفض عائد سندات الحكومة الأسترالية لمدة ثلاث سنوات بمقدار 8 نقاط أساس، وانخفض الدولار الأسترالي بشكل طفيف.

وفي الوقت نفسه، زادت احتمالات أن يرفع الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة مرة أخرى في مايو، ليصل إلى 4.35%، إلى حوالي 50%. وإذا حدث ذلك، فسيعادل ذلك تمامًا خفض الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس خلال سياسة التيسير التي استمرت ستة أشهر العام الماضي.

قال مايكل تان، استراتيجي أسعار الفائدة في بنك أستراليا الوطني، إن “البيان لا يزال يميل إلى السياسة المتشددة، لكن التصويت الضئيل 5 مقابل 4 يُفسر على أنه تراجع في الميل المتشدد. كما يعكس أهمية تشكيل أعضاء لجنة السياسة النقدية. ومع نتائج التصويت المتقلبة، لا تزال هناك مخاطر بعدم رفع الفائدة في مايو.”

هذا الأسبوع، ستعلن 21 بنك مركزي حول العالم، التي تمثل ثلثي الاقتصاد العالمي، عن قراراتها بشأن أسعار الفائدة. وبما أن هذا هو أول أسبوع “مركزي كبير” بعد تصاعد النزاع في الشرق الأوسط، يراقب السوق عن كثب ما إذا كانت قرارات البنوك المركزية ستتأثر بتطورات الوضع في الشرق الأوسط. ويعد قرار الاحتياطي الأسترالي هو الأول من بين ثمانية قرارات رئيسية للبنوك المركزية حول العالم هذا الأسبوع.

سيعلن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن قراره يوم 18 مارس بالتوقيت المحلي، كما ستعلن البنك المركزي الأوروبي، والبنك البريطاني، والبنك الياباني عن قراراتها في 19 مارس. يركز السوق بشكل عام على مدى وكيفية تفسير هذه البنوك لتأثير النزاع في الشرق الأوسط على التضخم، وتوقعات النمو الاقتصادي، وآفاق السياسة النقدية.