65%の大幅上昇！アントが香港の証券会社買収を承認

景気循環株とハイテク株の間で再び「てこ」の動きが見られる。

今朝、A株の景気循環株は活発に動き、大金融、鉄鋼、不動産関連、乗用車などのセクターが上昇。一方、ハイテク株は調整し、計算能力、PCB、半導体などのセクターが下落した。

午前の取引終了時点で、上海総合指数は0.04％下落、深セン成指は0.4％下落、創業板指数は0.58％下落、科創指数は0.72％下落した。

耀才証券の金融株価が大きく上昇

今朝、大金融は堅調で、保険セクターがリードし、五大保険会社が揃って上昇。ニュースの影響で証券セクターも上昇し、国信証券や広發証券などが値を上げた。先物や銀行なども上昇し、南華期貨は大幅高となった。

3月16日の夜、香港株の耀才証券金融は、アリババグループによる買収提案が関係当局の承認を得たと発表し、3月30日に取引完了予定とした。耀才証券金融は、アリババグループによる買収の一環として、すべての条件が満たされたと述べた。

耀才証券金融の株は3月16日に一時休場した後、3月17日の取引開始とともに再開し、再開後に大きく上昇、取引中に一時82％超の上昇を記録した。午前の取引終了時点で、耀才証券金融の株価は65.91％上昇し、15.38香港ドル/株となった。最新の時価総額は261.04億香港ドル。

2025年4月25日、アリババグループは上海雲進情報技術有限公司の子会社を通じて、耀才証券金融に対し1株あたり3.28香港ドルの買収提案を行い、買収株数は耀才証券金融の総株式の約50.55％を占める。取引総額は28.14億香港ドル。

また、証券業界では再び合併・買収の動きが見られる。3月13日の夜、東吴証券は東海証券の買収計画を公表し、株式発行と現金支払いにより、常州投資グループなど61名の株主が保有する東海証券の83.77％の株式を取得する予定。

山西証券は、証券業界が規模拡大やチャネル主導から、価値志向や専門サービス志向へと変化し、産業投資銀行やテクノロジー投資銀行の優位性を持つ大手証券が改革の恩恵をより深く受けていると述べている。また、業務の連携も強化され、「投研＋投行＋投資」のビジネスサイクルがより効率的に回るようになっている。

ハイテク株の調整

今朝、ハイテク株は調整局面に入り、計算能力産業チェーンが下落の先頭を切った。光モジュールや光ファイバーなどのセクターが大きく下落し、一部資金の「利益確定」が影響している可能性もある。

北京时间3月17日未明、NVIDIAの黄仁勋CEOは2026年GTC大会でテーマ演説を行った。中証海外情報によると、AI推論の需要増加に伴い、黄仁勋は2027年のNVIDIAの売上高が1兆ドルに達すると予測している。2025年10月、黄仁勋は、BlackwellとRubinの製品が2025年と2026年にそれぞれ500億ドルの売上をもたらすと述べている。

東吴証券の最新レポートは、AIの発展により光モジュールの需要が爆発的に増加しているとし、パッケージングとテスト装置メーカーが十分に恩恵を受けると見ている。AIのトレーニングと推論のクラスター規模は拡大し続け、光モジュールの速度は400Gから800Gへと進化し、1.6Tへのアップグレードも加速している。出荷構造も高端仕様に急速にシフトしており、高速製品には貼付精度、結合安定性、テスト帯域と一貫性の要求が大きく高まっている。これにより、装置は高精度・高自動化・高一貫性の方向へと進化している。また、従来の差し込み型からCPO/OIOへとアーキテクチャも進化し、先進的なパッケージングや一体化テストの需要も増加、装置投資額の増加を促している。需要の拡大と技術の進歩が重なり、装置側は量と価格の両面で上昇基調にある。

半導体産業チェーンは下落し、リソグラフィー用フォトレジストやリソグラフィー装置などのセクターも下落した。

半導体業界の各細分分野では価格上昇の波が続いており、市場の注目が集まっている。記憶チップやパッケージングに続き、最近ではアナログチップの価格上昇も見られる。

中原証券は、海外のアナログチップメーカーであるTI、ADI、インフィニオンが次々と値上げ通知を出していると指摘している。アナログチップはAIシステムの安定性、エネルギー効率、拡張性にとって重要な役割を果たし、電源変換や電圧調整、信号管理などの基本機能において重要な役割を担っている。AIデータセンターの規模拡大に伴い、電源管理チップや信号チェーンチップの需要が大きく増加し、工業や自動車分野の需要も回復している。アナログチップ業界は復調の兆しを見せている。

（本文の市場画像は同花順、Windからの提供）