هل سهم إنفيديا عملية شراء موصى بها؟

إنفيديا (NVDA +1.63%) ربما تكون أكثر الأسهم حديثًا في السوق. هذا منطقي جدًا لأنها الأكبر في العالم من حيث القيمة السوقية، لكن هناك العديد من المخاوف المتزايدة بشأن صحة أعمالها. شركات الحوسبة الفائقة للذكاء الاصطناعي تنفق بشكل كبير على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، ومع أن غالبية أعمال إنفيديا تأتي من مبيعات شرائح مراكز البيانات، يرى بعض المستثمرين أن إنفيديا تعتبر استثمارًا محفوفًا بالمخاطر.

لكن هل هذا صحيح؟ أم أن سهم إنفيديا في الواقع فرصة شراء الآن؟

مصدر الصورة: ذا موتلي فول.

الإنفاق على مراكز البيانات لا يتباطأ في أي وقت قريب

على الرغم من مخاوف المستثمرين بشأن إنفاق الذكاء الاصطناعي، فمن غير المرجح أن يتباطأ. لماذا؟ لأن كل شركة حوسبة فائقة للذكاء الاصطناعي ستحتاج إلى تقليل إنفاقها. خطر التقليل المفرط من الإنفاق أكبر بكثير من خطر الإفراط فيه. إذا تبين أن كل هذه القدرة الحاسوبية ضرورية، فإن الشركات الأكثر تحفظًا ستتضرر في المستقبل. وعلى العكس، إذا أنفقت كل شركة أكثر من اللازم، فستكون على الأقل في نفس الوضع.

هذا يدعم التوقعات طويلة الأمد، مثل توقع من إنفيديا بأن الإنفاق الرأسمالي على مراكز البيانات العالمية سيصل إلى 3 تريليون إلى 4 تريليون دولار سنويًا. على الرغم من أن هذا الرقم يبدو مرتفعًا، إلا أنه ليس كبيرًا كما تظن. تخطط أكبر أربع شركات حوسبة فائقة للذكاء الاصطناعي لإنفاق حوالي 650 مليار دولار على النفقات الرأسمالية هذا العام. هذا لا يشمل بعض الإنفاق الكبير الآخر مثل OpenAI أو أوراكل. كما أن مناطق أخرى من العالم تنفق بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي، مثل الصين. علاوة على ذلك، كانت أوروبا نسبياً خاملة على صعيد الذكاء الاصطناعي، لكن ذلك قد يتغير خلال السنوات القليلة القادمة عندما ترى تأثيراتها على نظرائها.

توسيع

ناسداك: NVDA

إنفيديا

التغير اليومي

(1.63%) $2.94

السعر الحالي

$183.19

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$4.4 تريليون

نطاق اليوم

$181.42 - $188.88

نطاق الـ 52 أسبوعًا

$86.62 - $212.19

الحجم

8.8 مليون

متوسط الحجم

175 مليون

الهامش الإجمالي

71.07%

عائد الأرباح الموزعة

0.02%

بالإضافة إلى ذلك، مع معدل نمو كل شركة حوسبة فائقة، ليس من غير المعقول أن نفترض أن تدفقاتها النقدية قد تتضاعف خلال السنوات الخمس القادمة، مما يمنحها وصولاً إلى رأس مال أكبر للإنفاق. هذا قد يمكن الشركات الأربع الكبرى من زيادة ميزانياتها للإنفاق الرأسمالي خلال السنوات القادمة.

من ناحية أخرى، فإن الكثير من ميزانيات رأس المال تذهب حالياً نحو البناء وتكاليف الأراضي. مراكز البيانات لا تُبنى بين عشية وضحاها، وسيذهب جزء أكبر من ميزانيات الإنفاق الرأسمالي نحو الشرائح خلال السنوات القادمة. هذا يمنح إنفيديا محفز نمو هائل، ومع ذلك يتداول السهم وكأنه سينمو لعام واحد فقط بعد ذلك.

نسبة PE (مستقبلية) لإنفيديا من YCharts

عند 22.6 مرة أرباح مستقبلية، يُقيم سهم إنفيديا وكأنه سينمو بشكل قوي هذا العام، ثم يتوقف بعد ذلك. ومع ذلك، نحن نعلم أن هذا ليس توقعًا عادلًا لسهم إنفيديا لأن النمو من المحتمل أن يستمر حتى على الأقل 2030. هذا يجعل إنفيديا فرصة شراء ممتازة الآن، ويمكن للمستثمرين أن يشعروا بالثقة في تحميله قبل أن يدرك باقي السوق الأمر.