【Laporan Cepat Pasar】Situasi di Timur Tengah tidak terkendali, empat titik balik utama setelah harga minyak menembus angka seratus!

Yang ingin kami sampaikan adalah:

Seiring perang Iran-Amerika memasuki minggu kedua, konflik tidak menunjukkan tanda-tanda mereda bahkan terus meningkat, harga minyak futures Brent dan WTI keduanya melonjak ke angka tiga digit, kekhawatiran terhadap inflasi meningkat pesat, pasar saham global juga tertekan. Oleh karena itu, setelah merilis laporan analisis cepat tentang konflik Timur Tengah minggu lalu, minggu ini kami memperbarui situasi terbaru konflik Iran-Amerika, membandingkan dengan dampak konflik Rusia-Ukraina 2022, menilai potensi tren inflasi dan suku bunga ke depan, serta merangkum empat tren utama yang perlu diperhatikan di masa mendatang.

Fokus artikel:

2. Pembaharuan situasi Iran-Amerika: Konflik semakin menuju skenario “mode bertahan hidup” yang pesimis, fasilitas energi diserang, Selat Hormuz hampir berhenti beroperasi, harga minyak Brent dan WTI melampaui US$100, memasuki fase kenaikan tidak terkendali.

3. Perang Iran-Amerika 2026 vs. Perang Rusia-Ukraina 2022: Meski keduanya menghadapi gangguan pasokan, terdapat tiga perbedaan utama yang memberi ruang penangguhan dampak.

4. Pandangan ke depan: Seberapa besar dampak lonjakan harga minyak terhadap inflasi dan permintaan global tergantung pada durasi konflik, kami mengemukakan empat fokus utama yang akan menentukan apakah konflik Timur Tengah akan berubah menjadi perang berkepanjangan!

Sehubungan dengan meningkatnya konflik Iran-Amerika, kami rangkum konten terkait dalam kategori ini: Blog – Perang Iran-Amerika!

1. Iran-Amerika secara perlahan memasuki “mode bertahan hidup”, harga minyak pertama kali melewati US$100 dalam empat tahun!

Selat Hormuz: You Shall Not Pass！

Fokus utama pasar saat ini adalah jalur energi—Selat Hormuz, yang selama ini mengendalikan lebih dari 20% volume perdagangan minyak dunia. Rata-rata setiap hari ada lebih dari 100 kapal yang melewati, namun data Bloomberg menunjukkan minggu lalu hanya 6 kapal tanker minyak dan 1 kapal LNG yang meninggalkan Teluk Persia. Seperti yang kami sebutkan dalam laporan cepat terbaru, pelayaran di kawasan ini benar-benar terhenti karena pelayaran dihentikan oleh perusahaan pelayaran, biaya sewa kapal melonjak (>US$500.000/hari), perusahaan asuransi maritim seperti Lloyd’s dan P&I Club London membatalkan asuransi perang, serta gangguan sinyal GNSS dan penipuan, menyebabkan pengangkutan di kawasan ini benar-benar terganggu, menuju ke skenario pesimis yang kami bahas di laporan sebelumnya.

Karena ekspor dari Selat Hormuz hampir terhenti, negara-negara penghasil minyak di Timur Tengah menghadapi titik kritis “dipaksa menghentikan produksi” karena kapasitas penyimpanan minyak mereka sudah penuh. Menurut perkiraan lembaga konsultasi energi Kpler, jumlah hari cadangan minyak yang bisa menahan gangguan sangat terbatas: Irak kurang dari 5 hari, sementara Arab Saudi dan UEA sekitar 20 hari. Kami juga mulai melihat tekanan pengurangan produksi muncul, misalnya: ladang minyak Rumaila di Irak (150 ribu barrel/hari), Kuwait (250 ribu barrel/hari) mengumumkan pengurangan produksi minyak; meskipun Arab Saudi dan UEA memiliki jalur alternatif, perusahaan minyak nasional Abu Dhabi (ADNOC) juga mulai “mengelola” kapasitas ladang minyak lepas pantai untuk mengatasi kebutuhan penyimpanan, menunjukkan cadangan semakin menipis. Pelabuhan Yanbu di barat Arab Saudi dekat Laut Merah, kapasitas pengolahan minyaknya juga terbatas sekitar 5,5 juta barrel per hari. Secara keseluruhan, aliran minyak mentah Timur Tengah yang mencapai 8,1 juta barrel per hari (sekitar 8% dari pasokan global) berisiko mengalami gangguan pasokan.

Negara-negara tetangga Timur Tengah juga tidak luput, infrastruktur energi tetap diserang

Berbeda dari konflik Iran-Israel Juni 2025, kali ini bahkan infrastruktur energi pun tidak luput dari serangan. Dari tabel di bawah, terlihat bahwa dalam satu minggu terakhir Iran diserang oleh lebih dari 5 kapal asing, fasilitas pengolahan minyak Ras Tanura di Arab Saudi, fasilitas ekspor LNG Ras Laffan di Qatar, serta pelabuhan komersial di UEA dan Oman. Koalisi AS-Israel juga melakukan serangan udara terhadap berbagai infrastruktur energi di Teheran, termasuk gudang minyak besar dan kilang militer di daerah Shahran, Shahr Ray, dan Noubarnia. Menurut laporan Axios, pemerintahan Trump sedang mempertimbangkan penguasaan Pulau Halek, yang bertanggung jawab atas 90% ekspor minyak Iran, jika dihentikan dapat mempengaruhi pasokan sekitar 1,5 juta barrel per hari, dan akan berdampak langsung pada kilang minyak di China.

Timeline kejadian penting: Catatan besar harga minyak

Ringkasan Peneliti:

Perang Iran-Amerika memasuki hari ke-10, dan seiring pasar menyadari skala dan durasi konflik yang semakin meluas, harga minyak mengalami tekanan kenaikan yang signifikan: Pada 9 Maret waktu Taipei, harga minyak kembali melonjak tajam, Brent dan WTI sempat mendekati US$120 per barrel, pertama kalinya dalam empat tahun melewati US$100. Baru setelah laporan Financial Times menyebutkan bahwa negara-negara G7 akan berkoordinasi untuk melepaskan cadangan strategis minyak sebesar 300-400 juta barrel, kenaikan harga mereda.

Kami berpendapat pasar sedang mengalami kepanikan dan ketidakteraturan: Indeks volatilitas ETF minyak (OVX) melewati angka 100, yang hanya terjadi saat krisis keuangan 2008 dan pandemi 2020. Selain itu, skew opsi call (Call Skew) yang sangat condong ke kanan menunjukkan bahwa pasar secara kolektif melakukan lindung nilai terhadap risiko kenaikan harga, dan begitu harga melewati level penting, para market maker secara mekanis memulai “Delta hedging”, yang memicu lonjakan harga lebih cepat, mirip dengan volatilitas ekstrem emas dan perak di akhir Januari. Struktur spread harga jangka pendek dan panjang yang mencapai US$24 per barrel, menunjukkan kekhawatiran pasar terhadap gangguan pasokan segera. Dampak nyata dari konflik Iran-Amerika akan kami bahas di bagian berikut.

2. Analisis Pasar: Perang Iran-Amerika 2026 vs. Perang Rusia-Ukraina 2022

Konflik Iran-Amerika kali ini menyebabkan perang di Timur Tengah secara luas, mengingatkan pasar akan perang Rusia-Ukraina 2022, yang kembali memicu kekhawatiran inflasi. Kami juga membandingkan kondisi saat ini dengan konflik sebelumnya, mengidentifikasi kesamaan dan perbedaan utama.

Gangguan pasokan minyak, dampak Selat Hormuz lebih besar daripada konflik Rusia-Ukraina!

Mengulas tahun 2022, Rusia sebagai salah satu pemasok energi utama dunia, menyumbang sekitar 10% dari pasokan minyak global dan 15% dari gas alam. Setelah perang dimulai, harga energi melonjak tajam, dari Februari 2022 hingga mencapai puncaknya, harga Brent dan TTF gas alami naik masing-masing lebih dari 40% dan 330%.

Sudah menjadi pelanggan? Jika sudah, silakan klik di sini untuk login

Menjadi pelanggan
Nikmati layanan lengkap M Square

Tampilan grafik makro tanpa batas
Menguasai indeks kunci investasi global dan komoditas

Laporan fokus eksklusif
Setiap bulan 6-8 laporan analisis kejadian/data utama

Perangkat analisis
Grafik kunci buatan sendiri
Backtest kinerja

Komunitas makro paling profesional
Indikator rahasia pengguna
Berbagi pandangan

Langsung berlangganan

Klik pertanyaan, biar AI MM membantu menjawab
*

Apa latar belakang dan situasi terkini perang Iran-Amerika?
💡Perang Iran-Amerika memasuki minggu kedua, konflik terus meningkat, harga minyak Brent dan WTI melonjak ke angka tiga digit, kekhawatiran inflasi meningkat pesat, pasar saham global tertekan. Konflik semakin menuju skenario “mode bertahan hidup” yang pesimis, fasilitas energi diserang, Selat Hormuz hampir berhenti beroperasi.

Apa dampak gangguan Selat Hormuz terhadap pasokan minyak?
💡Selat Hormuz selama ini mengendalikan lebih dari 20% volume perdagangan minyak dunia, kini pelayaran di kawasan ini benar-benar terganggu, menempatkan negara penghasil minyak Timur Tengah pada titik kritis “dipaksa menghentikan produksi”. Aliran minyak sebesar 8,1 juta barrel per hari (sekitar 8% dari pasokan global) berisiko mengalami gangguan pasokan.

Apa perbedaan dan persamaan antara konflik Iran-Amerika 2026 dan perang Rusia-Ukraina 2022?
💡Keduanya menyebabkan gangguan pasokan, namun dampak Selat Hormuz jauh lebih besar daripada konflik Rusia-Ukraina. Perbedaan utama adalah pada 2025, pasar minyak global mengalami kelebihan pasokan, kebijakan moneter masih restriktif, dan investasi besar di bidang AI memberikan ruang penangguhan sebagian terhadap dampak konflik ini.

Akankah lonjakan harga minyak membuat Federal Reserve menunda penurunan suku bunga?
💡Selama harga minyak di atas US$70 per barrel, jadwal penurunan suku bunga Fed akan tertunda hingga setelah September. Pada rapat Maret, Fed kemungkinan akan fokus pada risiko inflasi dan menyesuaikan ekspektasi suku bunga, diikuti bank sentral lain secara global.

Apakah kekuatan Iran sudah hampir habis?
💡Menurut Central Command AS, jumlah peluncuran rudal Iran telah menurun lebih dari 90% dari puncaknya. Dengan kemampuan rudal yang terbatas, serangan drone secara perlahan beralih ke serangan balasan sporadis. Iran masih mampu melakukan perang konsumsi jangka panjang dengan drone murah, konflik kemungkinan beralih ke konfrontasi intensitas sedang hingga rendah.

Akankah negara-negara Timur Tengah secara terbuka menentang dan menuntut dihentikannya konflik?
💡Sebagian besar warga di Timur Tengah bergantung pada desalinasi air laut (sekitar 80-90% kebutuhan pangan diimpor). Jika konflik memperburuk ketahanan pangan dan kekurangan air, negara-negara ini mungkin akan menekan Washington agar mengurangi serangan militer dan kembali ke meja diplomasi.