ドイツ国債の利回りが2年以上の高水準に急上昇！中東の戦火が再燃し、インフレの「悪夢」が甦る中、欧州中央銀行の利上げ予想が急激に高まる

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出典：智通财经

ドイツ国債の価格は連続で2日間下落し、市場はイラン戦争がインフレをさらに押し上げることを懸念して、政府の借入コストは2023年10月以来の最高水準に達した。

ドイツ10年国債の利回りは一時3ベーシスポイント上昇し、2.96％に達した。トレーダーは欧州中央銀行の利上げをより強く見込むようになり、4月の利上げ25ベーシスポイントの確率は35％となり、6月の利上げ予想もほぼ織り込まれた。市場は2026年末までに2回の利上げを見込んでいる。

ドイツ国債の利回りは2023年以来の最高水準に上昇

欧州中央銀行の理事会メンバーであるペーター・カズミールは今週、戦争によるインフレ上昇が欧州中央銀行に予想より早く借入コストの引き上げを迫る可能性があると述べた。ラガルド総裁もこれに同意し、インフレを抑制し、今年初めのインフレ急騰の再発を防ぐために必要な措置を取ると表明した。

マクロ戦略家のヴェン・ラムは、「米国債の下落とユーロ圏のインフレプレミアムの再評価の影響で、ドイツの長期国債は短期的に圧力を受け続けるだろう。ドイツ国債の利回りは米国債の利回りと連動して動いており、両者の伝統的な強い相関性を再確認している」と述べた。

ドイツの商業銀行の金利戦略家であるハウク・シムは、「我々は欧州中央銀行が今年最終的に利上げを行わないと堅く信じている。しかし、ハト派的な発言がインフレ期待を抑制し続けているため、市場は現状、不利なシナリオに対して価格をつけているようだ」と述べ、現在ドイツ国債の保有については様子見の姿勢を示している。

イラン戦争は2週目に入り、緩和の兆しは見られない。オマーンがホルムズ海峡外の重要な輸出ターミナルを整理し、イラク水域で2隻のタンカーが攻撃を受けた後、木曜日にブレント原油価格は再び1バレルあたり100ドルを超えて上昇した。

ヨーロッパは特に紛争の影響を受けやすく、住宅の暖房や工場の電力供給のためにエネルギー輸入に依存している。天然ガスの先物価格は今月だけで60％以上上昇している。