ビットコインの大口保有者が静かに資産を売却しており、1,000～10,000枚のビットコインを保有するウォレット数が減少している一方で、100～1,000枚のビットコインを保有するウォレット数が増加しています。これは、機関投資家がビットコインを売却している一方で、散在する投資家はETF市場に対して楽観的な見方を持っていることを示しています。同時に、USDTの流動性逼迫が市場の流動性不足を悪化させており、取引所の準備金は約507億ドルに近づき、新規預金は周期的な低水準にあります。ビットコインのNUPL指標は依然としてゼロを上回っており、市場の底で一般的に見られる広範な売却はまだ起きていないことを示していますが、多くの利益を得た投資家が最終的に売却に動く可能性も残っています。