نظرة على الخيارات تشير إلى توقعات صعودية، وفتح نافذة أمام BTC لتحدي مستوى 100,000 دولار

خيارات السوق تظهر إشارات واضحة على أن السوق يتجه نحو التحسن: بعد تصحيح حاد في الربع الرابع من العام الماضي، بدأ ثقة المستثمرين في انتعاش البيتكوين. تظهر بيانات المشتقات أن مشاعر الشراء قد بدأت تتفوق على طلبات الحماية من الانخفاض، مما يشير إلى أن BTC قد يختبر مستويات سعرية أعلى قريبًا.

وفقًا لوكالة بلومبرج، فإن حجم العقود غير المغطاة لخيارات البيتكوين عند تاريخ استحقاق 30 يناير وبسعر تنفيذ 100,000 دولار يتركز بشكل كبير. هذا السعر أصبح المنطقة الأكثر نشاطًا في سوق الخيارات، حيث تتجاوز قيمته الاسمية ضعف العقود الثانوية. بالمقارنة مع بيانات Deribit، فإن حجم مراكز البيع عند سعر 80,000 دولار يظهر أن المشاركين في السوق يميلون بشكل واضح إلى سيناريو الارتفاع، وليس الاستعداد لمزيد من الانخفاض.

تحول في مراكز الخيارات وإشارة إلى انعطاف في تدفقات الأموال

قال جاك أوستروفسكي، مسؤول التداول خارج البورصة في Wintermute، إن توزيع المراكز الحالي، رغم أنه ليس مفرطًا، إلا أنه يتجه بشكل واضح نحو تعزيز جو الشراء — حيث تتعزز الحالة الصعودية بشكل ملحوظ. والأهم من ذلك، أن علاوة خيارات البيع طويلة الأجل قد انخفضت بشكل واضح، مما يعكس تراجع مخاوف السوق من مخاطر الانخفاض الحاد. هذا يتناقض تمامًا مع وضع نهاية عام 2025، حين كانت سوق الخيارات مليئة بمراكز الحماية من الانخفاض.

تدفقات الأموال من المؤسسات توفر أدلة قوية على الجانب الفعلي. أظهرت البيانات الأخيرة أن صافي التدفقات اليومية لصناديق البيتكوين ETF وصل إلى 697 مليون دولار، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2025. هذه التدفقات مهمة جدًا، خاصة بعد خروج كميات كبيرة من الأموال بعد انهيار السوق في أوائل أكتوبر — حيث تم تصفية أكثر من 19 مليار دولار من مراكز الشراء في يوم واحد. الآن، مع عودة التدفقات، يُظهر بعض المستثمرين أنهم أعادوا ترتيب مراكزهم بعد التصحيح.

على مستوى التداول، تغير هيكل السيولة في البيتكوين أيضًا. بقيت التدفقات الصافية من وإلى البورصات المركزية ثابتة الأسبوع الماضي، مما يشير إلى أن البيتكوين يُنقل خارج البورصات وليس للبيع الفوري. في بيئة سعرية قوية، يُعتبر هذا عادة إشارة إيجابية، حيث يعكس ثقة حاملي البيتكوين.

تقلص العرض يعزز مشاعر الخيارات، ومستوى 100,000 دولار قد يُختبر مجددًا

انكماش العرض أصبح قوة داعمة أخرى للسعر. خلال الـ 24 ساعة الماضية، خرج حوالي 12,946 بيتكوين من البورصات، بقيمة تقارب 1.2 مليار دولار. لا تزال أرصدة البورصات منخفضة، مما يقلل مباشرة من المعروض المتاح للتداول الفوري. في ظل استمرار الطلب، فإن هذا الانكماش في العرض يميل إلى دعم السعر.

حتى الآن، سعر البيتكوين عند 73,640 دولار، مرتفعًا بنسبة 2.64% خلال الـ 24 ساعة الماضية. على الرغم من أن السعر لا يزال بعيدًا عن 100,000 دولار، إلا أن التحول المشترك في سوق الخيارات وتدفقات الأموال الفورية يوفر أساسًا لتحقيق هذا الهدف.

يعتقد المحللون عمومًا أنه إذا استمر الزخم الحالي، فإن البيتكوين قد يتجاوز بسرعة منطقة 90,000 دولار. قال ساتراج بامبرا، الرئيس التنفيذي لشركة Rails، إن إعادة اختبار منطقة 100,000 إلى 106,000 دولار ممكن، لكنه حذر في الوقت ذاته من أن الارتداد الواحد لا يكفي لتأكيد بداية اتجاه صعودي. يجب على البيتكوين أن يعود ويستقر فوق 106,000 دولار (على أساس أسبوعي) ليضع أساسًا لمواجهة أعلى مستوى تاريخي.

ذكر جريج ماغاديني، مدير مشتقات Amberdata، أنه في ظل ارتفاع الذهب وتحقيق الأسهم لقيم قياسية بدعم من أسهم التكنولوجيا، فإن شراء خيارات طويلة الأجل يمثل فرصة جيدة. وأشار إلى أن أداء البيتكوين مؤخرًا كان أضعف من المعادن الثمينة، مما قد يكون إشارة إلى موجة تصحيح قادمة. يراقب السوق عن كثب مستوى 105,000 دولار كمقاومة قصيرة الأجل، مع مراقبة مشاعر الخيارات وتدفقات ETF وعرض البورصات لمعرفة ما إذا كانت ستدعم هذا الانتعاش.