نظرة على أداء الربع | Huada Jiutian: ارتفاع الطلب على أدوات EDA، توقع إيرادات العمليات للربع الأول بمبلغ 3.20 مليار يوان، مع تغير سنوي بنسبة 36.6%

غولدمان ساكس يعتقد أن شركة هوا دا九天، الرائدة في أدوات التصميم الإلكتروني الآلي (EDA) المحلية في الصين، تستفيد من اتجاه التوطين وتوسعة القدرات الإنتاجية لأدوات EDA في السوق الصينية، مما يعزز انتشار أدواتها بشكل متزايد. لقد غطت الشركة حلول EDA للمحاكاة والذاكرة، لكن التوسع الكامل في أدوات EDA الرقمية وأدوات EDA لمصانع التعاقد يتطلب وقتًا لتحقيق نمو على نطاق واسع. تواصل هوا دا九天 تطوير أدوات نقطية (مثل أدوات التخطيط والتوصيل)، ومن المتوقع أن يدفع التغطية الشاملة لأدوات EDA لاعتماد العملاء على نطاق واسع. من المتوقع أن تساهم إيرادات أدوات EDA الرقمية/لمصانع التعاقد من 27%/34% في عامي 2024/25 إلى 39%/43% في عامي 2027/28. نظرًا لانخفاض إيرادات أدوات EDA الرقمية/لمصانع التعاقد وارتفاع نفقات البحث والتطوير، قمنا بتخفيض توقعاتنا للفترة من 2025 إلى 2028 بنسبة تتراوح بين 17% و20%. ومع ذلك، لا زلنا نتوقع أن تنمو إيرادات هوا دا九天 بنسبة 42% و40% في عامي 2026 و2027 على التوالي.

بالنسبة للأعمال:

1. أدوات EDA الرقمية الشاملة: تطور هوا دا九天 أدوات نقطية لبعض العملاء الرقميين، مثل أدوات اختبار التصميم (DFT) وأدوات التخطيط والتوصيل، ومن المتوقع أن يدفع التغطية الشاملة لأدوات EDA لاعتماد المستخدمين بشكل أكبر. مع إصدار مزودي وحدات معالجة الرسوميات/رقائق ASIC المحليين (مثل Hygon وMetaX) لمنصات الجيل الجديد، تتزايد الطلبات على أدوات EDA، ومن المتوقع أن تجمع الشركة خبرة أكبر لتلبية متطلبات العملاء بشكل أفضل.

(ملاحظة: محتوى هذا المقال مستند إلى تقنية الذكاء الاصطناعي من تشاويانغ يونشو، وجميع توقعات الأرباح ذات الصلة واردة من قاعدة بيانات التوقعات الربحية لتشاويانغ يونشو)