Setelah data PCE diumumkan, akankah bitcoin mampu membalikkan posisi yang relatif lemah?

Menurut analisis pasar terbaru yang dirilis oleh CryptoQuant, kinerja bitcoin dalam beberapa bulan terakhir memang tidak sesuai harapan, dan terlihat stagnan dibandingkan dengan aset safe haven tradisional seperti emas dan perak. Fenomena ini tersembunyi di balik dinamika pasar yang kompleks dan perubahan strategi alokasi dana, sementara data PCE yang akan dirilis bisa menjadi kunci untuk mengubah situasi.

Investor besar terus melakukan pencairan yang menekan kinerja bitcoin

Data menunjukkan bahwa tekanan langsung yang dihadapi bitcoin berasal dari penjualan terus-menerus oleh pemegang besar. ETF Bitcoin telah mengalami penarikan sebesar 5,1 miliar dolar sejak mencapai puncaknya, mencerminkan sikap hati-hati dari investor institusional. Sejak Oktober, aktivitas alamat paus menunjukkan adanya pencairan yang berkelanjutan, tekanan jual ini secara langsung membatasi momentum kenaikan bitcoin.

Sebaliknya, saat ini bitcoin masih sekitar 44% di bawah puncak sejarah di $126.08K, dan dalam enam bulan terakhir, jarak ini sebenarnya semakin melebar. Hal ini kontras dengan kinerja aset risiko lainnya.

Aliran modal menuju aset safe haven, emas dan perak menguat

Dalam konteks ketidakpastian ekonomi global yang meningkat, aset safe haven tradisional menarik banyak modal. Harga emas telah menembus sekitar 25% di atas rata-rata 200 hari, sementara perak mencatat kenaikan sebesar 45%, data ini mirip dengan performa pasar selama pandemi COVID-19 pada 2020. Sementara itu, saham teknologi juga menunjukkan performa kuat didorong oleh gelombang AI, indeks S&P 500 hanya 1% dari rekor tertinggi, dan indeks Nasdaq 3% di bawah puncaknya.

Perubahan alokasi dana ini mencerminkan preferensi pelaku pasar terhadap diversifikasi risiko di berbagai aset. Investor institusional tidak lagi hanya mengandalkan bitcoin, melainkan mencari keseimbangan di berbagai kelas aset.

Data PCE menjadi titik balik penting pasar

CryptoQuant menunjukkan bahwa rilis data PCE dapat memiliki pengaruh besar terhadap pasar. Data ekonomi ini akan langsung mempengaruhi ekspektasi pasar terhadap kebijakan Federal Reserve. Jika data PCE menunjukkan angka yang moderat, hal ini dapat memperkuat kepercayaan pasar terhadap ekspektasi pelonggaran kebijakan, sehingga memberi dorongan kenaikan bagi bitcoin.

Perlu dicatat bahwa korelasi bitcoin dengan Nasdaq mulai melemah sejak Agustus, dan korelasi dengan emas berbalik menjadi negatif sejak Juli. Ini menunjukkan bahwa bitcoin semakin berkembang secara independen, dan tren masa depannya akan lebih banyak dipengaruhi oleh lingkungan kebijakan makro daripada pergerakan saham teknologi.

Signifikansi nyata data PCE terhadap prospek bitcoin

Data PCE bukan hanya indikator ekonomi, tetapi juga indikator sentimen pasar yang penting. Jika data menunjukkan tekanan inflasi yang mereda, ekspektasi Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga akan semakin menguat, yang secara langsung meningkatkan daya tarik bitcoin sebagai aset keras dalam portofolio. Perpindahan dari penghindaran risiko ke alokasi kembali ke aset yang lebih agresif akan membuka ruang kenaikan baru bagi bitcoin.

Saat ini, suhu data PCE akan secara langsung menentukan apakah bitcoin dapat keluar dari bayang-bayang penjualan besar dari para pemilik besar dan kembali menarik perhatian modal.