توقع: أسهم الطاقة تتفوق إذا ظل سعر النفط بالقرب من $100 برميل

حتى لو كنت تولي اهتمامًا سطحيًا للأخبار، فمن المحتمل أن تكون على دراية بالنزاع الجيوسياسي الذي يتكشف في الشرق الأوسط. نظرًا لأهمية المنطقة لقطاع الطاقة، ليس من المفاجئ أن أسعار النفط أصبحت متقلبة جدًا، حيث ترتفع وتنخفض بشكل دراماتيكي. إذا استمرت أسعار النفط عند أو حول 100 دولار للبرميل، فهناك احتمال كبير أن يكون منتجو الطاقة من أكبر المستفيدين.

الفائزون والخاسرون في قطاع الطاقة

هناك ثلاثة قطاعات في قطاع الطاقة: القطاع العلوي، والقطاع الوسيط، والقطاع السفلي. القطاع العلوي هو حيث يتم إنتاج النفط والغاز الطبيعي. القطاع الوسيط ينقل النفط والغاز الطبيعي حول العالم. القطاع السفلي مليء بشركات الكيماويات والمصافي التي تحول النفط والغاز الطبيعي إلى منتجات قابلة للاستخدام مثل البنزين. كل قطاع يتفاعل بشكل مختلف مع ارتفاع أسعار النفط.

المصدر: Getty Images.

القطاع الوسيط يعتمد بشكل كبير على الرسوم، لذلك فإن أسعار النفط ليست مهمة جدًا. حجم الطاقة التي تتدفق عبر محفظة أصول البنية التحتية للشركة هو المحرك الرئيسي للأداء المالي. عادةً ما يتأثر الأداء في القطاع السفلي سلبًا بارتفاع أسعار النفط لأن النفط هو مدخل رئيسي وبالتالي تكلفة رئيسية لممارسة الأعمال.

القطاع الذي يستفيد هو القطاع العلوي، مع منتجي الطاقة المتخصصين مثل Devon Energy (DVN +2.68%) الذين من المحتمل أن يروا أكبر مكاسب. ومع ذلك، حتى الشركات العملاقة المتكاملة مثل ExxonMobil (XOM +1.96%) وChevron (CVX +2.03%)، التي تتكامل رأسيًا عبر الصناعة، ستشهد تحسنًا في الأرباح، وإن كان بدرجة أقل، بفضل ارتفاع أسعار النفط.

بيانات XOM بواسطة YCharts

ما يصعد أيضًا ينخفض

كما يظهر الرسم البياني أعلاه، أداء سعر سهم Devon Energy يتتبع تقلبات أسعار الطاقة بشكل أقرب من Exxon، التي تعتبر أكبر وأكثر تنوعًا. لذلك، إذا ارتفعت أسعار النفط وظلت عند مستويات أعلى، فمن المحتمل أن يكون Devon من أكبر المستفيدين لأنه يمكنه بيع النفط بأسعار أعلى، مما يعزز أرباحه. المستثمرون يتوقعون ذلك بالفعل، ولكن إذا استمرت أسعار الطاقة مرتفعة، فسيظل الربح مستمرًا حتى مع زيادة عدم اليقين الجيوسياسي الذي يجعل المستثمرين أكثر خوفًا في مجالات أخرى من السوق.

هذه ليست توقعات صادمة في الواقع. إليك التوقع الذي يهم حقًا: عندما تنخفض أسعار النفط مرة أخرى، كما حدث دائمًا تاريخيًا، ستصمد Exxon وChevron بشكل أفضل من منتج متخصص مثل Devon Energy. كن حذرًا في قطاع الطاقة الذي يتسم بالتقلبات التاريخية، لأن ارتفاع أسعار النفط رائع طالما استمر، لكنه نادرًا ما يدوم.