مبيعات شركة هنري شاين (NASDAQ:HSIC) في الربع الرابع من السنة التقويمية 2025 تتجاوز التوقعات

مبيعات شركة هنري شاين (NASDAQ:HSIC) في الربع الرابع من السنة التقويمية 2025 تتجاوز التوقعات

آدم هيلج

الثلاثاء، 24 فبراير 2026 الساعة 9:54 مساءً بتوقيت اليابان +9 قراءة لمدة 6 دقائق

في هذا المقال:

HSIC

+1.26%

شركة المنتجات السنية والطبية هنري شاين (NASDAQ:HSIC) أعلنت عن نتائج الربع الرابع من السنة التقويمية 2025 متجاوزة توقعات وول ستريت للإيرادات، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 7.7% على أساس سنوي لتصل إلى 3.44 مليار دولار. وكان الربح وفق معايير المحاسبة المقبولة عمومياً (GAAP) 0.85 دولار للسهم، أي أقل بنسبة 16.4% من تقديرات المحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء أسهم هنري شاين؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.

أبرز نتائج الربع الرابع من السنة التقويمية 2025 لشركة هنري شاين:

**الإيرادات:** 3.44 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 3.34 مليار دولار (نمو بنسبة 7.7% على أساس سنوي، وتفوق بنسبة 2.8%)

**ربح السهم (GAAP):** 0.85 دولار مقابل توقعات المحللين البالغة 1.02 دولار (تراجع بنسبة 16.4%)

**الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA):** 291 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 284.1 مليون دولار (هامش 8.5%، وتفوق بنسبة 2.4%)

**هامش التشغيل:** 4.7%، مطابق لنفس الربع من العام الماضي

**هامش التدفق النقدي الحر:** 9.8%، مرتفعًا من 5.3% في نفس الربع من العام الماضي

**الإيرادات العضوية** زادت بنسبة 4.9% على أساس سنوي (تجاوزت التوقعات)

**القيمة السوقية:** 9.49 مليار دولار

قال ستانلي م. بيرغمان، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة هنري شاين: “تعكس مبيعات الربع الرابع لدينا زخمًا مستمرًا أدى إلى أعلى معدل نمو في المبيعات خلال 15 ربعًا. نحن سعداء بنتائج المبيعات عبر جميع أعمالنا، خاصة معداتنا العالمية، والمنتجات الخاصة، وأعمال التكنولوجيا. هذا أدى إلى أرباح قوية في الربع الرابع تجاوزت التوجيه المالي لعام 2025 الذي زودنا به في تقرير أرباح الربع الثالث.”

نظرة عامة على الشركة

تتمتع شركة هنري شاين بمخزون ضخم يزيد عن 300,000 منتج مخزن في مراكز توزيع تمتد على أكثر من 5.3 مليون قدم مربع حول العالم، وهي موزع عالمي للمنتجات والخدمات الصحية بشكل رئيسي لممارسات طب الأسنان والمكاتب الطبية والمرافق الصحية الأخرى.

نمو الإيرادات

يمكن أن يشير أداء المبيعات على المدى الطويل إلى جودة الشركة بشكل عام. حتى الشركات السيئة يمكن أن تتألق لربع أو اثنين، لكن الشركات الممتازة تنمو لسنوات. للأسف، كان معدل النمو السنوي لإيرادات هنري شاين البالغ 5.4% خلال الخمس سنوات الماضية متوسطًا، ويفتقر إلى معاييرنا لقطاع الرعاية الصحية ويعد قاعدة ضعيفة لتحليلنا.

إيرادات هنري شاين الفصلية

النمو طويل الأمد هو الأهم، لكن في قطاع الرعاية الصحية، قد يغطي النظر لمدة نصف عقد فقط على الأداء، ويغفل عن الابتكارات الجديدة أو دورات الطلب. تظهر أداءات هنري شاين الأخيرة أن الطلب قد تباطأ، حيث كان معدل النمو السنوي لإيراداته خلال العامين الماضيين 3.4%، وهو أدنى من الاتجاه خلال الخمس سنوات. نحن حذرون عندما نرى تباطؤًا في نمو الإيرادات، لأنه قد يشير إلى تغيرات في أذواق المستهلكين مع انخفاض تكاليف التحويل.

نمو إيرادات هنري شاين على أساس سنوي

كما يُبلغ هنري شاين عن الإيرادات العضوية، التي تستبعد الأحداث غير المتكررة مثل الاستحواذات وتقلبات العملات التي لا تعكس بشكل دقيق أساسيات الشركة. خلال العامين الماضيين، بلغ متوسط النمو العضوي لإيرادات هنري شاين 1.3% على أساس سنوي. وبما أن هذا الرقم أقل من معدل النمو الإجمالي خلال العامين، فإن ذلك يدل على أن بعض مزيج من الاستحواذات وأسعار الصرف الأجنبية ساهم في تعزيز النتائج الرئيسية.

يتبع المقال  

نمو الإيرادات العضوية لهنري شاين

في هذا الربع، سجلت هنري شاين نموًا في الإيرادات بنسبة 7.7% على أساس سنوي، وتجاوزت إيراداتها البالغة 3.44 مليار دولار توقعات وول ستريت بنسبة 2.8%.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع أن ينمو الإيراد بنسبة 2.8% خلال الـ 12 شهرًا القادمة، وهو معدل مشابه لمعدل النمو خلال العامين الماضيين. هذا التوقع لا يثير حماسنا ويشير إلى أن منتجاتها وخدماتها الجديدة لن تسرع من أدائها المالي بعد.

البرمجيات تسيطر على العالم ولم يتبق صناعة إلا وتأثرت بها تقريبًا. هذا يدفع الطلب المتزايد على الأدوات التي تساعد مطوري البرمجيات على أداء مهامهم، سواء كان ذلك بمراقبة البنية التحتية السحابية الحيوية، أو دمج وظائف الصوت والصورة، أو ضمان تدفق المحتوى بسلاسة. اضغط هنا للوصول إلى تقرير مجاني عن أفضل 3 أسهم لدينا للاستفادة من هذا الاتجاه التكنولوجي الضخم.

هامش التشغيل

هامش التشغيل هو مقياس رئيسي للربحية. فكر فيه كصافي الدخل - وهو الخط النهائي - باستثناء تأثير الضرائب والفوائد على الديون، والتي تكون أقل ارتباطًا بأساسيات العمل.

كانت هنري شاين مربحة خلال الخمس سنوات الماضية، لكنها كانت محدودة بسبب قاعدة تكاليفها الكبيرة. كان متوسط هامش التشغيل 5.5% ضعيفًا بالنسبة لعمل في قطاع الرعاية الصحية.

عند النظر إلى اتجاه ربحيتها، انخفض هامش التشغيل في هنري شاين بمقدار 1.9 نقطة مئوية خلال الخمس سنوات الماضية. يثير ذلك تساؤلات حول قاعدة نفقاتها، لأنه كان من المفترض أن يمنحها النمو في الإيرادات قوة على تكاليفها الثابتة، مما يؤدي إلى اقتصاديات الحجم وربحية أفضل. أداء هنري شاين كان ضعيفًا بغض النظر عن الطريقة التي تنظر بها إليه - يظهر أن التكاليف كانت ترتفع ولم تتمكن من تمريرها على عملائها.

هامش التشغيل خلال 12 شهرًا الماضية (GAAP)

في هذا الربع، حققت هنري شاين هامش ربح تشغيلي بنسبة 4.7%، مطابق لنفس الربع من العام الماضي. وهذا يدل على أن الهيكل التكاليفي للشركة ظل مستقرًا نسبيًا.

ربح السهم

اتجاهات الإيرادات تفسر النمو التاريخي للشركة، لكن التغيرات طويلة الأمد في ربحية السهم (EPS) تشير إلى ربحية ذلك النمو – على سبيل المثال، يمكن لشركة أن تضخم مبيعاتها من خلال إنفاق مفرط على الإعلانات والترويج.

نمو EPS لشركة هنري شاين خلال الخمس سنوات الماضية كان بنسبة 3.1% سنويًا مركبًا، وهو أقل من معدل النمو السنوي للإيرادات البالغ 5.4%. هذا يخبرنا أن الشركة أصبحت أقل ربحية على أساس السهم مع توسعها بسبب عوامل غير أساسية مثل مصاريف الفوائد والضرائب.

نمو EPS خلال 12 شهرًا الماضية (GAAP)

التحليل الدقيق لأرباح هنري شاين يمكن أن يمنحنا فهمًا أفضل لأدائها. كما ذكرنا سابقًا، كان هامش التشغيل ثابتًا في هذا الربع لكنه انخفض بمقدار 1.9 نقطة مئوية خلال الخمس سنوات الماضية. كان هذا العامل الأكثر أهمية (إلى جانب تأثير الإيرادات) وراء انخفاض أرباحها؛ فمصاريف الفوائد والضرائب يمكن أن تؤثر أيضًا على EPS، لكنها لا تعكس أساسيات الشركة بشكل كبير.

في الربع الرابع، أعلنت هنري شاين عن EPS بقيمة 0.85 دولار، مرتفعة من 0.75 دولار في نفس الربع من العام الماضي. على الرغم من النمو على أساس سنوي، إلا أن هذا الرقم خالف توقعات المحللين. خلال الـ 12 شهرًا القادمة، تتوقع وول ستريت أن ينمو EPS للسنة الكاملة ليصل إلى 3.27 دولار بنسبة نمو 31.9%.

نقاط رئيسية من نتائج الربع الرابع لشركة هنري شاين

سعدنا برؤية أن هنري شاين تجاوزت توقعات المحللين في الإيرادات هذا الربع. كما سررنا أن إيراداتها العضوية تفوقت على تقديرات وول ستريت. من ناحية أخرى، خالف EPS التوقعات. بشكل عام، نعتقد أن هذا كان ربعًا مختلطًا. ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 1.2% إلى 81.55 دولار فور صدور النتائج.

هل تعتبر هنري شاين فرصة استثمارية جذابة الآن؟ عند اتخاذ هذا القرار، من المهم النظر في تقييمها، وخصائص عملها، وما حدث في الربع الأخير. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.