A linha de inovação da Novartis apoia o desempenho, mas desafios de curto prazo podem limitar a quebra da cotação

De acordo com dados de mercado de 12 de fevereiro de 2026, a Novartis (NVS.N) fechou a 161,18 dólares, com uma subida de 0,70% no dia, mas sem ultrapassar o seu máximo histórico. O seu pipeline de inovação sustenta o preço das ações principalmente nos seguintes aspetos:

Desempenho operacional

As receitas totais de 2025 atingiram 54,811 milhões de dólares, um aumento de 8,99% em relação ao ano anterior. Os principais motores de crescimento foram medicamentos inovadores como o tratamento do cancro da mama Kisqali (crescimento de 44% a câmbio fixo), a terapia de ligantes radioativos Pluvicto (crescimento de 70% a câmbio fixo) e o medicamento para leucemia Scemblix (crescimento de 87% a câmbio fixo). Estes produtos tiveram uma contribuição significativa no quarto trimestre, compensando a queda nas vendas de produtos maduros como o Entresto, devido à concorrência de genéricos (por exemplo, as vendas do Entresto no quarto trimestre caíram 45% em relação ao mesmo período do ano anterior).

Progresso na investigação e desenvolvimento de produtos

A Novartis promove a inovação através da estratégia “4+5” (focada em quatro grandes áreas terapêuticas e cinco plataformas tecnológicas). Em 2025, foram aprovados 13 novos produtos e novas indicações na China, com o desenvolvimento de novos medicamentos no país a atingir 100% de sincronização com o mercado global. Os avanços recentes incluem:

• A aprovação do medicamento de terapia de ligantes radioativos Pluvicto na China para o tratamento do cancro da próstata, com a previsão de entrada em operação na base de produção de Haiyan, Zhejiang, até ao final de 2026;
• Dados positivos de pipeline de fase avançada para terapias genéticas como OAV101IT e medicamentos de pequenas moléculas de ácido nucleico como o Leqvio, com mais de 15 dados-chave previstos para serem divulgados nos próximos dois anos.

Políticas e ambiente do setor

Apesar do potencial significativo do pipeline de inovação, a empresa enfrenta desafios a curto prazo:

• O mercado dos EUA foi afetado pela Lei de Redução da Inflação, levando a uma queda de 11% nas vendas do quarto trimestre em relação ao mesmo período do ano anterior;
• Após o vencimento da patente do produto principal Entresto, a concorrência de genéricos intensificou-se, prevendo-se que as vendas em 2026 sofram pressão;
• O rácio preço-lucro (TTM) atual é de 22,54 vezes, indicando uma avaliação razoável, embora seja importante monitorizar o impacto potencial das políticas na rentabilidade.

Movimentos de capital

Em 2025, a empresa reforçou o retorno aos acionistas através de recompra de ações (total de 8,9 mil milhões de dólares ao longo do ano) e aumento de dividendos (com um aumento de 5,7% por ação), tendo um fluxo de caixa livre de 17,686 milhões de dólares, que apoia investimentos em investigação, desenvolvimento e aquisições.

Em suma, o pipeline de inovação da Novartis possui liderança tecnológica nos campos do oncologia e cardiovascular, com uma resiliência de crescimento robusta. No entanto, a expiração de patentes a curto prazo e as incertezas regulatórias podem limitar o impulso para ultrapassar máximos históricos. É fundamental acompanhar continuamente os avanços clínicos do pipeline e as mudanças nas políticas do mercado global.

Este conteúdo foi organizado com base em informações públicas e não constitui uma recomendação de investimento.