صافي الأرباح المتوقع أن تتجاوز 200%، متجر الذهب القديم يواصل الارتفاع بشكل خطي بعد الظهر

شركة جنوب المالية والإعلامية الكاملة لي يي وون

في بعد ظهر يوم 11 مارس، شهد سهم شركة لابو جولد (06181.HK)، الرائدة في مسار الذهب التقليدي، ارتفاعًا سريعًا، حيث بلغ سعر السهم عند الساعة 13:03 ظهرًا 659 هونغ كونغ دولارًا، بزيادة أكثر من 3% خلال اليوم، وبلغت القيمة السوقية الإجمالية 116.8 مليار هونغ كونغ دولار.

من ناحية الأخبار، أعلنت لابو جولد رسميًا عن توقعات الأرباح في منتصف النهار يوم 11 مارس، متوقعة أن تتراوح مبيعاتها (الإيرادات قبل الضرائب) لعام 2025 بين 31 و32 مليار يوان، بزيادة تتراوح بين 216% و227% مقارنة بعام 2024؛ وأن تتراوح الإيرادات بين 27 و28 مليار يوان، بزيادة تتراوح بين 217% و229%؛ وأن يكون صافي الربح بين 4.8 و4.9 مليار يوان، بزيادة تتراوح بين 226% و233% مقارنة بعام 2024.

تشير توقعات الأرباح إلى أن تأثير العلامة التجارية المستمر وتوسيع النفوذ السوقي قد خلق ميزة مطلقة، مما أدى إلى زيادة كبيرة في الإيرادات الإجمالية للمحلات على الإنترنت وخارجها؛ بالإضافة إلى ذلك، فإن التحسين المستمر للمنتجات والتحديثات الجديدة يضمن استمرار النمو العالي في الإيرادات عبر القنوات المختلفة.

وفي الواقع، وراء النمو الكبير في الأداء، يكمن التوافق الدقيق بين قدرة العلامة التجارية على تحديد الأسعار وتوقعات المستهلكين. ومن الجدير بالذكر أن لابو جولد أطلقت في 28 فبراير الجولة الأولى من تعديل الأسعار لعام 2026، حيث تركزت زيادات معظم المنتجات بين 20% و30%. مقارنة بتعديلات الأسعار في فبراير وأغسطس وأكتوبر 2025، والتي تراوحت زياداتها بين 5% و12%، ارتفعت النطاقات تدريجيًا إلى 18% إلى 25%، مع زيادة السعر الحالية على أساس تلك الزيادات. على سبيل المثال، زادت قلادة الزهرة المرصعة بالأحجار الكريمة بنسبة حوالي 26%، وزادت قلادة الفاكهة السبعة المطلية باللون الأحمر بنسبة حوالي 31%.

ومع ذلك، لم يثبط توقع الزيادة في الأسعار حماس المستهلكين، بل حفز منطق شراء الذهب عند ارتفاع الأسعار وعدم الشراء عند الانخفاض. ففي أول يوم من حملة الترويج الكبرى على تيمول في 26 فبراير، تجاوز حجم المبيعات خلال ثانية واحدة من بدء البيع 300 مليون يوان، وحقق المتجر الواحد أكثر من 1 مليار يوان طوال اليوم، مع نمو بمقدار مئة مرة مقارنة بالعام السابق. تم بيع الأواني الذهبية ذات الوزن الثقيل، مثل إناء الذهب الحقيقي المزخرف بالزهور، بسعر 627,500 يوان، وقطع الزينة الذهبية مثل زوج الحمام والتماثيل المجمعة، خلال 10 دقائق من بدء البيع، وبيعت أكثر من 30 منتجًا بقيمة تتجاوز 10 ملايين يوان في يوم واحد.

تعتقد شركة أورين سينيرجي أن الزيادة في الأسعار قبل الترويج الكبير أدت إلى زيادة حجم المبيعات بشكل كبير، مما يثبت الطلب القوي ويدعم تحقيق المبيعات على المدى القصير، ومن المتوقع أن تؤدي زيادة الأسعار إلى رفع أسعار المنتجات ومستوى الأرباح، مما يدعم هامش الربح. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت علامات تجارية مثل تشو دا فو إشارات إلى رفع الأسعار، مما يعزز الاتجاه المستمر لزيادة أسعار السوق.

وتعتقد شركة تشانغ تشي للتمويل أن دورة ارتفاع أسعار الذهب، وتفرد لابو جولد في السوق، يمنحها ميزة تنافسية. فالمستهلكون يتبنون عقلية “شراء عند ارتفاع الأسعار وعدم الشراء عند الانخفاض”، وتوفر منتجات الشركة ذات السعر الثابت قيمة جيدة مقابل السعر. على سبيل المثال، يبلغ متوسط سعر الأساور من علامات تجارية أخرى (بدون ألماس) حوالي 80% إلى 90% من سعر لابو جولد (الذي يحتوي على ألماس). ولكن، من ناحية المنتجات الفاخرة العالمية، فإن أسعار المجوهرات الراقية عالية جدًا، وأسعار منتجات لابو جولد ليست قريبة من سقف استهلاك المجوهرات الفاخرة.