Wolfe Research знизив рейтинг Starbucks, зазначивши, що ризики виконання залишаються досить високими

Investing.com - Wolfe Research у своєму звіті у понеділок знизила рейтинг Starbucks з “перевищення ринку” до “відповідності ринку”, попереджаючи, що компанія перебуває лише на початковій стадії багаторічної трансформації, і ризики виконання залишаються високими.

Використовуйте InvestingPro для відстеження кожної зміни рейтингу аналітиків у реальному часі.

Аналітик Margaret-May Binshtok написала: «Зерна кави щойно потрапили до млина, це багаторічна трансформація», зазначаючи, що хоча «нові починання проростають», Wolfe сподівається «бачити докази послідовного виконання, особливо в умовах посиленої конкуренції на ринку кави».

Binshtok зазначила, що враховуючи нові важелі зростання та зниження бази після багаторічних втрат клієнтського потоку та частки ринку, ціль зростання продажів у магазинах Starbucks на 2028 рік на рівні 3% або вище «може бути цілком обґрунтованою».

Однак вона попередила, що «зростаюча конкуренція, зокрема з боку швидкозростаючих малих конкурентів, які захоплюють частки ринку, може обмежити відновлення продажів у магазинах і стримати цінову політику, навіть за наявності кількох важелів зростання».

Власний аналіз потоку клієнтів Wolfe виявив ознаки погіршення, коли конкуренти з високим зростанням, такі як Dutch Bros і 7 Brew, відкривали нові заклади поруч.

Рентабельність — ще один фактор тиску. Інвестиції, пов’язані з програмою «Повернення до Starbucks», особливо додаткові витрати на персонал, «у короткостроковій перспективі створюють тиск на рентабельність» і можуть зробити прибутковість «структурно нижчою за піковий рівень 2019 фінансового року», йдеться у звіті.

З огляду на ці негативні фактори Wolfe написала: «Ми ставимо під сумнів обґрунтованість їхньої переоцінки», вважаючи, що потенціал зростання, що виник у результаті трансформації, вже значною мірою врахований у мультиплікаторах оцінки.

Агентство зазначає, що шукає ознаки сталого процесу трансформації, але наразі вважає ризики та вигоди відносно збалансованими.

Цей текст був перекладений за допомогою штучного інтелекту. Детальніше дивіться у наших умовах використання.