JPMorganのCEO：「株式に過剰な熱狂」— 投資家は警戒すべきか？

ジェイミー・ダイモン、JPMorgan Chase（JPM 2.56%）のCEOは、金融業界で最も尊敬される声の一つです。誰も完璧な予知能力を持つCEOはいませんが、ジェイミー・ダイモンが話すとき、人々は耳を傾けます。

2023年3月2日にブルームバーグのインタビューで、ダイモンは「経済は順調で、資産価格は高い」と述べました。しかし、彼はまた、投資家が少し楽観的すぎて、中東の最新の紛争などのリスクに十分注意を払っていない可能性を懸念しています。ダイモンはブルームバーグにこう語っています：「少し過剰な楽観さがあると思いますが、これまで何年も続いてきました。」

今日の株式市場における慎重さの理由と、過大評価された株式を心配している場合に取るべき行動について見ていきましょう。

画像出典：Getty Images。

米国株は過大評価されているのか？

米国株式市場は2026年のスタートが鈍いです。S&P 500指数は年初からわずか0.4%上昇し、ほぼ横ばいですが、ハイテク重視のナスダック100指数は約0.5%下落しています。しかし、過去1年間では、S&P 500は19%上昇し、ナスダック100は23%以上の上昇を記録しています。

米国株は大きな調整局面に入る可能性があるのでしょうか？イランを巻き込む中東の新たな戦争リスクにもかかわらず、投資家は米国株から逃げている様子はありません。2023年3月4日時点で、S&P 500は史上最高値7,002からわずか2〜3%下の水準で取引されています。S&P 500の株価収益率（P/E比率）は約29.4で、過去5年の最高水準に近づいています。また、ナスダック100のP/E比率は約32.9と、さらに高値です。

投資家の間には、AI株が過大評価されているのか、あるいはソフトウェア・アズ・ア・サービス（SaaS）企業のようなテクノロジー株が将来のAIによる破壊的変革のリスクにさらされているのかについて、多くの不確実性があります。Microsoft、Amazon、Metaなどの主要なテック銘柄は、過去1年でS&P 500を下回るパフォーマンスにとどまっています。

YChartsによるSPYのデータ

ブルームバーグのインタビューで、ダイモンは特定の株式、ファンド、資産クラスについての推奨や予測は行いませんでした。しかし、株式の評価が少し高すぎると考えるなら、資金の運用方法は次のようにできます。

今、資金をどこに投資すべきか

米国のテクノロジー株が過大評価されている、またはAIが過剰に宣伝されていると考えるなら、ポートフォリオを他の市場セクターに分散させることを検討してください。米国のテクノロジー企業にあまり依存しない資産には、国際株式、米国のバリュー株、債券があります。

また、債券も検討に値します。最良の債券ETFの一つはVanguard Total Bond Market ETF（BND 0.07%）です。この債券ファンドは11,429の投資適格米ドル建て債券を保有でき、株式のリスクに対する分散投資として適しています。過去3年間の平均年率リターンは5.1%です。2026年に入ってからは、この米国債券ETFはS&P 500やナスダック100を上回るパフォーマンスを示しています。

拡大

NASDAQ：BND

バンガード・トータル・ボンド・マーケットETF

本日の変動

(-0.07%) $-0.06

現在の価格

$74.19

主要データポイント

当日の範囲

$74.12 - $74.21

52週範囲

$71.41 - $75.23

出来高

57K

投資を市場リスクから守る完璧な方法は存在しませんが、米国株が大きな下落を迎えるのではと心配しているなら、この債券ETFは良い買い時かもしれません。