$PI Gate News, le 8 mars, le journaliste du Wall Street Journal Nick Timiraos (surnommé « la voix du Fed ») a publié une analyse selon laquelle le rapport sur l’emploi publié vendredi intensifie le dilemme de la Réserve fédérale entre lutter contre l’inflation et protéger l’emploi. Timiraos cite l’avertissement du président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, selon lequel la situation internationale actuelle pourrait devenir une « réplique » du conflit russo-ukrainien, et rappelle à la Fed de ne pas répéter l’erreur de 2021, lorsqu’elle a considéré l’inflation comme temporaire. Kashkari détient un droit de vote lors des réunions du FOMC cette année. Concernant la prochaine orientation de la politique de la Fed, Timiraos pense que les responsables actuels pourraient simplement attendre et observer. Il souligne que le président de la Fed, Powell, a appelé à trois reprises à une baisse des taux fin 2022, mais chaque fois cela a suscité des controverses croissantes au sein du comité de décision sur les taux, composé de 12 membres. Les responsables ont clairement indiqué qu’ils ne souhaitent pas ajuster les taux lors de la réunion de fin mars, même si les données du mois précédent sont préoccupantes, car cela ne devrait pas remettre en question cette position. Timiraos analyse en outre que si le taux de chômage continue d’augmenter dans les prochains mois, la Fed pourrait relancer une baisse des taux à la mi-année ; mais si, d’ici là, l’inflation repart à la hausse, la résistance interne s’intensifiera notablement. Il conclut qu’une banque centrale confrontée à un affaiblissement de l’emploi et à une résurgence des risques d’inflation dispose « presque d’aucune bonne option ».