Points forts de la semaine prochaine à l'échelle mondiale : le prix du pétrole vise les 100 dollars, les données sur l'inflation arrivent. La crise au Moyen-Orient peut-elle faire vaciller la trajectoire de baisse des taux de la Fed ?

Les investisseurs suivront de près la manière dont la guerre au Moyen-Orient va évoluer au cours de la semaine à venir, ainsi que l’impact potentiel sur l’approvisionnement en énergie, tout en digérant les dernières données d’inflation américaines qui seront publiées prochainement.

Après que les États-Unis et Israël ont lancé des attaques contre l’Iran, et que le conflit s’est étendu à plusieurs pays du Moyen-Orient, l’attention des marchés mondiaux se concentrera sur les développements récents de la situation au Moyen-Orient.

Ce conflit est devenu un facteur clé pour les marchés financiers, avec une flambée des prix du pétrole provoquant d’importantes fluctuations des actifs, et incitant les investisseurs à revoir à la baisse leurs anticipations de baisse des taux par la Fed.

Cette semaine, l’indice S&P 500 a chuté de 2 % en cumul, l’indice de peur de Wall Street, le VIX, a atteint vendredi son niveau le plus élevé depuis près d’un an, et le rapport sur l’emploi non agricole américain, faible, a aggravé la situation pour le marché boursier.

Actuellement, les investisseurs doivent peser deux forces : d’un côté, l’expérience historique montre qu’après des chocs géopolitiques majeurs, les marchés boursiers ont tendance à rebondir ; de l’autre, l’évolution future de la situation en Iran reste très incertaine.

Rick Meckler, partenaire chez Cherry Lane Investments, a déclaré : « C’est un événement très important, dont la direction semble extrêmement incertaine. À certains égards, cela empêche les investisseurs de vouloir vendre ou d’acheter. »

L’un des points d’intérêt du marché est la hausse des prix de l’énergie provoquée par le conflit, ainsi que ses effets sur l’inflation et la production économique. La guerre a déjà paralysé la navigation dans le détroit d’Ormuz, qui transporte environ un cinquième du pétrole et du gaz naturel liquéfié mondial.

Le Brent a dépassé vendredi 90 dollars le baril, en forte hausse par rapport à 70 dollars avant le début du conflit. La hausse des prix du pétrole pourrait, par divers moyens, peser sur les perspectives boursières, notamment en se traduisant par des prix de l’essence plus élevés, ce qui pourrait réduire la consommation des ménages.

Michael Arone, chef stratégiste en investissement chez State Street Investment Management, a déclaré : « À court terme, l’évolution des prix du pétrole sera un indicateur clé pour juger de la performance des actifs risqués. » Il a ajouté que le franchissement du seuil de 100 dollars le baril serait un point psychologique, pouvant accroître la panique sur le marché.

Dominic Pappalardo, stratège en multi-asset chez Morningstar Wealth, a indiqué que « le développement de la situation au Moyen-Orient la semaine prochaine influencera véritablement tous les marchés financiers ».

Les données d’inflation seront également au centre de l’attention de Wall Street. L’indice des prix à la consommation (CPI) de février aux États-Unis sera publié mercredi prochain, après une surprise à la baisse en janvier. L’indicateur préféré de la Fed, l’indice des prix PCE, sera également publié vendredi.

Si les données d’inflation restent modérées, le marché pourrait ne pas en faire trop de cas, car cette période statistique s’est presque entièrement déroulée avant l’éclatement du conflit au Moyen-Orient. En revanche, une inflation surprise à la hausse pourrait poser des problèmes particulièrement difficiles à gérer.

Isaac Stell, gestionnaire d’investissements chez Wealth Club, a déclaré : « La baisse inattendue de l’emploi combinée à une pression inflationniste croissante met les décideurs face à un dilemme difficile. L’incertitude demeure dominante, ce qui complique la planification des entreprises et rend les perspectives des décideurs plus floues. »

Craignant que la hausse des prix de l’énergie n’accroisse l’inflation, les investisseurs ont récemment retardé leurs anticipations concernant la prochaine baisse de taux par la Fed. Cependant, les faibles chiffres de l’emploi vendredi ont en partie relancé ces attentes. Le marché prévoit actuellement une probabilité de 45 % que la Fed baisse ses taux d’au moins 25 points de base lors de la réunion de juin.

Pappalardo a déclaré : « Si les prix de l’énergie continuent d’augmenter et suscitent des inquiétudes inflationnistes, il sera nettement plus difficile pour la Fed d’effectuer deux baisses de taux en 2026. »

Concernant les résultats financiers, la saison des résultats du quatrième trimestre touche à sa fin, et la semaine prochaine, les performances de sociétés telles qu’Ideal Auto, NIO, Kohl’s, Futu Holdings, et Oracle seront à surveiller.

Il est également important de noter qu’à partir de la semaine prochaine, la région Nord-Américaine passera à l’heure d’été, ce qui avancera d’une heure les horaires de trading et de publication des données économiques sur les marchés financiers américains et canadiens.

Résumé des événements importants de la semaine prochaine :

Lundi (9 mars) : Balance commerciale de janvier au Japon, IPC de février en Chine, indice de confiance des investisseurs Sentix de mars dans la zone euro, anticipations d’inflation à un an de la Réserve fédérale de New York pour février, début d’une nouvelle période de révision des prix du carburant domestique.

Mardi (10 mars) : Balance commerciale ajustée de janvier en Allemagne, indice de confiance des petites entreprises NFIB de février aux États-Unis, ventes de logements existants annualisées en février aux États-Unis, M2 de février en Chine, réunion du Conseil des affaires américaines sur la robotique.

Mercredi (11 mars) : Inventaire de pétrole brut API pour la semaine se terminant le 6 mars, IPC non ajusté de février aux États-Unis, IPC mensuel ajusté de février, inventaire de pétrole brut EIA pour la semaine se terminant le 6 mars, rapport mensuel du marché pétrolier de l’OPEP.

Jeudi (12 mars) : Auction de la dette à 10 ans aux États-Unis le 11 mars, demandes hebdomadaires de chômage au 7 mars, balance commerciale de janvier aux États-Unis, inventaire de gaz naturel EIA pour la semaine se terminant le 6 mars, rapport mensuel du marché pétrolier de l’AIE.

Vendredi (13 mars) : PIB trimestriel du Royaume-Uni pour janvier, production industrielle de la zone euro en janvier, indice des prix PCE core annuel de janvier aux États-Unis, dépenses personnelles en janvier, PIB réel annuel du quatrième trimestre aux États-Unis, commandes de biens durables de janvier, offres d’emploi JOLTs de janvier, anticipations d’inflation à un an de mars, indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan de mars.

(Source : Caixin)