4 акцій Berkshire Hathaway, які новий генеральний директор Грег Абель "очікує, що зростатимуть протягом десятиліть"

Новий генеральний директор Грег Абель щойно надіслав свого першого щорічного листа акціонерам Berkshire Hathaway (BRKA 0,34%) (BRKB 0,28%), що є традицією, яку колишній генеральний директор Воррен Баффетт підтримував протягом шести десятиліть. Лист був на 18 сторінках і містив багато деталей про те, як Абель планує керувати компанією, детальний огляд усіх операційних бізнесів Berkshire та, звичайно, коментарі щодо величезного портфеля акцій на приблизно 318 мільярдів доларів.

Цікаво, що Абель назвав чотири акції, якими володіє Berkshire, що разом становлять значну частину портфеля. Це “бізнеси, які ми добре розуміємо, до яких маємо високу повагу до їхніх керівників і очікуємо, що вони зростатимуть протягом десятиліть”. Абель також сказав, що очікує “обмеженої активності в цих активів”, що дає великі підказки щодо інвестиційної стратегії Berkshire, якої рідко дотримувався Баффетт.

Ось чотири акції, на які посилався Абель і які, за його очікуваннями, зростатимуть десятиліттями.

Джерело зображення: Getty Images.

Apple – 18,9% портфеля

Ікона споживчої техніки Apple (AAPL 0,96%) вже давно є найбільшою позицією в портфелі Berkshire, колись вона становила 40% від нього. За повідомленнями, Баффетт зацікавився компанією, яку Berkshire вперше придбала у 2016 році, коли він побачив, наскільки засмученим став його друг, коли подумав, що втратив свій iPhone.

Розгорнути

NASDAQ: AAPL

Apple

Сьогоднішня зміна

(-0,96%) $-2.49

Поточна ціна

$257.80

Основні дані

Ринкова капіталізація

$3.8 трлн

Діапазон за день

$254.43 - $258.76

52-тижневий діапазон

$169.21 - $288.62

Обсяг торгів

1.8М

Середній обсяг

48М

Валовий прибуток

47.33%

Дохідність дивіденду

0.40%

Загалом, деяких може здивувати, що Абель включив Apple до цього списку, оскільки Berkshire за останні роки скоротила свою частку в Apple приблизно на 75%. Як раніше казав Баффетт, Berkshire зазвичай не скорочує позиції, але згодом продає всю частку, коли починає її продавати. Оскільки позиція стала дуже великою і великі технології та штучний інтелект показують хороші результати останніми роками, Apple може бути унікальним випадком. Можливо, Баффетт вважав за доцільне зафіксувати прибутки і зменшити експозицію після такого сильного зростання.

Останніми роками Apple зазнала критики за відсутність такої ж сильної стратегії штучного інтелекту, як у її конкурентів із “Величної сімки”. Але вона також не витрачає сотні мільярдів на капітальні витрати, пов’язані з AI, що є консервативним підходом, який, ймовірно, цінують у Berkshire. Компанія також продовжує викупувати свої акції, що є ще однією ознакою, яку Баффетт і команда часто шукають у своїх активів.

American Express – 14,7%

Найбільш стабільною компанією у портфелі Berkshire є платіжна та кредитна компанія American Express (AXP 2,05%). Баффетт фактично вперше придбав American Express у 1964 році, коли компанія переживала труднощі. У 1990-х вона значно збільшила свою частку і з того часу не торкалася її. Під час піку пандемії Баффетт назвав бренд American Express “особливим” і закликав компанію захищати його будь-якою ціною.

Баффетт абсолютно правий. Скільки компаній ви знаєте, які можуть стягувати майже $900 за річну підписку на їхню платинову карту? American Express — це не просто звичайний споживчий кредитор, а вершина вершини. Компанія приваблює клієнтів з високим доходом, які зазвичай більш стійкі під час рецесії.

Розгорнути

NYSE: AXP

American Express

Сьогоднішня зміна

(-2,05%) $-6.29

Поточна ціна

$300.92

Основні дані

Ринкова капіталізація

$207 млрд

Діапазон за день

$294.52 - $302.94

52-тижневий діапазон

$220.43 - $387.49

Обсяг торгів

236К

Середній обсяг

3.4М

Валовий прибуток

60.65%

Дохідність дивіденду

1.09%

Але справжнім відмінністю є закритий платіжний мережевий сервіс, який забезпечує транзакції між продавцями та їхніми клієнтами і генерує стабільний, повторюваний дохід від комісій. Інвестори люблять платіжні мережі, оскільки створення такої мережі вимагає часу і створює сильну захисну зону. AmEx — ще одна компанія, яка активно викуповує свої акції і за роки значно зросла у прибутках.

Coca-Cola – 10,2%

Ікона напоїв Coca-Cola (KO +0,12%) — ще одна акція, якою Berkshire володіє десятиліттями, і яка довела свою надійність як один із провідних захисних споживчих акцій на ринку. На відміну від багатьох інших хедж-фондів, команда Berkshire любить дивитися довгостроково і купувати акції, які можна тримати назавжди. Хоча Coca-Cola не є швидкозростаючою AI-компанією, у неї є свої переваги.

Coca-Cola — це компанія, яка протримається десятиліттями, оскільки AI не може відтворити фізичні напої, принаймні, наскільки мені відомо. Звичайно, AI може допомагати у виробництві продукції Coca-Cola. Не дивно, що акції зросли більш ніж на 17% цього року. Саме тому ви купуєте захисні акції — на випадок структурних проблем з економікою або значних геополітичних ризиків.

Розгорнути

NYSE: KO

Coca-Cola

Сьогоднішня зміна

(0,12%) $0.09

Поточна ціна

$77.12

Основні дані

Ринкова капіталізація

$331 млрд

Діапазон за день

$76.35 - $77.19

52-тижневий діапазон

$65.35 - $82.00

Обсяг торгів

669К

Середній обсяг

18М

Валовий прибуток

61.75%

Дохідність дивіденду

2.65%

Coca-Cola також є Королем дивідендів, тобто вона виплачувала і збільшувала свій щорічний дивіденд щонайменше 50 років. Насправді Coca-Cola досягла цього вже 63 роки. Компанія також має привабливу дивідендну ставку у 2,6%, незважаючи на зростання ціни акцій.

Moody’s – 3,7%

Фінансові послуги, програмне забезпечення та рейтинговий агент Moody’s (MCO +0,42%) отримують набагато менше уваги, ніж три вищезгадані акції, тому можливо було здивуватися, побачивши їх у списку Абеля. Однак Berkshire вперше купила цю акцію у 2000 році, і вона є восьмою за розміром позицією у портфелі Berkshire.

Одним із ключових бізнесів Moody’s є надання рейтингів боргових зобов’язань компаній. Ці рейтинги важливі, оскільки допомагають визначити рівень ризику цього боргу і, відповідно, його ціну. Практично кожна компанія, яка залучає борг, потребує рейтингу. Moody’s — один із трьох основних гравців, що контролюють близько 95% цього ринку, який також є сильно регульованим, що ускладнює входження нових конкурентів.

У Moody’s є ще один сильний і зростаючий підрозділ, що надає дані та аналітичні інструменти для прийняття важливих бізнес-рішень. AI може вплинути на цей бізнес, але компанія має глибокі позиції, що дозволяє їй адаптуватися і використовувати AI у своїх інтересах, а не бути повністю витісненою ним.