Laba Berkshire Hathaway: Kas Mencapai Rekor $373 Miliar Dolar AS dengan Hasil yang Sebagian Besar Solid di Seluruh Perusahaan

Metode Utama Morningstar untuk Berkshire Hathaway

• Estimasi Nilai Wajar

  : $765.000

• Peringkat Morningstar

  : ★★★

• Peringkat Parit Ekonomi Morningstar

  : Sempit

• Peringkat Ketidakpastian Morningstar

  : Rendah

Pendapat Kami tentang Laba Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway dengan peringkat parit sempit BRK.A melaporkan hasil operasi kuartal keempat yang disesuaikan yang pada dasarnya sesuai dengan harapan kami, dengan perusahaan terus mendapatkan manfaat dari hasil yang cukup baik dari bisnis asuransinya meskipun harga turun selama setahun terakhir.

Mengapa ini penting: Berkshire secara historis mengimbangi kinerja buruk di satu atau lebih segmennya dengan kinerja baik di segmen lain.

• Setelah lebih dari dua tahun hasil yang luar biasa, operasi asuransi kembali ke kondisi normal pada tahun 2025, karena kenaikan harga yang lebih kecil dan kerugian bencana yang lebih tinggi (terutama di kuartal pertama) mempengaruhi hasil penjaminan.
• BNSF terus berkinerja lebih buruk dari Union Pacific, meskipun melihat peningkatan lagi dalam rasio operasinya (yang memperkecil jarak antara kedua perusahaan) di kuartal keempat.
• Sementara itu, Berkshire Hathaway Energy mengalami penurunan hasil kuartal keempat dan terus menunjukkan bahwa legislasi yang bertujuan membatasi investasi di energi terbarukan mungkin berdampak pada hasil di masa depan.
• Divisi manufaktur, layanan, dan ritel mencatat sedikit peningkatan pendapatan selama kuartal, dengan margin laba sebelum pajak juga membaik sedikit dari tahun ke tahun.

Kesimpulan: Dengan hasil kuartal keempat Berkshire yang secara dasar sesuai dengan harapan kami, kami berencana mempertahankan estimasi nilai wajar sebesar $765.000 per saham Kelas A dan $510 per saham Kelas B.

• Mengabaikan dampak dari keuntungan/kerugian investasi dan penyesuaian lainnya, pendapatan operasi kuartal keempat yang disesuaikan menurun 0,7% dari tahun ke tahun menjadi $94,2 miliar.
• Laba operasi yang disesuaikan menurun 29,8% dari tahun ke tahun menjadi $10,2 miliar, karena operasi asuransi mencatat tingkat penjaminan dan pendapatan investasi yang lebih rendah, sementara bagian lain dari portofolio mencatat kenaikan moderat.
• Nilai buku per saham, yang berfungsi sebagai proxy yang baik untuk mengukur perubahan nilai intrinsik Berkshire, meningkat 10,5% dari tahun ke tahun menjadi $498.823 dari $451.507 pada akhir Desember 2024.