Rapport financier de JD.com pour 2025 : double croissance du chiffre d'affaires, pression sur la rentabilité, expansion des nouvelles activités, l'IA montre des résultats positifs

Le groupe JD.com a récemment publié ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l’ensemble de l’année 2025. Les données montrent que le chiffre d’affaires annuel de l’entreprise a maintenu une croissance à deux chiffres, mais que le quatrième trimestre a enregistré une perte nette, principalement en raison des investissements dans de nouvelles stratégies commerciales. Malgré cela, JD.com a annoncé qu’il verserait un dividende en espèces et poursuivrait ses programmes de rachat d’actions, témoignant de sa confiance dans le développement à long terme.

Selon le rapport financier, le chiffre d’affaires total de JD.com pour l’année 2025 s’élève à 1 309,1 milliards de yuans, en hausse de 13,0 % par rapport à l’année précédente. Parmi celles-ci, la catégorie des produits de consommation quotidienne a affiché de très bonnes performances, réalisant une croissance à deux chiffres pendant cinq trimestres consécutifs, avec une augmentation annuelle de 15,3 %, représentant plus de 40 % du revenu provenant des marchandises, atteignant un nouveau sommet annuel. La catégorie des supermarchés a également maintenu une croissance à deux chiffres pendant huit trimestres consécutifs. En ce qui concerne les revenus liés aux services, ils ont augmenté de 23,6 % sur l’année, représentant 21,8 % du total, atteignant également un nouveau record. La catégorie des produits électriques, affectée par une base de comparaison élevée, a vu ses revenus augmenter de 7,1 % sur l’année.

En termes de profit, JD.com fait face à certaines pressions. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires pour l’année 2025 s’élève à 19,6 milliards de yuans, en baisse de 52,7 % par rapport à l’année précédente ; selon les normes comptables non-GAAP américaines, le bénéfice net est de 27 milliards de yuans, en baisse de 43,5 %. La division de vente au détail reste le pilier principal du chiffre d’affaires, avec un bénéfice opérationnel annuel de 51,4 milliards de yuans, en hausse de 25,1 %, et une marge opérationnelle passant de 4,0 % à 4,6 %. Le bénéfice opérationnel du quatrième trimestre s’élève à 9,8 milliards de yuans, avec une marge stable à 3,2 %.

Le PDG de JD.com, Xu Ran, a déclaré lors de la conférence sur les résultats que, en 2026, la catégorie électronique sera impactée par une base de comparaison élevée, ce qui entraînera une pression ponctuelle au premier semestre, mais que cette pression sera atténuée par rapport au quatrième trimestre 2025, avec une reprise progressive de la croissance dans la seconde moitié de l’année. Elle a également souligné qu’en raison de la hausse des coûts des puces de stockage, les prix des produits électroniques fluctueront, ce qui pourrait avoir un certain impact sur les volumes de vente.

Concernant le déploiement de nouvelles activités, JD.com poursuit son expansion hors ligne. À la fin du quatrième trimestre 2025, le nombre de magasins JD MALL à l’échelle nationale atteint 26, tandis que les magasins phares de l’électroménager JD dépassent 110, et le nombre de magasins physiques de produits numériques 3C dépasse 4 500. La plateforme de vente instantanée “JD Fashion Flash Delivery” compte plus de mille commerçants, avec une croissance à trois chiffres du nombre de magasins par rapport à l’année précédente. Sur le plan international, la plateforme de vente en ligne européenne Joybuy a lancé des essais opérationnels dans six pays, dont le Royaume-Uni, l’Allemagne et la France, avec une mise en service officielle prévue pour mars 2026.

Du côté des dépenses, toutes les catégories de coûts de JD.com ont connu une augmentation. Les dépenses marketing pour l’année 2025 ont augmenté de 75,1 %, atteignant 84 milliards de yuans ; les dépenses de R&D ont augmenté de 30,5 %, pour atteindre 22,2 milliards de yuans ; les dépenses liées à l’exécution des commandes ont augmenté de 25,2 %, pour un total de 88,2 milliards de yuans, principalement consacrées à la promotion de nouvelles activités, au développement technologique et à l’optimisation des capacités logistiques. À la fin de 2025, le nombre total de personnel dans le système JD dépasse 900 000, avec des dépenses totales en ressources humaines de 157,2 milliards de yuans, en hausse de 33,7 milliards par rapport à 2024.

Xu Ran a révélé que le volume d’activité de JD Delivery continue de croître de manière stable, avec une réduction progressive des pertes trimestre après trimestre, et que l’intelligence artificielle est désormais intégralement appliquée à ses opérations internes. En 2025, JD Delivery a effectué d’importants ajustements en matière de R&D, et en 2026, elle renforcera encore ses capacités clés, avec une réduction prévue des investissements par rapport à 2025. La livraison optimisera ses stratégies de subventions, en adoptant une gestion fine selon les régions, tout en développant un modèle d’activité innovant profondément intégré à l’écosystème JD.

L’application de la technologie IA chez JD se poursuit. À la fin du quatrième trimestre, le robot numérique JoyStreamer a servi plus de 50 000 commerçants, et le nombre d’agents intelligents en fonctionnement interne a dépassé 50 000. Les produits écologiques équipés de la marque intelligente JoyInside ont enregistré une croissance des ventes de plus de 20 fois lors de la campagne du “11.11” par rapport au “6.18”.

En ce qui concerne la redistribution aux actionnaires, JD.com a annoncé l’approbation du plan de dividende en espèces pour 2025, avec un versement de 0,5 dollar par action ordinaire, ou 1,0 dollar par American Depositary Receipt (ADR), pour un total estimé à environ 1,4 milliard de dollars. La société poursuit également ses programmes de rachat d’actions, ayant racheté au total 183,2 millions d’actions de classe A pour environ 3 milliards de dollars en 2025, représentant 6,3 % des actions ordinaires en circulation à la fin de 2024. Au 31 décembre 2025, le montant restant du programme de rachat s’élève à 2 milliards de dollars.