مراقبو السوق المتمرسون يراقبون شركة ميكرون كفائزة رائدة في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي لعام 2026

لقد خلقت طفرة الذكاء الاصطناعي طلبًا غير مسبوق عبر صناعة أشباه الموصلات، ويبدأ المستثمرون المخضرمون الآن في توجيه اهتمامهم نحو شركة تقع عند تقاطع النمو والقيمة. بينما تواصل أسماء معروفة مثل مايكروسوفت وأمازون وألفابت السيطرة على العناوين الرئيسية، يحدد محللون أذكياء في شركات مثل مورغان ستانلي وصناديق متخصصة فرصة مختلفة: شركة ميكرون تكنولوجي (ناسداك: MU). مع تطور مشهد الحوسبة، يبدو أن هذا المتخصص في الذاكرة والتخزين مستعد لاحتلال حصة سوقية كبيرة في السنوات القادمة.

لماذا أصبحت الذاكرة والتخزين عنق الزجاجة الحرج

على مدى السنوات الثلاث الماضية، كانت التحدي الرئيسي في بنية تحتية الذكاء الاصطناعي هو الحصول على وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) الكافية التي تنتجها Nvidia وAdvanced Micro Devices. هذه المعالجات تشكل الأساس لتدريب أنظمة الذكاء الاصطناعي التوليدية. ومع ذلك، فإن منظومة الذكاء الاصطناعي تمر بتحول جوهري مع توسع التطبيقات إلى ما وراء الدردشات والنماذج اللغوية الكبيرة إلى المركبات الذاتية القيادة والروبوتات الشبيهة بالبشر ووكلاء الذكاء الاصطناعي المتطورين.

هذا التوسع يدفع إلى تسريع كبير في استثمارات البنية التحتية. وفقًا لـ Research and Markets، من المتوقع أن يتوسع السوق الإجمالي للذكاء الاصطناعي العالمي بمعدل نمو سنوي مركب قدره 31% حتى عام 2035، ليصل في النهاية إلى 5.3 تريليون دولار. مع تصاعد أعباء العمل في الذكاء الاصطناعي، انتقلت عنق الزجاجة إلى ما هو أبعد في سلسلة إمداد أشباه الموصلات. لم تعد القوة الحاسوبية الخام هي القيد—بل سعة الذاكرة والتخزين اللازمة لدعم هذه الأنظمة على نطاق واسع.

يمثل هذا تحولًا هيكليًا في أولويات الصناعة. لا تزال مشغلات مراكز البيانات تبني مجموعات GPU، لكنها تستثمر في الوقت ذاته بشكل كبير في التقنيات المساعدة التي تجعل تلك الـ GPUs فعالة. وهنا تدخل شركة ميكرون كخيار ذكي للمستثمرين الذين يفكرون بشكل مستقبلي.

الأداء المالي لميكرون يعكس قوة سوق الذكاء الاصطناعي

تصمم شركة ميكرون وتنتج ذاكرة ذات عرض نطاق عالي (HBM)، وذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM)، وتخزين فلاش NAND—وهي مكونات الآن في طلب مرتفع بشكل خاص. نتائج الربع الأول من السنة المالية 2026، التي انتهت في 27 نوفمبر، تروي قصة مقنعة. بلغ إجمالي الإيرادات 13.6 مليار دولار، بزيادة قدرها 57% على أساس سنوي. قاد قسم DRAM هذا الأداء، محققًا مبيعات بقيمة 10.8 مليار دولار مع قفزة مذهلة بنسبة 69% على أساس سنوي.

تركز النمو في المناطق التي تستفيد بشكل مباشر من توسع بنية تحتية الذكاء الاصطناعي: ذاكرة السحابة لتطبيقات مراكز البيانات ورقائق الذاكرة للأجهزة الإلكترونية الاستهلاكية التي تستفيد من ترقية الأجهزة المدعومة بالذكاء الاصطناعي. تشير توقعات الإدارة إلى أن سوق الـ HBM سينمو بنسبة 40% سنويًا حتى 2028، ليصل في النهاية إلى 100 مليار دولار من حيث الحجم الإجمالي.

ما يجعل هذا الأمر أكثر إقناعًا هو أن قطاع الـ HBM من المتوقع أن يتوسع بسرعة أكبر من سوق الذكاء الاصطناعي الأوسع نفسه. هذا يوحي بأن حلول الذاكرة والتخزين مثل منتجات ميكرون ستتجاوز النمو العام للصناعة، مما يضع الشركة في موقع جيد للطلب المستدام طوال العقد القادم.

التقييم يشير إلى مجال للتوسع

على الرغم من أن أساسيات أعمال ميكرون قوية جدًا وموقعها في بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، إلا أن السهم يتداول عند مضاعف سعر إلى أرباح مستقبلي يقارب 12. هذا التقييم يشير إلى أن السوق لم يعترف بعد بشكل كامل بتحول ميكرون إلى قوة مهيمنة داخل منظومة أجهزة الذكاء الاصطناعي. لا يزال العديد من المستثمرين يرون الشركة بشكل أساسي من خلال عدسة أشباه الموصلات التقليدية بدلاً من أن تكون مستفيدة رئيسية من الاتجاهات ذات النمو السريع.

هذا الانفصال بين الأداء المالي ومضاعفات التقييم يخلق فرصة غير متوازنة. بالنظر إلى الرياح الداعمة طويلة الأمد التي تدفع سوق الذكاء الاصطناعي العالمي والطلب المتسارع على حلول الذاكرة والتخزين، يبدو أن البيئة الحالية مواتية للمستثمرين الذين يسعون للتعرض لهذا الاتجاه قبل أن يتوسع التقييم بشكل كبير. شركة تحقق نموًا في الإيرادات بنسبة 57% ونموًا بنسبة 69% في قسم DRAM الأساسي، مع مضاعف P/E أحادي الرقم مقارنة بالصناعة، تقدم ملف مخاطر ومكافأة مقنع.

الحجة لضم ميكرون إلى محفظتك

حددت فرق البحث أسبابًا قوية للنظر في شركة ميكرون تكنولوجي لمحافظ 2026. تقاطع العوامل—نمو الإيرادات السريع على المدى القصير، والموقع المهيمن في بنية تحتية الذاكرة، والتقييم الأقل من السوق—يخلق فرصة. تشير السوابق التاريخية إلى أن شركات أشباه الموصلات ذات الموقع الجيد يمكن أن تحقق عوائد كبيرة عند استغلال التحولات الهيكلية في الصناعة.

المستثمرون الذين يسعون للتعرض لبنية تحتية للذكاء الاصطناعي دون دفع تقييمات عالية قد يجدون شركة ميكرون تكنولوجي خيارًا جذابًا. الموقع الذكي للشركة ضمن سلسلة إمداد أشباه الموصلات، مع زخمها المالي، يوحي بأن أوائل 2026 قد تمثل نقطة دخول مناسبة قبل أن يعيد السوق بشكل كامل تقييم السهم ليعكس دوره في عصر الذكاء الاصطناعي.